2023年，對國內(nèi)新能源汽車廠商以及主機(jī)廠商而言，是生死抉擇的一年。

在過去的一年里，作為新能源汽車關(guān)鍵零部件的碳酸鋰電池對外報價曾一度上漲至56.8萬元/噸，這一價格和2021年1月份接近10萬元/噸相比，漲幅比例接近4.6倍。不斷上漲的碳酸鋰電池價格，讓動力電池占整車成本的比例從此前的30%-40%，上漲到40%-50%，甚至60%。

雖說進(jìn)入到2023年，碳酸鋰電池價格出現(xiàn)小幅度回落。但考慮到新能源車國補(bǔ)取消疊加地方政府聯(lián)合車企展開價格補(bǔ)貼，短期內(nèi)將對銷量增長形成有效拉動，但中長期看價格體系混亂也會造成部分消費(fèi)者持幣觀望，同時降幅較大的車企品牌力受損或不可逆轉(zhuǎn)。

圖源：安信證券

另外，隨著后續(xù)地方補(bǔ)貼退出，消費(fèi)者的關(guān)注點(diǎn)從單一價格拓展到車企的技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)，部分品牌即使持續(xù)降價對銷量的刺激作用或也有限。顯然，價格戰(zhàn)在擠壓新能源車企利潤空間的同時，也對他們后續(xù)如何造車提出了更高更深的要求。

圖源：信達(dá)證券

雖說未來電動化趨勢不可逆轉(zhuǎn)，但如何突破當(dāng)下的困境，才是新能源車企活下去的關(guān)鍵。在3月10號長城汽車召開的“長城汽車智能新能源干貨大會”上，長城汽車公布了全新發(fā)展戰(zhàn)略和全新長城混動Hi4技術(shù)，展現(xiàn)出適應(yīng)行業(yè)發(fā)展階段的領(lǐng)先布局和技術(shù)實(shí)力。

圖源：長城汽車發(fā)布會

面對新能源汽車的競爭，長城汽車也表示，現(xiàn)在是一個舊時代慢慢退去，而新時代尚未完全到來的艱難時期，在政策和技術(shù)的聯(lián)合推動下，長城汽車和其他主機(jī)廠一起擁擠在轉(zhuǎn)折點(diǎn)上，共同面對企業(yè)的生死抉擇！面對紛繁的市場亂局，長城汽車一直懷揣理想、保持初心，以高站位審視當(dāng)下造車思潮，引領(lǐng)企業(yè)向未來縱深發(fā)展。

一、長城汽車的能源布局

“穩(wěn)步推進(jìn)節(jié)能降碳，統(tǒng)籌能源安全穩(wěn)定供應(yīng)和綠色低碳發(fā)展，科學(xué)有序推進(jìn)碳達(dá)峰碳中和?！边@不僅僅是今年的政府工作報告回顧過去五年時所提到的，也是繼2020年9月中國政府明確提出2030年“碳達(dá)峰”與2060年“碳中和”目標(biāo)后，“雙碳”連續(xù)第三年被寫入政府工作報告。

實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，是一個可持續(xù)性的過程，今年政府將繼續(xù)完善支持綠色發(fā)展的政策，推動重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳。事實(shí)上，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對于新能源車企的重要性自然不言而喻。為降低動力鋰電池成本，目前行業(yè)一直在探索新的能源發(fā)展方向。

雖說當(dāng)下電力系統(tǒng)中增加儲能，已成為行業(yè)共識，但缺乏完善的價格機(jī)制支撐，額外增加的儲能設(shè)備缺乏投資回收渠道，難以吸引更多資本投入，無法實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展。同時對于用戶儲能而言，除峰谷差套利外尚無其他盈利模式。因此，必須要同時發(fā)展分布式儲能+集中式儲能兩條業(yè)務(wù)線。

而業(yè)內(nèi)公認(rèn)的氫能技術(shù)雖能解決能源跨地域和時間的調(diào)配問題，但需要和鈣鈦礦光伏技術(shù)形成能源閉環(huán)，才能形成形成碳足跡更少，綠色的清潔能源。

基于此，去年一級市場一直在瘋狂追逐鈣鈦礦。據(jù)不完全統(tǒng)計，從2021年到2022年鈣鈦礦領(lǐng)域的投資額已經(jīng)接近百億元，甚至天使輪的融資都已被炒到5億元。

圖源：公開信息整理

但和儲能類似，目前鈣鈦礦在商業(yè)化過程也遇到一些技術(shù)難題。比如說，由于鈣鈦礦電池具有壽命短，穩(wěn)定性差、效率衰減過快，無法滿足工業(yè)化生產(chǎn)需求，制約了鈣鈦礦的大面積推廣。

面對以上能源難題，長城汽車投入巨額研發(fā)費(fèi)用。僅2022年前三季度的研發(fā)總投入就高達(dá)85.44億元，同比增長64.74%。據(jù)悉，到2025年，長城汽車?yán)塾嬔邪l(fā)投入將達(dá)到1000億元，主要集中在新能源、智能及其他高科技領(lǐng)域。另外，長城汽車認(rèn)為，推動新能源變革不應(yīng)只停留在技術(shù)層面，更要持續(xù)推廣可再生清潔能源的落地應(yīng)用。

高研發(fā)費(fèi)用投入的背后，也讓目前長城汽車在新能源上的布局大幅度領(lǐng)先其他車企。

從新能源汽車關(guān)鍵的電池來看，目前長城汽車森林生態(tài)體系下蜂巢能源，先后布局磷酸鐵鋰、磷酸猛鐵鋰、無鈷、三元、鈉離子、固態(tài)等多化學(xué)體系的動力電池。

除此之外，目前長城汽車的電池技術(shù)也拿下多個業(yè)內(nèi)第一。比如說，全球范圍內(nèi)第一個將高速疊片技術(shù)引入方形電池領(lǐng)域；飛疊電池技術(shù)3.0生產(chǎn)效率第一；全球第一家成功研發(fā)出無鈷電池；2022中國汽車發(fā)明專利授權(quán)量電池企業(yè)中排名第一；電池系統(tǒng)體積成組效率行業(yè)第一。

從新能源汽車的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，新能源車企只有將動力電池技術(shù)這一發(fā)展的命門牢牢掌握在自己手中時，才不會成為行業(yè)上游的“打工人”，才能夠掌握更多的話語權(quán)以及應(yīng)對由市場變化所帶來的各種不利沖擊。

從能源結(jié)構(gòu)來看，一方面，長城汽車旗下的森林生態(tài)體系下未勢能源，是國內(nèi)最早布局氫能領(lǐng)域整車企業(yè)之一，并由未勢能源自主研發(fā)的“氫動力系統(tǒng)”，核心零部件國產(chǎn)化率100%。當(dāng)下，長城汽車的氫能已構(gòu)建起“制-儲-運(yùn)-加-應(yīng)用”一體化產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)了全領(lǐng)域、全場景覆蓋，全產(chǎn)業(yè)鏈賦能。

圖源：長城汽車發(fā)布會

另一方面，長城汽車的自主研發(fā)的大面積鈣鈦礦光伏組件，率先突破20%的光電轉(zhuǎn)換效率并持續(xù)提升，目前在全球范圍內(nèi)仍保持著最高的紀(jì)錄，為電力綠色轉(zhuǎn)型、促進(jìn)雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供重要的技術(shù)保障。圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游，在礦產(chǎn)資源、電池材料、儲能系統(tǒng)及電池回收等核心領(lǐng)域長城汽車也進(jìn)行了全面的布局。

簡而言之，目前長城汽車已構(gòu)建出業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的“光伏+分布式儲能+集中式儲能”的能源體系，完成了”太陽能-電池-氫能-車用動力”的全價值鏈布局。

事實(shí)上，不管是氫能，亦或是儲能，未來由能源轉(zhuǎn)型所帶來的市場空間充滿無限想象。以儲能為例，據(jù)GGII測算2022-2025年中國儲能溫控市場規(guī)模將從46.6億元增長至164.6億元，CAGR為52.3%。

圖源：GGII

顯然，長城汽車的前瞻布局，不僅僅能夠幫助企業(yè)搶占技術(shù)高點(diǎn)，成為后續(xù)企業(yè)發(fā)展的“第二增長曲線”，更能夠以核心技術(shù)作為支撐，推動國內(nèi)制造業(yè)向高端化、智能化、綠色化加速轉(zhuǎn)型。

二、長城汽車的智能化布局

需要指出的是，今年汽車行業(yè)的價格戰(zhàn)也意味著將消費(fèi)者未來幾年對汽車的需求提前透支。另考慮到后續(xù)由宏觀經(jīng)濟(jì)下行所帶來的消費(fèi)市場趨緊，后續(xù)消費(fèi)者換車的意愿將大幅度下降，這也決定了新能源汽車的后續(xù)競爭實(shí)則是“智能化競爭”。誰能夠給車主帶來更智能化的駕駛體驗(yàn)，誰才能夠在存量市場競爭下生存下來。

如果將一臺新能源智能駕駛汽車看成是一個“人”的話，那么數(shù)據(jù)則相當(dāng)于是人的“大腦”。比如說在智能化時代，由智能座艙、自動駕駛所帶來的車端數(shù)據(jù)均會呈現(xiàn)指數(shù)級增長。Garner估計，自動駕駛時，激光雷達(dá)、攝像頭等各種傳感器“觀察”道路時，每天至少產(chǎn)生4TB數(shù)據(jù)。

龐大的數(shù)據(jù)，不僅僅要求車企們要找到合適的數(shù)據(jù)和處理方法，才能實(shí)現(xiàn)對車主隱私的保護(hù)。也要求他們對于這些數(shù)據(jù)需要進(jìn)行更深層的挖掘，才能讓數(shù)據(jù)自身的價值實(shí)現(xiàn)最大化。

面對以上痛點(diǎn)，長城汽車以給出了自己的解決方式。比如說，長城汽車森林生態(tài)旗下毫末智行擁有國內(nèi)自動駕駛行業(yè)最高之一的智算中心——雪湖·綠洲。

目前雪湖·綠洲已能實(shí)現(xiàn)每秒浮點(diǎn)運(yùn)算達(dá)67億億次，存儲帶寬每秒 2T，通信帶寬每秒 800G。截止到今年2月，雪湖 · 綠洲自動駕駛數(shù)據(jù)智能系統(tǒng)機(jī)器學(xué)習(xí)時長已超過50萬小時，虛擬駕齡相當(dāng)于人類駕駛6.2萬年。以強(qiáng)大的數(shù)據(jù)作為支撐，目前毫末智行已完成對自動駕駛模型搭建和第一階段數(shù)據(jù)的跑通，參數(shù)規(guī)?？蓪?biāo) GPT-2 的水平。

如果說數(shù)據(jù)為“大腦”，那么底盤就相當(dāng)于是人的“腿”，其對車輛的重要性自然不言而喻。目前長城汽車所采用的底盤為旗下森林生態(tài)旗下精工汽車，這也是全球首個推出智慧線控底盤的車企。

圖源：長城汽車發(fā)布會

它的底盤融合了線控轉(zhuǎn)向、線控制動、CTC、一體化壓鑄鋁車身等核心技術(shù)。其EMB線控制動，替代了EHB線控制動系統(tǒng)中的ESP、ibooster、液壓管路和EPB四大部件，實(shí)現(xiàn)了機(jī)械部件四合一，控制精度更高，響應(yīng)速度更快，同時可實(shí)現(xiàn)減重10%，

正如人需要內(nèi)外兼修一樣，智能化時代的新能源汽車在軟硬件的配置上也必須做到這點(diǎn)。從長城汽車內(nèi)部所搭載的硬件來看為旗下諾博科技，自研的咖啡智能座艙V3.5高算力平臺。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前該算力平臺所搭載車型的銷量已突破20萬輛，旗艦座艙平臺搭載量第一。

圖源：長城汽車發(fā)布會

軟件則為旗下嘉峪智能、仙林智能，自研了咖啡座艙操作系統(tǒng)Coffee OS，這也為長城汽車奠定了可成長、可插拔、生態(tài)互換、軟硬件兼容的系統(tǒng)基礎(chǔ)。

依托自身的這些優(yōu)勢，目前多家券商機(jī)構(gòu)對于長城汽車的新能源汽車普遍看好。比如說，東吳證券則指出，鑒于公司持續(xù)技術(shù)積淀以及強(qiáng)勢產(chǎn)品周期持續(xù)放量，我們認(rèn)為長城汽車應(yīng)該享受更高估值，維持“買入”評級。國聯(lián)證券則指出，我們認(rèn)為長城汽車的技術(shù)創(chuàng)新有望助力打造具有較強(qiáng)競爭力的新能源汽車產(chǎn)品，幫助長城汽車新能源汽車產(chǎn)品銷量快速增長。

三、全民四驅(qū)時代來臨

考慮到當(dāng)下高線城市的新能源汽車已出現(xiàn)飽和，國內(nèi)的下沉市場或?qū)⑹切履茉雌囆碌脑鲩L“洼地”。但長期以來，受限于下沉市場充電樁數(shù)量的不足，燃油車仍為當(dāng)?shù)氐闹髁姟?/p>

但我們在對國內(nèi)多個下沉市場走訪中發(fā)現(xiàn)，油車占主導(dǎo)地位的情況正在發(fā)生改變。從困擾下沉市場消費(fèi)者的充電問題來看，來自安徽省界首市的新能源車主張揚(yáng)告訴我們，目前當(dāng)?shù)爻哟笮履茉闯潆姌兜慕ㄔO(shè)外。在自己購入新能源汽車后，當(dāng)?shù)氐墓╇娋忠苍谧约抑性O(shè)立獨(dú)立的電表，用以新能源汽車的日常充電。

圖源：

TOG端扶持下，未來新能源汽車在下沉市場的普及率也會隨之提高。但需要指出的是，相對于其他造成新勢力而言，長城汽車的新能源汽車進(jìn)入搶占下沉市場份額更具有優(yōu)勢。

一方面，此次長城汽車所發(fā)布的Hi4本身就是專為新能源全場景高階駕駛需求設(shè)計。以全新構(gòu)型打造了“天花板”級別的混動技術(shù)。不久之后，該技術(shù)將首先搭載在哈弗全新新能源產(chǎn)品上實(shí)現(xiàn)落地量產(chǎn)。

而我們在下沉市場中走訪中也發(fā)現(xiàn)，目前哈弗系列汽車在下沉市場也有較高的市場滲透率，甚至在很多下沉市場的農(nóng)村中也能看到哈弗汽車的身影。另外，來自河南省沈丘縣某家汽修店的老板李強(qiáng)也告訴我們，在他們?nèi)粘Ｘ?fù)責(zé)維修的汽車中，幾乎很少看到有哈弗汽車的車主前來進(jìn)行維修。

圖源：

借助此前哈弗汽車在下沉市場的高滲透以及較高的整車質(zhì)量，后續(xù)哈弗新能源汽車在推向下沉市場后，其自然也會受到當(dāng)?shù)叵M(fèi)者所追捧。畢竟在下沉市場的熟人經(jīng)濟(jì)下，消費(fèi)者購車時往往會選擇咨詢身邊熟人的建議。

這在為長城汽車節(jié)省大量營銷宣傳費(fèi)用的同時，企業(yè)也有更多的資金繼續(xù)用以研發(fā)。如此以來，也讓長城汽車走向依托核心技術(shù)所帶來的高競爭壁壘，帶動產(chǎn)品銷量和利潤增加，企業(yè)繼續(xù)加大研發(fā)投入的正向發(fā)展循環(huán)。

另一方面，下沉市場消費(fèi)者在購置新能源汽車時，對價格本身就相對敏感，但此次長城汽車借助智能四驅(qū)電混技術(shù)Hi4，讓產(chǎn)品真正有了

“四驅(qū)的體驗(yàn)、兩驅(qū)的價格，四驅(qū)的性能，兩驅(qū)的能耗”， 通過等價平替兩驅(qū)產(chǎn)品，讓用戶“買得起，開得爽、用得省、跑得遠(yuǎn)”。

圖源：長城汽車發(fā)布會

基于此，安信證券預(yù)計，2023年和2024年長城新能源汽車銷量有望分別達(dá)到60萬輛、110萬輛。我們也相信在不久的將來，在長城新能源汽車的帶動下，國內(nèi)將會迎來全民四驅(qū)時代，這對推動國家“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有著重要意義。

圖源：長城汽車發(fā)布會

五、寫在最后

事實(shí)上，從長城汽車的身上給我們帶來了很多新的思考。比如說，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處在上行周期時，由市場高需求也會帶動企業(yè)業(yè)績高增長。但反之，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)處在下行周期時，企業(yè)越不能“躺平”，越需要夯實(shí)自身的技術(shù)和產(chǎn)品勢力，并進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈上的深入布局，這樣企業(yè)自身才具備穿越經(jīng)濟(jì)周期的力量。

更為重要的是，企業(yè)在保證自身發(fā)展的同時，也必須要以已之力來助推國家發(fā)展，真正肩負(fù)起自身使命。只有這樣，一家企業(yè)才能走的更遠(yuǎn)，發(fā)展的更穩(wěn)！

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