撰文 | 小不董

編輯 | 李信馬

題圖 | IC Photo

8月31日，美圖公司披露2022年中期業(yè)績報告，總體來說表現(xiàn)良好。

報告期內(nèi)，實現(xiàn)總收入9.712億元（人民幣，下同），同比增長20.5%；凈虧損2.66億元，上年同期為虧損1.29億元；經(jīng)調(diào)整歸屬于母公司擁有人的凈利潤3600萬元，同比增長7.9%。

營業(yè)成本為4.678億元，較去年同期的2.732億元增加71.2%；毛利為5.034億元，較去年同期的5.328億元減少5.5%，毛利率由去年同期的66.1%減至51.8%，原因為主要業(yè)務分部（如SaaS相關(guān)服務的化妝品供應鏈業(yè)務）的收入貢獻增加。

研發(fā)開支為2.655億元，較去年同期的2.595億元增加2.3%，主要由于研發(fā)雇員開支增加所致；銷售及營銷開支為1.827億元，較去年的1.882億元減少了2.9%，主要由于員工成本減少所致；行政開支為人民幣1.363億元，較去年同期增加8%，主要由員工成本增加所致。?

圖片來源：美圖公司財報

美圖公司主要業(yè)務可分為在線廣告、VIP訂閱業(yè)務、SaaS及相關(guān)業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)增值服務和IMS及其他五項。其中，VIP訂閱業(yè)務收入為3.392億元，同比增長61.4%，超越在線廣告業(yè)務成為公司最大的收入來源，可以看出，美圖新商業(yè)模式已實現(xiàn)規(guī)模化并取得初步成功，財報中提到，擴大訂閱用戶群乃推動VIP訂閱業(yè)務的主要動力。

在月活躍用戶增長的基礎(chǔ)背景下（較2021年12月增長4.5%），美圖的大部分應用程序還處于VIP訂閱模式發(fā)展的早期階段。美團財報中稱：“我們采用三管齊下的方式推動VIP訂閱用戶的進一步增長：持續(xù)的應用內(nèi)營銷以引起我們用戶群的訂閱意愿、優(yōu)化付費VIP功能以保持VIP訂閱用戶高留存率、推出從開始已加入VIP訂閱模式的新應用程序，例如專注于視頻人像修飾的應用程序Wink?！睘橥苿痈顿M用戶平均收入增長，美圖還推出了價格更高的VIP功能，以求滿足工作相關(guān)的設(shè)計需求。

截至2022年6月，美圖公司旗下應用擁有超過500萬VIP會員，在穩(wěn)定用戶基礎(chǔ)的背景下，美圖公司大部分產(chǎn)品的VIP訂閱業(yè)務滲透率有較高上升空間，未來有望持續(xù)增長。

自2020年起，美圖公司旗下包括美圖秀秀、美顏相機等應用提供VIP訂閱業(yè)務。基于AI技術(shù)的影像處理能力，美圖公司持續(xù)以用戶需求驅(qū)動創(chuàng)新，迭代產(chǎn)品功能，滿足用戶在圖片美化、拍照攝影、視頻美化等影像服務的高級需求，推動VIP會員數(shù)量不斷攀升。?

目前，美圖公司還將VIP訂閱業(yè)務擴展從生活場景拓展至工作相關(guān)場景，例如，可提供大量圖片設(shè)計模板，能夠滿足個人營銷、活動宣傳、產(chǎn)品展示、品牌推廣等多種需求。

SaaS及相關(guān)業(yè)務營收同比增長1542.3%，從2021年上半年的1380萬元增長至人民幣2.266億元，其增長少不了收購美得得所致。此業(yè)務主要提供SaaS解決方案及相關(guān)服務以賦能美業(yè)及商業(yè)攝影行業(yè)，例如為化妝品店提供ERP（企業(yè)資源計劃）及供應鏈服務，以及為護膚品牌及相關(guān)客戶提供具有CRM（客戶關(guān)系管理系統(tǒng)）解決方案的基于AI技術(shù)的皮膚測試等。業(yè)務主要收入就來自基于ERP服務而發(fā)展的供應鏈管理SaaS的收入。?

為進一步發(fā)展供應鏈管理SaaS業(yè)務，美圖采取兩步法：第一步是收入最大化，旨在透過持續(xù)擴大以具競爭力價格挑選大勢產(chǎn)品的范圍，從而提升外部通過供應鏈管理SaaS作出的采購量；第二步仍涉及毛利率，隨著不斷擴大市場份額及影響力并贏得客戶信任，力求推出毛利率更高的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品。其中的美圖宜膚也正在擴展客戶及加深與專業(yè)研發(fā)機構(gòu)的合作，截至財報期內(nèi)，其仍為SaaS及相關(guān)業(yè)務的第二大收入來源。?

互聯(lián)網(wǎng)增值業(yè)務由去年同期的3734萬元增長至4172萬元，主要由多種移動增值服務產(chǎn)品組成，美圖利用平臺及用戶群為其第三方合作伙伴推廣移動娛樂及相關(guān)服務，如休閑手機游戲、在線文學、音樂服務等，美圖借此收取一定的收入分成。

美圖公司在線廣告業(yè)務收入同比減少35.1%至2.547億元，財報中稱主要由于疫情反復影響所致，第二季度尤為明顯。隨著疫情逐漸受控，廣告收入從五月份逐漸回升，但美圖也預期此業(yè)務不會在短期內(nèi)立刻加速回升。

IMS（達人內(nèi)容營銷解決方案）及其他業(yè)務收入由去年的1.521億元，同比減少28.3%至1.090億元，其中IMS業(yè)務在多個線上及移動社交媒體平臺為廣告主提供廣告及營銷服務，占比達94.0%，因此，IMS業(yè)務收入減少是這條業(yè)務線收入減少的主要因素。?

美圖公司首席財務官兼公司秘書顏勁良表示，“在2022年上半年經(jīng)濟增長放緩的大環(huán)境下，我們的總收入和經(jīng)調(diào)整歸屬于母公司擁有人的凈利潤依然實現(xiàn)穩(wěn)健增長。VIP訂閱業(yè)務超越在線廣告業(yè)務成為第一大收入源，且該商業(yè)模式更符合用戶的核心利益。此外，SaaS及相關(guān)業(yè)務增長亮眼，為總收入提高作出重大貢獻。隨著VIP訂閱業(yè)務這一高毛利業(yè)務進一步壯大，我們有信心為股東持續(xù)創(chuàng)造價值?！?/p>

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