撰文 | 李若冰

編輯 | 趙晨希

題圖 | IC Photo

8月11日晚，中芯國際發(fā)布了截至6月30日止的2022年第二季度財報。財報顯示，中芯國際第二季度營收為19.03億美元，同比上漲41.6%；毛利潤為7.51億美元，同比上漲85.3%；凈利潤為5.14億元，同比減少25.2%。

第二日，中芯國際港股和A股均以小幅下跌收盤，其中，港股股價由每股17.60港元跌至17.08港元，下跌2.95%。A股則以每股42.71元人民幣收盤，距開盤下跌1.57%。

營收毛利上漲，凈利潤下跌：智能手機業(yè)務進入去庫存階段

對于此次季度財報，中芯國際管理層補充，由于疫情對于人員流動的管控，部分工廠歲修（對工廠的例行保養(yǎng)和養(yǎng)護工作）并沒有在二季度進行，使疫情對于產出的整體影響低于預期，因而當季收入和毛利率都略超指引。

此前中芯國際預計二季度收入環(huán)比增幅為1%-3%，毛利率在37%-39%。而實際收入環(huán)比增加3.3%，毛利率為39.4%。

雖然財報收入和毛利都有所增長，但凈利潤卻較上年同期大幅下降25.2%。

根據其財報數(shù)據顯示，凈利潤下滑原因有三：其一，去年同期中芯國際出售子公司的收益獲得2.31億美元，對比基數(shù)較高；其二，2022 年第二季研發(fā)活動增加，研究及開發(fā)費用由上年同期 1.43億美元增長至1.87億美元；其三，由于第二季新廠試經營相關的費用增加，及新冠疫情防控成本增加，行政及行政費用由0.51上漲至1.19億美元。

該季度收入按應用分類看，智能手機、智能家居、消費電子、其它類別分別占比25.4%、16.2%、23.8%、34.6%。

中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍表示，應用分類中，只有智能手機因市場去庫存，收入環(huán)比下降7%，其他均實現(xiàn)環(huán)比上升。智能家居在無線網絡、路由器等局部網連接需求的帶動下，環(huán)比增長24%。消費電子在高端模擬MCU平臺需求增量帶動下，環(huán)比增長8%，其他應用中的工業(yè)類環(huán)比增長達到18%。

智能手機業(yè)務的水平與整機廠的銷量共承一脈。國際數(shù)據機構IDC近日公布的手機季度跟蹤報告顯示，2022年第二季度，中國智能手機市場出貨量約6720萬臺，同比下降14.7%。上半年國內智能機市場出貨量約1.4億臺，同比下降14.4%。

趙海軍指出，目前不同領域出現(xiàn)了結構性分化的趨勢，智能手機仍然在消化庫存，消費電子市場疲軟。而汽車電子、綠色能源、工業(yè)控制等領域依然保持穩(wěn)健增長。

根據這一趨勢，中芯國際去年就開始布局，加強與客戶尤其是與終端整機公司的溝通，充分了解市場需求。

中芯國際削減了大屏LCD顯示驅動、指紋識別、低端CIS等市場逐步飽和的產能，避免無序競爭。同時增加模擬和數(shù)?；旌项愄厣に嚠a品，如電源管理、高端MCU、OLED顯示驅動、WiFi-6等差異化平臺的產能，動態(tài)契合快速變化的市場，滿足終端不同應用的場景需求。

趙海軍說，雖然中芯國際市場份額相對較小，但客戶量和平臺種類在行業(yè)里幾乎是最多的。因此，中芯國際對于市場變化的反應速度是比較快的，利用公司產線靈活性和多元化的特點，可以在一個工廠實現(xiàn)不同節(jié)點之間的切換。

第二季度，中芯國際產能利用率為97.1%，環(huán)比、同比均略有下降。對此，趙海軍認為，不排除新廠爬坡期和產線訂單不足的影響，產能利用率一定要高過90%，才是一個健康的水平。

一系列人事動蕩：中芯國際聯(lián)合CEO辭任執(zhí)行董事，ARM前總裁辭任獨董

與此同時，中芯國際發(fā)生一系列人事變動。

據中芯國際發(fā)布的關于董事辭任、委任董事及變更董事會委員會主席及成員的公告顯示，其涉及五位高管的變動。

公告稱，趙海軍辭任執(zhí)行董事職務，自2022年8月11日起生效。辭任上述職務后，趙海軍將繼續(xù)擔任公司聯(lián)合首席執(zhí)行官。公告中解釋辭任理由為，為了專注于履行其作為本公司聯(lián)合首席執(zhí)行官的職責。

趙海軍自2010年10月加入中芯國際，2013年4月成為首席運營官兼執(zhí)行副總裁，2017年5月升任首席執(zhí)行官。

2017年，中芯國際開啟了雙執(zhí)行官架構。當年10月，梁孟松受邀進入中芯國際，與趙海軍同時成為公司聯(lián)合首席執(zhí)行官兼執(zhí)行董事。在2021年11月的高管換血中，梁孟松以相同理由辭任了執(zhí)行董事，同時前副董事長蔣尚義等人辭職。

此次公告的第二位，William Tudor Brown辭任公司獨立非執(zhí)行董事、董事會薪酬委員會主席、審計委員會成員、提名委員會成員及戰(zhàn)略委員會成員職務，自 2022 年 8 月 11 日起生效。

Brown是Arm前總裁，也是Arm的創(chuàng)始人之一，加入中芯國際董事會已有9年。辭任后，他在領英寫下離職的感受，“今天苦樂參半，我卸去擔任了9年的中芯國際董事”。他的辭任理由是其它的工作安排。此外，他還是聯(lián)想的董事。

公告中委任任吳漢明院士擔任公司第一類獨立非執(zhí)行董事、董事會提名委員會成員及戰(zhàn)略委員會成員，任期自2022年8月11日起至2023年股東周年大會為止。吳漢明是微電子工藝技術專家、中國工程院院士、浙江大學微納電子學院院長。

此外，中芯國際還委任獨立非執(zhí)行董事范仁達博士擔任董事會薪酬委員會主席，委任獨立非執(zhí)行董事劉明院士擔任董事會審計委員會成員。

去年7月，中芯國際“技術五虎”之一吳金剛辭職。吳金剛與聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍、聯(lián)合首席執(zhí)行官梁孟松、執(zhí)行副總裁周梅生以及運營與工程資深副總裁張昕被人們并稱為中芯國際“技術五虎”。

目前，中芯國際董事會有9位成員，較前一年減少6位。隨著趙海軍的辭任，董事名單中已無技術人員。而對于技術咖接連辭任退隱，或與中芯國際此前的戰(zhàn)略調整有關。

2020年底，美國商務部正式將中芯國際列入實體清單，拒絕其采購先進技術10nm制程節(jié)點（或以下）半導體設備的申請。

在此背景下，中芯國際開始逐漸將產能重點轉到成熟制程技術上，大力擴產成熟制程的產能，以應對快速增長的市場需求。自2020年底以來，中芯國際已連續(xù)多次擴大28nm產能。技術封鎖導致向成熟制程的轉移或許可解釋一系列人事調整、變動。

新法案落地影響有限，中芯國際將根據市場繼續(xù)產能擴充

而在財報發(fā)布前兩天，又一項新法案落地。

美國時間8月9日，拜登簽署《2022芯片與科技法案》。該法案要求成立四支基金，合計總金額達527億美元，其中高達95%的資金（500億美元）都將用于補貼半導體芯片生產和研發(fā)。

同時，該法案規(guī)定，獲得補助的半導體企業(yè)在未來十年中，禁止到中國大陸投資先進制程技術。而不少國際半導體大廠都在中國投資巨大，半導體大廠或被迫面臨選邊站。

根據IC Insights（半導體分析機構）公布的2020年純晶圓代工行業(yè)全球市場銷售額排名，中芯國際位居全球第四位。目前，中芯國際旗下共有9座晶圓廠。其中，已建成的三座8英寸晶圓廠和三座12英寸晶圓廠位于上海、北京、天津、深圳四個城市。此外，在上海、北京、深圳，中芯國際還各有一座12英寸的晶圓廠在建中。

中芯國際的大部分業(yè)務收入也都來自于中國。2022年第二季度，中芯國際在中國內地及香港的收入占比69.4%，北美洲占比18.9%，歐洲及（除中國和香港以外）的亞洲占總收入的11.7%。

對于所有工廠都在中國，且大部分營收都來自于中國的中芯國際來說，《2022芯片與科技法案》的補貼制裁很難對其造成直接影響。

在不久前2022世界5G大會上，清華大學魏少軍稱，盡管該法案破壞了過去幾十年建立起的全球化大格局，造成全球產業(yè)、技術標準、市場，甚至是產品的碎片化，但我們不必過于悲觀。

“相關數(shù)據顯示，2021年全球半導體進口占比78%，消費占比35%，中國生產半導體占比12.7%，中國已經成為全球最大的芯片進口國和使用國，中國的先天優(yōu)勢在于應用?！澜绻S’這一優(yōu)勢不容易丟失，產業(yè)鏈轉移最終結果，可能是對中國市場依賴更重?！蔽荷佘娬f。

與此同時，行業(yè)也面臨環(huán)境變化。

中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍指出，2022年的上半年，集成電路產業(yè)鏈進入了被雙重周期疊加影響的階段。

第一重是全球經濟總量增速放緩的宏觀周期。在疫情沖擊、高膨脹、國際局部沖突等多重因素的影響下，全球經濟增長面臨較大壓力，消費動力不足。第二重是半導體市場進入本身下行的行業(yè)周期。在經歷過去幾個季度的加速消費，以及制造環(huán)節(jié)產能擴充后，行業(yè)進入了整體供需逐漸平衡，部分環(huán)節(jié)去庫存的階段。

趙海軍認為，目前來看，本輪周期調整至少要持續(xù)到2023年上半年，何時結束還要看宏觀走勢、消費端需求恢復節(jié)奏，以及行業(yè)去庫存的情況。不過集成電路行業(yè)需求增長和全球區(qū)域化趨勢不變，雖短期有調整，但本土代工制造長期邏輯不變。

在二季度財報會上，趙海軍也提到，中芯國際收入七成來自中國市場，意味著受中國市場影響較大，這可能與其他同業(yè)公司目前遭遇的具體壓力有些不同。

他表示，上半年公司資本開出共計25億美元，增加了折合八英寸5.3萬片晶圓的產能，進度符合預期，現(xiàn)場項目依然計劃推進，公司將繼續(xù)秉持一貫的謹慎規(guī)則，以市場和客戶需求為導向進行投資和產能擴充。

參考資料：

1.中芯國際2020年二季度公告，及相關公告

2.中芯國際二季度凈利潤下滑25% 管理層談行業(yè)調整 來源：財新

3.突發(fā)！中芯國際確認遭美國政府出口限制 來源：億歐網

4.中芯國際董事會“換血”！核心技術大牛為何“集體隱退”？來源：金融界

5.第一手：《芯片與科學法案》概要 來源：通信產業(yè)網

6.深度| 美國芯片法案：臺積電、三星、SK海力士被迫“選邊站”，全球化運作宣告破滅 來源：問芯Voice

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