近日,資本邦了解到,無錫盛景微電子股份有限公司(下稱“盛景微”)回復科創(chuàng)板首輪問詢。
圖片來源:上交所官網(wǎng)
在科創(chuàng)板首輪問詢中,上交所主要就盛景微科創(chuàng)板定位、技術先進性和合作研發(fā)、市場地位、營業(yè)收入、歷史沿革、毛利率、存貨等10方面的內(nèi)容進行問詢。
關于科創(chuàng)板定位,上交所要求發(fā)行人說明:(1)電子延期模塊中各電子元器件的功能及成本占比,技術壁壘和技術先進性的具體體現(xiàn)、與銷售單價是否匹配;(2)自主研發(fā)的芯片或集成電路所實現(xiàn)的功能和在電子延期模塊中所起的作用,芯片所集成的微電子器件數(shù)量,屬于什么類別的集成電路;(3)集成電路四個層級的具體體現(xiàn),各層級所使用技術與核心技術的關系;(4)同行業(yè)公司在電子雷管領域和電子延期模塊的技術布局和應用情況;(5)報告期內(nèi),晶圓采購占比較低的原因,與同行業(yè)公司和Fabless模式是否匹配;(6)委托加工服務主要供應商的主營業(yè)務情況,是否具備芯片代工的能力;(7)結合前述情況,進一步論證公司行業(yè)分類屬于“新一代信息技術”之“集成電路設計”的依據(jù)是否充分。
盛景微回復稱,組成電子延期模塊的主要電子元器件包括儲能元器件、點火元器件、電子開關和成測后電路(經(jīng)封裝測試后的集成電路)等。
2018年,成測后電路的單位成本占比較高,主要原因是,一方面,2018年發(fā)行人業(yè)務規(guī)模較小,尚不具備直接向晶圓廠采購晶圓的條件,因此主要通過第三方進行晶圓采購,價格較高;另一方面,2018年加工電子延期模塊使用的成測后電路主要系發(fā)行人采購的經(jīng)過封裝測試后的芯片成品,因此價格較高。2020年,成測后電路的單位成本占比較2019年下降5.39%,主要系隨著采購量的上升晶圓采購單價下降。
2020年,儲能元器件的單位成本占比較上年增加5.82%,主要系原材料采購價格上漲所致。
發(fā)行人擁有的核心技術與國際先進技術相比,關鍵指標不存在較大差距,且部分關鍵指標達到了較先進的技術水平。目前,國內(nèi)市場已經(jīng)打破國際知名爆破公司在電子雷管芯片領域的壟斷局面,發(fā)行人自主研發(fā)的電子延期模塊可以很好地實現(xiàn)進口替代,并且得到了行業(yè)內(nèi)客戶、用戶、行業(yè)協(xié)會及相關專家的肯定。
綜上,發(fā)行人核心技術具有較強的先進性,發(fā)行人具有較強的科創(chuàng)屬性。
報告期內(nèi),發(fā)行人電子延期模塊的單位價格分別為2.89元/只、5.16元/只、5.01元/只和5.06元/只,其中,發(fā)行人2018年的電子延期模塊銷售收入中包含了部分直接銷售的電子延期芯片,剔除該部分芯片后,2018年電子延期模塊的單價為5.07元/只,整體來看,報告期內(nèi),發(fā)行人電子延期模塊產(chǎn)品銷售單價較為穩(wěn)定。2018-2020年,發(fā)行人電子延期模塊售價與力芯微的同類可比產(chǎn)品售價基本接近,差異不大。
報告期內(nèi),發(fā)行人電子延期模塊的毛利率分別為41.46%、48.34%、48.42%和48.71%,毛利率相對穩(wěn)定且保持在較高的水平,顯著高于同行業(yè)同類可比產(chǎn)品的毛利率水平,具有較為明顯的細分領域競爭優(yōu)勢。
發(fā)行人以自主研發(fā)的電子延期芯片及模塊加工工藝、檢測方法等為核心,通過委外加工為客戶提供電子延期模塊,客戶可以直接用于電子雷管的組裝。由于雷管爆破領域的特殊性,客戶對電子雷管產(chǎn)品的安全性、穩(wěn)定性、可靠性等性能要求非常高。發(fā)行人產(chǎn)品具有較高的技術壁壘和較強的技術先進性,具有較好的品牌口碑,下游客戶及爆破工程應用的市場認可度均較高,報告期內(nèi),發(fā)行人市場占有率不斷攀升,分別為7.23%、22.41%、34.19%和37.88%。
綜上所述,發(fā)行人在電子延期模塊產(chǎn)品上的技術壁壘、技術先進性與該產(chǎn)品的銷售單價是匹配的。
根據(jù)《中國集成電路大全》,在一塊芯片上包含1,000-100,000個元件或100-10,000個邏輯門的集成電路屬于大規(guī)模集成電路;在一塊芯片上集成的元件數(shù)超過10萬個或門電路數(shù)超過萬門的集成電路屬于超大規(guī)模集成電路。
發(fā)行人自主研發(fā)的第一代專用芯片集成的微電子器件數(shù)量超過8萬個,發(fā)行人自主研發(fā)的第二代專用芯片集成的微電子器件數(shù)量超過11萬個。由于公司自主研發(fā)的芯片是高低壓數(shù)?;旌想娐?,按照數(shù)字電路器件折算均在萬門以上。因此,公司第一代芯片和第二代芯片均屬于超大規(guī)模集成電路。
相對于同行業(yè)公司而言,發(fā)行人電子延期模塊等主要產(chǎn)品所適用的應用領域較為廣泛,囊括了隧道、地下小斷面金屬礦、基樁、露天淺孔、土石方、大型拋擲等多個應用場景。
除2018年發(fā)行人銷售產(chǎn)品中含部分電子延期芯片外,發(fā)行人不直接對外銷售電子延期芯片,而是將自主研發(fā)的芯片與電容、電阻等各類電子元器件通過委外生產(chǎn)的模式加工成電子延期模塊,并銷售配套使用的起爆器等產(chǎn)品。除采購晶圓外,發(fā)行人還需采購電容、電阻等各類電子元器件和其他原材料,以及封裝測試、貼片組裝等委托加工服務。
因此,發(fā)行人晶圓采購在公司采購總額中占比較低,與其實際生產(chǎn)需求情況相適應,是合理的。
由于同行業(yè)公司以電源管理芯片或線性信號鏈模擬芯片為主,而發(fā)行人芯片為電子延期芯片,其產(chǎn)品面積大于上述同行業(yè)公司的芯片面積,因此在相同尺寸晶圓上可以容納的管芯數(shù)量較少,單片晶圓所對應的封裝測試費更低,從而導致發(fā)行人晶圓采購成本占比相對上述同行業(yè)可比公司的晶圓采購占比較高,符合發(fā)行人產(chǎn)品的實際情況,是合理的。
發(fā)行人芯片相關的供應商為天水華天、華潤安盛、無錫芯啟博和愛普達,均為相關行業(yè)內(nèi)知名公司,具備芯片代工能力。
公司專注于信息技術應用的細分領域——民爆行業(yè)電子延期模塊領域整體解決方案及關鍵產(chǎn)品的研發(fā)銷售,公司以自主研發(fā)的電子雷管專用集成電路為核心部件,進行不同種類的電子延期模塊開發(fā),為客戶提供多樣化產(chǎn)品。
發(fā)行人專注于研究物聯(lián)網(wǎng)控制領域的基礎核心技術與底層核心算法,并集成到自主設計的芯片中,而將晶圓制造、封裝、測試和電子延期模塊的貼片等生產(chǎn)過程委托給專門的加工商;對于起爆器,發(fā)行人自主開發(fā)起爆控制軟件及核心主板,將部分零部件(如PCB板等)委托給專業(yè)供應商生產(chǎn),在場內(nèi)自主完成所有軟硬件的總裝及相關測試等。發(fā)行人的經(jīng)營模式符合集成電路設計行業(yè)典型的Fabless模式。
在可比上市公司中,力芯微的產(chǎn)品之一“智能組網(wǎng)延時管理單元”和發(fā)行人的“電子延期模塊”為同款產(chǎn)品,都是以芯片為核心,實現(xiàn)電子雷管的延時起爆功能的模塊,發(fā)行人與力芯微行業(yè)分類均為“C39計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)”。
因此,公司行業(yè)分類屬于“新一代信息技術”之“集成電路設計”依據(jù)充分。
關于市場地位,招股說明書披露:報告期內(nèi),發(fā)行人電子雷管總產(chǎn)量分別為0.16億發(fā)、0.58億發(fā)、1.17億發(fā),電子雷管替代率達到1.28%、5.29%、12.24%。根據(jù)發(fā)行人報告期內(nèi)電子延期模塊銷量,發(fā)行人認為市場占有率分別為7.23%、22.41%、34.19%。
上交所要求發(fā)行人說明:(1)電子雷管替代其他工業(yè)雷管的原因、發(fā)展過程和發(fā)展趨勢;(2)工業(yè)雷管、電子雷管產(chǎn)量的具體數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)計口徑,是否權威、客觀;(3)電子雷管與電子延期模塊的配比關系,市場占有率測算的模型是否準確;(4)工業(yè)雷管、電子雷管的主要生產(chǎn)企業(yè)及其銷售規(guī)模;(5)結合前述情況,進一步分析發(fā)行人在細分市場的市場地位。
盛景微回復稱,電子雷管與電子延期模塊的配比關系為1:1,即一顆電子雷管需要用到一顆電子延期模塊。因此,在不考慮雷管生產(chǎn)企業(yè)電子延期模塊庫存的情況下,可通過電子雷管實際產(chǎn)量作為電子延期模塊的需求量。發(fā)行人在測算市場占有率時,以“民爆第一資訊”發(fā)布的電子雷管產(chǎn)量作為電子延期模塊市場需求量,以發(fā)行人的電子延期模塊銷量占比來測算市場占有率,測算準確。
報告期內(nèi),電子雷管的市場需求不斷釋放,總產(chǎn)量快速增長。與此同時,發(fā)行人的產(chǎn)品銷量也不斷增長,市場占有率不斷上升,報告期內(nèi)分別為7.23%、22.41%、34.19%和37.88%,體現(xiàn)了發(fā)行人在產(chǎn)品和服務質量、用戶滿意度、技術先進性等方面的較強優(yōu)勢。發(fā)行人的大客戶雅化集團、海峽科化、西安慶華、山西壺化,以及2021年上半年新拓展的客戶前進民爆均為2020年度電子雷管產(chǎn)量前十名的公司,主要客戶經(jīng)營規(guī)模較大,發(fā)行人產(chǎn)品質量得到市場認可,具備較好的市場地位。
- 蜜度索驥:以跨模態(tài)檢索技術助力“企宣”向上生長
- 特斯拉CEO馬斯克身家暴漲,穩(wěn)居全球首富寶座
- 阿里巴巴擬發(fā)行 26.5 億美元和 170 億人民幣債券
- 騰訊音樂Q3持續(xù)穩(wěn)健增長:總收入70.2億元,付費用戶數(shù)1.19億
- 蘋果Q4營收949億美元同比增6%,在華營收微降
- 三星電子Q3營收79萬億韓元,營業(yè)利潤受一次性成本影響下滑
- 賽力斯已向華為支付23億,購買引望10%股權
- 格力電器三季度營收同比降超15%,凈利潤逆勢增長
- 合合信息2024年前三季度業(yè)績穩(wěn)?。籂I收增長超21%,凈利潤增長超11%
- 臺積電四季度營收有望再攀高峰,預計超260億美元刷新紀錄
- 韓國三星電子決定退出LED業(yè)務,市值蒸發(fā)超4600億元
免責聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性,但不保證有關資料的準確性及可靠性,讀者在使用前請進一步核實,并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權或存在不實內(nèi)容時,應及時向本網(wǎng)站提出書面權利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實,溝通刪除相關內(nèi)容或斷開相關鏈接。