國(guó)防軍工板塊反彈，愛(ài)樂(lè)達(dá)漲超7%，中航重機(jī)、杰賽科技、衛(wèi)士通、中航高科等漲幅居前。從K線走勢(shì)來(lái)看，指數(shù)暫時(shí)在12400點(diǎn)平臺(tái)企穩(wěn)，且MACD出現(xiàn)底背離。

國(guó)防軍工ETF(512810)漲0.89%，換手率5.26%。

業(yè)內(nèi)人士指出，行業(yè)訂單需求飽滿(mǎn)的背景下，國(guó)防軍工的投資邏輯已經(jīng)由概念性炒作轉(zhuǎn)向基本面發(fā)掘。業(yè)績(jī)已然兌現(xiàn)，重心定要上移，回調(diào)至今年5月低點(diǎn)的可能性是極低的，如出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，則是又一次的配置良機(jī)再現(xiàn)

【軍工股上漲邏輯已從概念推動(dòng)轉(zhuǎn)為業(yè)績(jī)推動(dòng)】

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在最近的一次上升行情中(今年5月11日~8月31日)，軍工指數(shù)上漲了42.27%，在大類(lèi)指數(shù)排名中明顯居前。軍工行業(yè)ETF(512810)上漲49.36%，超額收益超過(guò)7%。

A股歷史上，軍工股總是被投資者詬病持股體驗(yàn)差、業(yè)績(jī)始終不兌現(xiàn)，估值卻長(zhǎng)期居高不下，每一次上漲基本都是圍繞邊緣關(guān)系緊張去炒概念，但對(duì)于其今年以來(lái)的表現(xiàn)，深圳鑫然投資董事長(zhǎng)孔令峰表示，此輪國(guó)防軍工股的上漲邏輯已經(jīng)出現(xiàn)質(zhì)的變化，成功由此前的概念推動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績(jī)推動(dòng)，業(yè)績(jī)的普遍超預(yù)期是刺激國(guó)防軍工板塊今年5月份股價(jià)再次“起飛”的最直接原因。

中航證券軍工行業(yè)首席分析師張超近期表示，對(duì)于國(guó)防軍工板塊中報(bào)后出現(xiàn)回調(diào)，我們認(rèn)為9月后的業(yè)績(jī)真空期，波動(dòng)加大是可能的。但當(dāng)下，僅僅是軍工行業(yè)此輪全面擴(kuò)產(chǎn)的早期，聲稱(chēng)行情結(jié)束言之尚早?；久娴膱?jiān)實(shí)程度保證了行情表現(xiàn)上的堅(jiān)韌程度，估值得以快速消化使得泡沫化距離尚遠(yuǎn)，因此，我們認(rèn)為，業(yè)績(jī)已然兌現(xiàn)，重心定要上移，回調(diào)至今年5月低點(diǎn)的可能性是極低的，如出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，則是又一次的配置良機(jī)再現(xiàn)，在市場(chǎng)新的預(yù)期和共識(shí)達(dá)成后，我們認(rèn)為國(guó)防軍工行業(yè)將繼續(xù)向上突破。

興業(yè)證券指出，伴隨市場(chǎng)對(duì)軍工未來(lái)7-10年產(chǎn)業(yè)需求大潮及“百年未有之大變局”宏觀氣候變化的認(rèn)識(shí)趨于客觀深入，軍工主流標(biāo)的“藍(lán)籌化”是大勢(shì)所趨。

【ETF成為把握國(guó)防軍工行業(yè)機(jī)會(huì)利器】

二級(jí)市場(chǎng)上，ETF不失為把握板塊機(jī)會(huì)的投資利器。

截至9月29日收盤(pán)，國(guó)防軍工ETF(512810)自2019年至今漲幅132.30%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)僅有95.07%，區(qū)間超額回報(bào)達(dá)37%，年均超額回報(bào)達(dá)15%!

公開(kāi)資料顯示，國(guó)防軍工ETF跟蹤復(fù)制中證軍工指數(shù)，業(yè)內(nèi)人士表示，高額的超額回報(bào)核心來(lái)源為該ETF規(guī)模適中下的打新增厚收益。

來(lái)自德勤中國(guó)的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長(zhǎng)109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只，新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!伴隨注冊(cè)制持續(xù)全面推進(jìn)，北交所落錘推進(jìn)加速，后續(xù)超額回報(bào)有望持續(xù)穩(wěn)定。

風(fēng)險(xiǎn)提示：中證軍工指數(shù)成立于2004年12月31日，該指數(shù)的歷史業(yè)績(jī)是根據(jù)該指數(shù)目前成份股結(jié)構(gòu)模擬回測(cè)而來(lái)。其指數(shù)成份股可能會(huì)發(fā)生變化，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。貨幣基金投資不等同于銀行存款，不保證一定盈利，也不保證最低收益。

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