軍工板塊午后持續(xù)拉升，中國(guó)船舶漲停，鋼研高納、亞星錨鏈、中航重機(jī)跟漲，軍工ETF(512660)漲近2%，成交額超6.4億元。中信建投指出，當(dāng)前軍工板塊具有高確定性和高性價(jià)比。1)高確定性。從宏觀層面來(lái)看，十四五規(guī)劃將聚焦于實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，著重強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新戰(zhàn)爭(zhēng)和新技術(shù)的應(yīng)用，從各個(gè)維度實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)現(xiàn)代化。國(guó)防預(yù)算未來(lái)五年有望保持7%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)。從中觀層面來(lái)看，供需在充分調(diào)整后已達(dá)到新的平衡，需求端有望持續(xù)高增長(zhǎng)，供給端開(kāi)啟擴(kuò)產(chǎn)模式，四大改革紅利有望與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)形成共振效應(yīng)。從微觀層面來(lái)看，上市公司年報(bào)和半年報(bào)均已兌現(xiàn)高增長(zhǎng)，訂單高景氣延續(xù)，相關(guān)公司陸續(xù)發(fā)布定增預(yù)案，產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)開(kāi)啟，未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)定高增長(zhǎng)無(wú)憂。2)高性價(jià)比。經(jīng)過(guò)前期的充分調(diào)整，中證軍工整體PE目前為71.71倍，未來(lái)數(shù)年全產(chǎn)業(yè)鏈高增長(zhǎng)確定，估值有望持續(xù)被業(yè)績(jī)消化。

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