2021年,是不平凡的一年,經(jīng)歷了新冠疫情后,全球經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇,同時(shí),公募基金行業(yè)井噴式發(fā)展,競(jìng)爭(zhēng)日益激烈,如何把握時(shí)代機(jī)遇,破局突圍?如何立足資源稟賦,為投資者創(chuàng)造持續(xù)良好的投資體驗(yàn)?
為此,鑫元基金于9月9-10日舉辦了主題為“同鑫同行,感恩相伴”投資策略會(huì),特邀業(yè)內(nèi)專家中國(guó)社會(huì)科學(xué)院教授、天風(fēng)證券特邀經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝、華泰證券研究所副所長(zhǎng)張繼強(qiáng),及鑫元基金羅杰、楊凝、余力、曹建華,共話當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,投資機(jī)會(huì)及大類資產(chǎn)配置策略。
據(jù)悉,期間正值鑫元基金八周年之際,策略會(huì)采取線上形式,受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
應(yīng)時(shí)謀局? 順勢(shì)而為
隨著全球疫情的控制,下半年全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步恢復(fù),未來(lái)大類資產(chǎn)配置需應(yīng)時(shí)謀局,順勢(shì)而為。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院教授、天風(fēng)證券特邀經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉煜輝在策略會(huì)上,回顧了2018以后的中國(guó)資本市場(chǎng),從中美貿(mào)易戰(zhàn),到新冠爆發(fā),到美國(guó)財(cái)政赤字貨幣化,深入淺出分析了當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,他認(rèn)為,當(dāng)前資本市場(chǎng),正處于百年未有之大變局的時(shí)代。今天的世界不是多極世界,而是超級(jí)美元擴(kuò)張周期下的兩極世界。十九屆五中全會(huì)以來(lái),中國(guó)事實(shí)上開啟了經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)和社會(huì)系統(tǒng)宏大的改造工程。經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)改造中,中國(guó)執(zhí)行“兩手抓,兩手都要硬“的策略,即一手收縮基建、房地產(chǎn);另一手,強(qiáng)力的推動(dòng)以“雙碳”為目標(biāo)的新能源。決定著A股的長(zhǎng)牛一定是極其鮮衣怒馬般的結(jié)構(gòu),未來(lái)兩個(gè)時(shí)代方向:“雙碳+安全”。
鑫元基金羅杰和華泰證券研究所副所長(zhǎng)張繼強(qiáng),在討論大類資產(chǎn)配置策略時(shí)表示,我國(guó)經(jīng)濟(jì)正邁入新發(fā)展階段,只有把握時(shí)代發(fā)展新的紅利,才能實(shí)現(xiàn)新的跨越式發(fā)展。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)下,股市一方面重視中國(guó)版ESG對(duì)板塊及個(gè)股的邏輯和估值重塑,另一方面挖掘強(qiáng)勢(shì)板塊內(nèi)部景氣分化機(jī)會(huì)。風(fēng)格上繼續(xù)看好中小盤尤其是“專新特精”品種。債市方面,做多的趨勢(shì)仍在,但是市場(chǎng)走在了政策前面,擾動(dòng)階段性增多,預(yù)計(jì)繼續(xù)保持窄幅震蕩。大宗商品則仍以供需博弈為主。整體來(lái)看,各類資產(chǎn)或?qū)⑦M(jìn)入平淡時(shí)期,自下而上的策略將更有效。
鑫元基金基金經(jīng)理兼信評(píng)主管曹建華,立足當(dāng)前國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)及政策導(dǎo)向,通過(guò)分析典型信用債風(fēng)險(xiǎn)事件,詳細(xì)闡述了信用債市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀,他認(rèn)為,未來(lái)在標(biāo)的選擇上,需更加精耕細(xì)作。具體板塊方面,地產(chǎn)板塊性價(jià)比降低,城投債則需更加關(guān)注發(fā)債主體所處區(qū)域。
鑫元基金量化投資經(jīng)理余力,從量化策略的角度出發(fā),分析如何從不確定中尋找確定性。他認(rèn)為,作為一個(gè)資產(chǎn)管理者,需要從三個(gè)方向理解一款產(chǎn)品,即,運(yùn)作模式長(zhǎng)期是否能產(chǎn)生絕對(duì)收益?是否有規(guī)模長(zhǎng)大的空間?是否能免疫突如其來(lái)的“黑天鵝”?而“量化選股+期權(quán)”,這個(gè)帶著保護(hù)傘的長(zhǎng)期價(jià)值投資模式,無(wú)疑是一種難得的能滿足這三個(gè)條件的模式。未來(lái),隨著A股市場(chǎng)的不斷成熟和發(fā)展,量化投資作為一種新趨勢(shì),將成為投資者參與市場(chǎng)的新選擇。據(jù)了解,鑫元基金已引入量化投研人才,搭建專業(yè)團(tuán)隊(duì),緊跟市場(chǎng),把握發(fā)展機(jī)遇。
鑫元基金基金經(jīng)理李彪,作為一名深度參與市場(chǎng)的專業(yè)人士,對(duì)于今年以來(lái)的市場(chǎng)做了詳細(xì)評(píng)析,賽道選擇是投資的重中之重。如何優(yōu)選賽道,精選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,盡可能做到左側(cè)布局?在李彪看來(lái),需要掌握好優(yōu)質(zhì)公司與景氣賽道的平衡術(shù),既要有微觀的方法,又要有中觀的視角,以及結(jié)合宏觀大勢(shì)的能力。今年呈現(xiàn)出了相對(duì)極致的結(jié)構(gòu)化行情,熱點(diǎn)輪動(dòng)頻繁,中期來(lái)看,有政策支持且基本面能兌現(xiàn)的行業(yè),以及收益率預(yù)期匹配度較高的公司都值得重點(diǎn)關(guān)注。
八載沉淀? 揚(yáng)帆起航
固本謀新,是鑫元基金成長(zhǎng)的底色。2013年9月公司成立伊始,鑫元基金繼承股東方南京銀行在固定收益領(lǐng)域的優(yōu)秀基因,專注相關(guān)資產(chǎn)管理細(xì)分市場(chǎng),為各類投資者提供個(gè)性化解決方案。截止2021年6月底,資產(chǎn)管理規(guī)模已超700億元。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì),公司旗下47只公募產(chǎn)品,涵蓋貨幣型、債券型、混合型、股票型,同時(shí),積極探討專戶投資策略,打造了多只風(fēng)格鮮明、策略豐富、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)突出的優(yōu)秀產(chǎn)品。根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示,截止2021年8月31日,鑫元中短債基金A近1年收益率在293只同類產(chǎn)品中排名第2;鑫元欣享A近1年收益率同類排名中居前12%(198/1701)。
據(jù)悉,鑫元基金站在八周年的新起點(diǎn),以二次創(chuàng)業(yè)的心態(tài),滿懷感恩與夢(mèng)想,以“堅(jiān)韌不拔、傲然挺立、敢為天下先”的企業(yè)精神,內(nèi)外兼修,完善制度,升級(jí)投研,夯實(shí)基礎(chǔ),提出“卓越、感恩、擔(dān)當(dāng)”的核心價(jià)值觀,再次揚(yáng)帆,不負(fù)所托,為各類機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供更優(yōu)質(zhì)的財(cái)富管理服務(wù),并創(chuàng)造長(zhǎng)期而穩(wěn)健的價(jià)值,努力成為一名值得信賴的一流資產(chǎn)管理人。
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