9月9日早盤,醫(yī)療板塊沖高回落個股漲跌分化,一度漲超1.4%,目前仍保持小幅紅盤,泰格醫(yī)藥、南微醫(yī)學(xué)漲超3%,東方生物、開立醫(yī)療跌超2%,醫(yī)療指數(shù)回落至平盤附近弱勢整理。
截至11:00,醫(yī)療ETF(512170)在平盤位置附近震蕩,成交額超1.4億元,資金仍呈現(xiàn)明顯的逢跌加倉意愿,Level-2行情顯示,截至發(fā)稿已經(jīng)獲得凈申購資金超1400萬元,價格延續(xù)高溢價,資金仍在持續(xù)流入。
自下半年以來,醫(yī)療板塊迎來大幅度調(diào)整,醫(yī)療ETF(512170)區(qū)間最大回撤近30%,與此同時,也為看好醫(yī)療板塊的投資者帶來了布局時點,場內(nèi)資金持續(xù)對醫(yī)療板塊逢跌加倉,顯示后市信心較強!此前兩個交易日(9.7-9.8),醫(yī)療ETF(512170)分別獲得資金凈申購1.45億元、1.66億元,資金越跌越買勢頭明顯~
同時,醫(yī)療ETF(512170)9月7日最新融資余額超2.3億元,連續(xù)第10日增倉,續(xù)創(chuàng)13個月新高!顯示杠桿資金看多情緒持續(xù)。
興業(yè)證券醫(yī)藥團隊在2021年9月投資月報強調(diào):醫(yī)藥醫(yī)療左側(cè)布局機會頗多,理性分析政策影響。近期行業(yè)政策雖然較多,并無實質(zhì)性利空,情緒影響因素更大,以安徽IVD集采為例看,并未大幅沖擊國產(chǎn)主流企業(yè)的盈利能力,同時部分外資企業(yè)的棄標(biāo)也有可能帶來國內(nèi)企業(yè)國產(chǎn)替代的機會。未來一段時間,一方面專精特新的細分賽道龍頭將迎來高光時刻,另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)優(yōu)勢賽道中的龍頭企業(yè)也并不會失去光彩,因為中國醫(yī)療醫(yī)藥投資的機構(gòu)化趨勢已經(jīng)形成,可以很明確的判斷,今天的大部分龍頭企業(yè)未來10年依然具有很強的競爭力,業(yè)績增長可預(yù)期的大龍頭依然是這些機構(gòu)的“必選項”。
9月7日,中信證券2021年醫(yī)藥中報業(yè)績總結(jié)中表示,疫情后整體實現(xiàn)恢復(fù)性增長,成長確定性成為下半年布局的核心估值支撐!就醫(yī)療器械板塊而言,總體來看21H1國際化渠道打開、醫(yī)療新基建、常規(guī)診療需求恢復(fù)三因素共振,我國醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷2020年高光時刻后,2021年上半年仍然維持高景氣,驗證了我們在2021年醫(yī)療器械年度策略觀點。
另外,政策上,IVD和醫(yī)療設(shè)備集采,不必悲觀。不同于仿制藥,IVD和醫(yī)療設(shè)備產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)眾多,迭代周期短,所以歷史價格參考性不強,難以形成“價格越低量越大”競價機制,目前多地出臺的集采政策,均相對溫和。國產(chǎn)替代加速有望成為未來幾年板塊估值提升的核心推動力。
西南證券醫(yī)藥生物中報最新觀點表示,CXO、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等持續(xù)高景氣,持續(xù)看好!
一、醫(yī)療板塊中報業(yè)績圓滿,持續(xù)驗證行業(yè)高景氣!
從基本面和估值看,近年醫(yī)療板塊營收和凈利潤增速極高!從披露的50只醫(yī)療ETF(512170)成份股2021年中報業(yè)績數(shù)據(jù)看,利潤總額超383億元!同比增幅超過90.6%!
2020年因為疫情環(huán)境下激增較多的醫(yī)療防護需求,在2019年業(yè)績基礎(chǔ)上有102%的高利潤增長。2021年上半年,醫(yī)療板塊無懼2020年疫情業(yè)績下的高基數(shù),再次獲得高增長!持續(xù)驗證板塊高景氣度!
其中38家公司凈利潤實現(xiàn)同比增長,增速超過20%的有33家,增速超過50%的有23家,增速超過100%的有14家!
醫(yī)療ETF(512170)成份股中,科創(chuàng)板醫(yī)美龍頭昊海生科的2021H1業(yè)績增速最快,同比增幅高達739%!“一次性手套茅”英科醫(yī)療上半年歸母凈利潤高達58.79億元,名列凈利潤榜首,同時雄冠所有創(chuàng)業(yè)板公司2021H1凈利潤榜首!
緊隨其后的,是醫(yī)療器械龍頭邁瑞醫(yī)療,2021H1的歸母凈利潤高達43.44億元!
排名第三的同樣處于抗疫賽道的藍帆醫(yī)療,2021H1的歸母凈利潤高達34.42億元,同比增長454%!
伴隨此輪調(diào)整,醫(yī)療板塊的估值性價比持續(xù)提升!持續(xù)吸金資金流入,醫(yī)療ETF(512170)基金份額持續(xù)激增,截至9月7日高達113.3億份,再度刷新歷史新高!
二、醫(yī)療板塊業(yè)績強支撐,上漲全靠業(yè)績推動,最新估值收縮至2019年初水平
數(shù)據(jù)顯示,截至9月3日醫(yī)療ETF(512170)近2年漲幅高達80.27%!
同期標(biāo)的指數(shù)中證醫(yī)療指數(shù)估值(市盈率)水平從2019年8月30日的48.18倍收縮至最新的38.41倍,近2年板塊持續(xù)高漲的同時估值水平在利潤的更高速增長下逆向收縮14%,目前估值水平低于歷史約93%區(qū)間,伴隨業(yè)績的釋放疊加行情調(diào)整,板塊投資性價比持續(xù)提升!
從歷史估值水平看,目前醫(yī)療指數(shù)投資勝率及性價比極高!
三、機構(gòu):醫(yī)療板塊性價比凸顯,回調(diào)下建議積極布局
國海證券醫(yī)藥團隊在最新行業(yè)周報中指出,醫(yī)藥醫(yī)療龍頭估值進入合理區(qū)間,看好板塊行情超跌下的反彈行情。醫(yī)療指數(shù)前幾周持續(xù)跑輸大盤指數(shù),相關(guān)政策市場解讀較悲觀,投資信心受到較大打擊,醫(yī)藥申萬指數(shù)相比2020年底的高點下降了28%,我們認(rèn)為醫(yī)藥醫(yī)療板塊整體估值已經(jīng)進入合理范圍,后續(xù)有望迎來出現(xiàn)邊際變化的超跌個股的反彈。
太平洋證券醫(yī)藥團隊最新觀點認(rèn)為,基于老齡化、可支配收入提升等需求提升以及技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動的供給能力增加,部分優(yōu)秀頭部企業(yè)強者恒強,醫(yī)療、醫(yī)藥板塊具備長期投資價值不變。投資的本質(zhì)是分享企業(yè)的成長價值,長期可持續(xù)的高回報率的板塊和公司是稀缺的,把握優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)回調(diào)良機。
中泰證券醫(yī)藥團隊最新觀點指出,醫(yī)藥醫(yī)療板塊基本面仍舊強勁:2021H1醫(yī)療板塊50只成份股歸母利潤總額首次達到破紀(jì)錄的383億元,同比增幅達90.6%!剔除疫情帶來的擾動,仍舊呈現(xiàn)了非常亮眼的表現(xiàn),持續(xù)驗證板塊高景氣度。然而板塊市場表現(xiàn)仿佛進入了寒冬,7月以來,受到各類政策及整體市場風(fēng)格變化影響,醫(yī)藥醫(yī)療板塊表現(xiàn)出持續(xù)調(diào)整態(tài)勢。我們認(rèn)為板塊已經(jīng)進入舒適配置區(qū)間。醫(yī)療板塊當(dāng)前整體估值水平38倍,已明顯低于歷史平均60倍估值,進入較為舒適配置區(qū)間。
華泰證券建議擇機抄底質(zhì)地優(yōu)秀的民營醫(yī)療服務(wù)龍頭:近期國家醫(yī)保局等八部委出臺《深化醫(yī)療服務(wù)價格改革試點方案》,整體利好醫(yī)療服務(wù)龍頭的發(fā)展,我們暫未看到醫(yī)療服務(wù)價格大幅下行的風(fēng)險,建議擇機抄底質(zhì)地優(yōu)秀的民營醫(yī)療服務(wù)龍頭。受安徽IVD集采等政策影響,醫(yī)藥板塊近期波動較大,我們認(rèn)為行業(yè)短期下行風(fēng)險已充分體現(xiàn),建議布局政策免疫且性價比高的標(biāo)的。
【風(fēng)險提示】醫(yī)療ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證醫(yī)療指數(shù)(399989),中證醫(yī)療指數(shù)基日為2004.12.31,發(fā)布于2014.10.31,指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整,其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考,投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另,本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議,本公司亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?;鹜顿Y有風(fēng)險,基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn),投資需謹(jǐn)慎。
- 蜜度索驥:以跨模態(tài)檢索技術(shù)助力“企宣”向上生長
- 特斯拉CEO馬斯克身家暴漲,穩(wěn)居全球首富寶座
- 阿里巴巴擬發(fā)行 26.5 億美元和 170 億人民幣債券
- 騰訊音樂Q3持續(xù)穩(wěn)健增長:總收入70.2億元,付費用戶數(shù)1.19億
- 蘋果Q4營收949億美元同比增6%,在華營收微降
- 三星電子Q3營收79萬億韓元,營業(yè)利潤受一次性成本影響下滑
- 賽力斯已向華為支付23億,購買引望10%股權(quán)
- 格力電器三季度營收同比降超15%,凈利潤逆勢增長
- 合合信息2024年前三季度業(yè)績穩(wěn)?。籂I收增長超21%,凈利潤增長超11%
- 臺積電四季度營收有望再攀高峰,預(yù)計超260億美元刷新紀(jì)錄
- 韓國三星電子決定退出LED業(yè)務(wù),市值蒸發(fā)超4600億元
免責(zé)聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性,但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性,讀者在使用前請進一步核實,并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏,概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時,應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明,并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實,溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。