9月2日，極客網(wǎng)了解到，陜西萊特光電材料股份有限公司(下稱(chēng)“萊特光電”)回復(fù)科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢(xún)。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板首輪問(wèn)詢(xún)中，上交所主要關(guān)注公司股東、子公司、核心技術(shù)、研發(fā)、業(yè)務(wù)、行業(yè)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、成本、毛利率等24個(gè)問(wèn)題。

具體看來(lái)，關(guān)于股東，根據(jù)申報(bào)材料，截至專(zhuān)項(xiàng)核查報(bào)告出具之日，發(fā)行人共有37名股東，其中自然人股東12名，非自然人股東25名;非自然人股東中有20名股東系私募投資基金。

對(duì)于證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股情況，保薦機(jī)構(gòu)的核查標(biāo)準(zhǔn)為“查詢(xún)對(duì)象包含了全部直接自然人股東以及最終持有人為自然人且權(quán)益比例超過(guò)0.05%的間接持有發(fā)行人股份的自然人股東)”。

專(zhuān)項(xiàng)核查中存在對(duì)部分股東無(wú)法穿透至自然人、公眾公司、國(guó)有控股或管理主體等最終權(quán)益主體的情形。

上交所要求保薦機(jī)構(gòu)按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引—關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》《監(jiān)管規(guī)則適用指引—發(fā)行類(lèi)第2號(hào)》《關(guān)于股東信息核查中“最終持有人”的理解與適用》《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股東穿透核查的通知》《關(guān)于科創(chuàng)板落實(shí)首發(fā)上市企業(yè)證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股監(jiān)管相關(guān)事項(xiàng)的通知》進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見(jiàn)，出具專(zhuān)項(xiàng)核查報(bào)告。

萊特光電回復(fù)稱(chēng)，保薦機(jī)構(gòu)首次申報(bào)階段對(duì)于證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員入股情況的核查范圍為發(fā)行人的全部直接自然人股東以及最終持有人為自然人且權(quán)益比例超過(guò)0.05%的間接持有發(fā)行人股份的自然人股東。

根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股東穿透核查的通知》的要求：“直接或間接持有發(fā)行人股份數(shù)量少于10萬(wàn)股或持股比例低于0.01%的，可認(rèn)定為持股較少。對(duì)于持股較少、不涉及違法違規(guī)‘造富’等情形的，可不穿透核查”。

截至本回復(fù)報(bào)告出具之日，發(fā)行人股本總額為36,219.38萬(wàn)股，持股比例0.01%對(duì)應(yīng)的股份數(shù)量為3.62萬(wàn)股。本次問(wèn)詢(xún)回復(fù)中，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師將核查范圍擴(kuò)大到全部直接自然人股東以及最終持有人為自然人且持股數(shù)量不少于10萬(wàn)股且持股比例不低于0.01%的間接持有發(fā)行人股份的自然人股東。

保薦機(jī)構(gòu)就上述核查范圍內(nèi)的股東是否存在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員的情況，申請(qǐng)證監(jiān)會(huì)陜西監(jiān)管局在證監(jiān)會(huì)“離會(huì)人員查詢(xún)系統(tǒng)”進(jìn)行了補(bǔ)充查詢(xún)，根據(jù)證監(jiān)會(huì)陜西監(jiān)管局提供的《股東信息查詢(xún)結(jié)果告知書(shū)》，發(fā)行人全部直接自然人股東、最終持有人為自然人且持股數(shù)量不少于10萬(wàn)股且持股比例不低于0.01%的間接持有發(fā)行人股份的自然人股東中不存在屬于證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)離職人員的情形。

根據(jù)《關(guān)于股東信息核查中“最終持有人”的理解與適用》的相關(guān)要求，上市公司(含境外上市公司)、新三板掛牌公司等公眾公司，國(guó)有控股或管理主體(含事業(yè)單位、國(guó)有主體控制的產(chǎn)業(yè)基金等)、集體所有制企業(yè)、境外政府投資基金、大學(xué)捐贈(zèng)基金、養(yǎng)老基金、公益基金以及公募資產(chǎn)管理產(chǎn)品為“最終持有人”，在此基礎(chǔ)上，保薦機(jī)構(gòu)對(duì)全部股東向上進(jìn)行了穿透核查。

在對(duì)全部股東進(jìn)行向上穿透的過(guò)程中，除三家境外股東無(wú)法實(shí)現(xiàn)最終權(quán)益主體的穿透外，其余全部直接或間接股東均已穿透至“最終持有人”。

根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范股東穿透核查的通知》，直接或間接持有發(fā)行人股份數(shù)量少于10萬(wàn)股或持股比例低于0.01%的，可認(rèn)定為持股較少。

對(duì)于持股較少、不涉及違法違規(guī)“造富”等情形的，保薦機(jī)構(gòu)會(huì)同發(fā)行人律師實(shí)事求是發(fā)表意見(jiàn)后，可不穿透核查。上述三家境外公司間接持股比例均低于0.01%，屬于持股較小可不穿透核查的情況。

針對(duì)上述三家境外公司，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師采取了查閱注冊(cè)信息、查詢(xún)公開(kāi)披露信息、會(huì)同其他中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行自查等核查手段，并取得了一級(jí)股東君聯(lián)慧誠(chéng)、君聯(lián)成業(yè)和慶喆創(chuàng)投出具的確認(rèn)函，確認(rèn)其全部直接或間接股東均具備資格，不存在法律法規(guī)禁止持股的主體。

經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)及發(fā)行人律師認(rèn)為，該等無(wú)法穿透核查的外資間接股東不存在法律法規(guī)規(guī)定禁止持有發(fā)行人股份的情形;本次發(fā)行的中介機(jī)構(gòu)或其負(fù)責(zé)人、高級(jí)管理人員、經(jīng)辦人員不存在通過(guò)該等股東間接持有發(fā)行人股份的情形，亦與該等股東不存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系;該等股東非專(zhuān)門(mén)為投資發(fā)行人而設(shè)立，不存在以發(fā)行人股權(quán)進(jìn)行不當(dāng)利益輸送的情形。

關(guān)于京東方，招股說(shuō)明書(shū)披露，根據(jù)公司與京東方簽訂的框架協(xié)議，公司同一合同產(chǎn)品的價(jià)格每年需要降價(jià)，且合同價(jià)格為最優(yōu)價(jià)格。報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售給京東方的產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格逐年有所下降?！傲可齼r(jià)跌”是行業(yè)內(nèi)常見(jiàn)的銷(xiāo)售情況。京東方作為國(guó)際領(lǐng)先的顯示面板制造商，其產(chǎn)品對(duì)于材料的性能要求極高。

由于目前OLED顯示行業(yè)尚在快速發(fā)展階段，京東方的各類(lèi)顯示面板產(chǎn)品每隔一段時(shí)期均需要進(jìn)行更新、升級(jí)，在新產(chǎn)品中除了使用原有的材料外，也會(huì)對(duì)新材料進(jìn)行測(cè)試，對(duì)于材料性能的要求也在不斷更新迭代中。根據(jù)申報(bào)材料，報(bào)告期內(nèi)，公司與京東方的銷(xiāo)售額逐年增長(zhǎng)，發(fā)行人與京東方的在手訂單分別為844.13萬(wàn)元、126.65萬(wàn)元和100.23萬(wàn)元，逐年下降。

上交所要求發(fā)行人補(bǔ)充披露公司與京東方簽訂框架協(xié)議的具體內(nèi)容。

上交所要求發(fā)行人說(shuō)明：(1)目前與京東方各個(gè)合同產(chǎn)品的內(nèi)容，報(bào)告期內(nèi)各自的數(shù)量、價(jià)格和形成收入的情況，與“量升價(jià)跌”行業(yè)慣例的匹配性;(2)發(fā)行人目前供應(yīng)京東方產(chǎn)品的迭代周期，對(duì)京東方在手訂單逐年下降的原因，對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的影響，量化分析對(duì)“對(duì)京東方產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降的風(fēng)險(xiǎn)”;(3)發(fā)行人是否參與京東方對(duì)新材料的測(cè)試，目前技術(shù)水平與京東方對(duì)材料性能要求的匹配性，并進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人對(duì)“與京東方之間商業(yè)合作的技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)”的應(yīng)對(duì)措施。

萊特光電回復(fù)稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，公司向京東方銷(xiāo)售OLED終端材料銷(xiāo)量分別為327.89公斤、878.25公斤以及1,170.25公斤，2019年及2020年分別較上年增長(zhǎng)167.85%和33.25%;與此同時(shí)，公司向京東方銷(xiāo)售OLED終端材料的平均單價(jià)分別為190.92元/克、176.04元/克及155.61元/克，2019年及2020年分別較上年下降7.78%及11.60%，符合“量升價(jià)跌”的行業(yè)慣例。

報(bào)告期內(nèi)，公司向京東方供應(yīng)的主要產(chǎn)品為L(zhǎng)HT326、LHT201、LHT301和LHT0508E，其價(jià)格和銷(xiāo)量變動(dòng)符合“量升價(jià)跌”的行業(yè)慣例，具體情況如下：

2019年，LHT201及LHT301產(chǎn)品銷(xiāo)量均較2018年有較大幅度上升，分別增加93.67%及602.77%，而其產(chǎn)品單價(jià)較2018年分別下降-9.75%及-13.40%，符合“量升價(jià)跌”的行業(yè)慣例。公司當(dāng)年推出新產(chǎn)品LHT326，銷(xiāo)量相對(duì)較低。

2020年，新產(chǎn)品LHT326產(chǎn)品銷(xiāo)量較2019年大幅提升1,417.44%，而價(jià)格較2019年下降-24.68%，符合“量升價(jià)跌”的行業(yè)慣例。

同時(shí)，公司推出迭代產(chǎn)品LHT0508E。隨著新產(chǎn)品LHT326銷(xiāo)量大幅增長(zhǎng)、LHT0508E開(kāi)始供貨，老一代產(chǎn)品LHT201及LHT301產(chǎn)品銷(xiāo)量、銷(xiāo)售均價(jià)較2019年有所下降，系公司持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，不斷進(jìn)行產(chǎn)品迭代升級(jí)所致，符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律。

OLED終端材料行業(yè)存在“量升價(jià)跌”的行業(yè)慣例，主要系OLED終端材料的技術(shù)壁壘較高，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)階段需要投入較多的資金和人力，且新產(chǎn)品的量產(chǎn)具有不確定性，因此，在新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的時(shí)候，為實(shí)現(xiàn)成本收益的均衡，初始定價(jià)會(huì)較高，而隨著產(chǎn)品的放量，其邊際收益會(huì)逐步提高，客戶也會(huì)據(jù)此要求材料廠商相應(yīng)的降價(jià)。因此，OLED行業(yè)的“量升價(jià)跌”系行業(yè)內(nèi)鼓勵(lì)上游廠商創(chuàng)新與全產(chǎn)業(yè)降本增效的共同目標(biāo)下形成的行業(yè)慣例。

綜上所述，公司產(chǎn)品數(shù)量、價(jià)格的變動(dòng)情況與“量升價(jià)跌”的行業(yè)慣例相匹配。同時(shí)，部分老產(chǎn)品隨著新產(chǎn)品的迭代存在銷(xiāo)量和銷(xiāo)售價(jià)格同時(shí)下降的情形，符合行業(yè)發(fā)展的規(guī)律。

OLED終端材料的迭代是循序漸進(jìn)的過(guò)程，在下游OLED面板及終端應(yīng)用仍然有持續(xù)需求的情況下，不同代際的產(chǎn)品均可能同時(shí)存在，并不會(huì)因?yàn)橐淮a(chǎn)品的出現(xiàn)，另一代產(chǎn)品就立刻終止供應(yīng)。

公司終端材料的迭代周期主要與OLED面板廠商及下游終端用戶的產(chǎn)品迭代周期相匹配。報(bào)告期內(nèi)，公司不斷提升產(chǎn)品性能，推出新產(chǎn)品，持續(xù)匹配下游面板廠商需求的變化。

2019年及2020年末，公司京東方的在手訂單金額較小，主要系根據(jù)公司與京東方的業(yè)務(wù)合作模式，其訂單皆為短期需要交付的訂單，從下訂單到交付的周期一般在10-15天之內(nèi)，不存在長(zhǎng)期訂單。京東方對(duì)于其長(zhǎng)期的采購(gòu)計(jì)劃一般以郵件、電話等方式告知其供應(yīng)商。因此，在手訂單僅體現(xiàn)其即時(shí)需求，而不體現(xiàn)其未來(lái)的整體需求，在手訂單僅為時(shí)點(diǎn)數(shù)，因此金額較小。

2018年末，公司在手訂單量較大，主要系2018年公司OLED終端產(chǎn)品剛實(shí)現(xiàn)自主生產(chǎn)，生產(chǎn)工藝尚不成熟，而公司當(dāng)年進(jìn)入京東方成都、綿陽(yáng)工廠，需求量快速上漲。在此背景下，公司訂單交付時(shí)間較長(zhǎng)，期末尚未交付的訂單量金額較大。2019年，隨著公司生產(chǎn)工藝的逐步提升以及公司優(yōu)化了OLED終端材料的備貨，公司訂單交付周期縮短，因此期末尚未交付的訂單金額有所下降。2020年，公司期末在手訂單與2019年基本持平，未發(fā)生重大變化。

報(bào)告期內(nèi)，公司與京東方的銷(xiāo)售額逐年增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入分別為6,259.24萬(wàn)元、15,460.75萬(wàn)元和18,210.58萬(wàn)元，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況良好。

整體來(lái)看，公司報(bào)告期內(nèi)與京東方合作穩(wěn)定，從鄂爾多斯工廠開(kāi)始逐步向京東方成都、綿陽(yáng)、重慶等工廠批量供貨，銷(xiāo)售收入規(guī)模穩(wěn)步提升。未來(lái)，隨著京東方新增產(chǎn)能的逐步釋放，對(duì)于OLED有機(jī)材料需求的提升將為公司帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)空間。

綜上所述，京東方在手訂單數(shù)量?jī)H系由于京東方下單時(shí)點(diǎn)而體現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)數(shù)，并不代表公司與其業(yè)務(wù)存在下滑的情況。報(bào)告期內(nèi)，公司與京東方合作穩(wěn)定，銷(xiāo)售收入持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)公司未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不存在重大不利影響。

公司通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、工藝改進(jìn)、開(kāi)拓新客戶等方式提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，降低京東方產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

公司通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入，為產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新及迭代提供資金保障;

通過(guò)與客戶聯(lián)合開(kāi)發(fā)，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)不斷升級(jí)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)迭代，為產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新及迭代提供技術(shù)保障;通過(guò)與校企合作不斷擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)，為產(chǎn)品及技術(shù)創(chuàng)新及迭代提供人才保障。因此，公司能夠應(yīng)對(duì)與京東方之間商業(yè)合作的技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)。

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