國(guó)防軍工板塊早盤(pán)頻頻異動(dòng)，開(kāi)盤(pán)一度跌1.2%，隨后震蕩走強(qiáng)幾度翻紅，板塊個(gè)股分化，鋼研高納、北摩高科、菲利華領(lǐng)漲，中船系再度走弱，中航重機(jī)、中船應(yīng)急、中國(guó)海防等跌幅居前。

國(guó)防軍工ETF(512810)目前小幅上漲0.34%，換手率超5%，交投持續(xù)活躍。今年前8個(gè)月，國(guó)防軍工ETF相對(duì)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超額回報(bào)達(dá)9%，持續(xù)大幅跑贏基準(zhǔn)。

在剛剛過(guò)去的中報(bào)季節(jié)，國(guó)防軍工交出“史上最佳”中報(bào)。據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計(jì)，國(guó)防軍工板塊2021中報(bào)營(yíng)業(yè)總收入共2339.61億元(+21.43%)，歸母凈利潤(rùn)186.54億元(+63.80%)，在排除疫情影響下(以2019H1為基礎(chǔ)口徑計(jì)算)，營(yíng)收+32.03%，歸母凈利潤(rùn)+86.60%。

天風(fēng)證券認(rèn)為，在雙周期重疊階段(本代次裝備與下代次裝備同步共線生產(chǎn)與無(wú)縫銜接換裝)，主機(jī)企業(yè)進(jìn)入持續(xù)的量產(chǎn)擴(kuò)張階段，放量過(guò)程將帶來(lái)強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)，國(guó)防軍工產(chǎn)業(yè)全面進(jìn)入“邊際成本下降”階段出現(xiàn)毛利率與凈利率的雙升，此效應(yīng)或?qū)е掳鍓K盈利能力在之后階段持續(xù)出現(xiàn)超預(yù)期現(xiàn)象。

過(guò)去20個(gè)交易日，國(guó)防軍工ETF(512810)凈申購(gòu)資金超7000萬(wàn)元，凈流率超30%。

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