8月27號晚間，比亞迪公布了最新的2021年中期財報。數(shù)據(jù)顯示，該公司業(yè)績持續(xù)增長中，上半年營收同比增加5成，新能源汽車累計銷量超15萬輛，同比暴漲1.5倍。作為一家深耕新能源汽車賽道的企業(yè)，比亞迪何以能屢屢獲得消費者的認可?未來，比亞迪又將走向何方?

新能源汽車巨頭中報業(yè)績穩(wěn)增

從財報上看，比亞迪上半年營收增長亮眼，新能源汽車銷量大幅增長。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年比亞迪實現(xiàn)營業(yè)收入908.85億元人民幣(下同)，同比增長50.22%，收入較去年同期大增300億元。

目前，比亞迪主要從事包含新能源汽車及傳統(tǒng)燃油汽車在內(nèi)的汽車業(yè)務(wù)、手機部件及組裝業(yè)務(wù)、二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)，并積極拓展城市軌道交通業(yè)務(wù)領(lǐng)域。

具體來看，2021年前6個月，手機部件、組裝及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)仍占收入大頭，另外汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品分部也是公司另一主要的收入來源。

上半年比亞迪手機分部收入約人民幣431.32億元，接近總營業(yè)收入一半的水平;汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品業(yè)務(wù)錄得收入約為391.57億元，同比增長22.09%，占總營收比為43.08%。另外，二次充電電池及光伏業(yè)務(wù)的收入約82.87億元，同比增長72.97%，占集團總收入的比例為9.12%。

財報還披露，比亞迪新能源汽車銷量實現(xiàn)了新突破，上半年累計銷量約15.46萬輛，同比增長154.76%。另根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，今年6月份，比亞迪新能源汽車市場占有率超過16%，較年初增長接近5%，銷量繼續(xù)領(lǐng)跑國內(nèi)新能源汽車市場，并穩(wěn)居全球前列，品牌影響力進一步提升。

最新的7月產(chǎn)銷快報則顯示，今年7月份比亞迪實現(xiàn)銷量50492輛，同比增長234.38%，高于行業(yè)平均增速，這顯示新能源汽車銷售增長迅猛。從具體車型來看，混合動力車型表現(xiàn)優(yōu)秀，7月該車型銷量同比增長了463.31%，達到了25061輛。

比亞迪前7個月的新能源汽車累計銷量突破了20萬輛(205071輛)，同比增長170.62%。

雖然比亞迪上半年收入和新能源汽車銷量實現(xiàn)大幅增長，但是凈利潤水平卻有些許下降。

今年上半年，比亞迪歸屬于上市公司股東的凈利潤11.74億元，同比下降近3成。比亞迪對此解釋稱，報告期內(nèi)，因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，公司毛利率下滑;同時，受大宗商品等原材料上漲影響，公司整體盈利能力受到一定影響。公司毛利率由2020年上半年約18.05%下降至期內(nèi)約11.13%。

事實也的確如此，就汽車業(yè)務(wù)來看，今年上半年鎳、鈷等鋰電池原材料價格大幅上漲，推高了汽車終端成本，而相應(yīng)的售價并未大幅提升，這造成毛利率有所下降。

今年上半年，比亞迪汽車、汽車相關(guān)產(chǎn)品及其他產(chǎn)品的營業(yè)成本同比增近3成，期內(nèi)毛利率為19.53%，較上一年同期下降4.4個百分點。

（圖表來源：比亞迪2021年中報）

總體來看，比亞迪業(yè)績保持穩(wěn)健增長，受多種因素影響，短期內(nèi)或給盈利水平帶來沖擊，不過比亞迪仍持續(xù)增加研發(fā)投入，布局未來。今年上半年，比亞迪為新項目增加了12億元的研發(fā)投入，同比增加超過3成。今年年初，比亞迪完成H股增發(fā)1.33億股，凈募集資金298億港元(約248億元人民幣)，公司表示將持續(xù)加大對電動、智能化投入，保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位。

市場同樣看好比亞迪的未來，二級市場上，公司股價漲幅明顯。截止8月27日收盤，比亞迪港股年內(nèi)股價累計上漲接近30%;A股期內(nèi)累計漲幅更是達48.38%，總市值超8200億元人民幣。

新能源汽車時代的“博世”?

就現(xiàn)有業(yè)務(wù)來看，手機代工和生產(chǎn)為比亞迪貢獻了最主要的收入，不過新能源汽車業(yè)務(wù)才是比亞迪的未來。在不久的將來，比亞迪或有望成為一家“新能源汽車一站式解決方案提供商”，提供包括整車制造、鋰電池(刀片電池技術(shù)等)、汽車半導(dǎo)體(IGBT)、三合一電機/電控技術(shù)等在內(nèi)的一系列服務(wù)，其地位或相當(dāng)于在新能源汽車時代的“博世”。

以鋰電池為例，2020年3月，比亞迪發(fā)布了“刀片電池”技術(shù)，并搭載于旗艦車型“漢”。公開資料顯示，刀片電池具有高能量密度、低成本、高安全性等一系列優(yōu)勢。

車主之家最新數(shù)據(jù)顯示，搭載刀片電池的比亞迪漢系列推出伊始銷量持續(xù)攀升，最高達到月均銷量2.4萬輛以上。截至今年6月份，比亞迪漢系列累積銷量突破12萬輛，目前月均銷量也穩(wěn)定在8000輛以上。

刀片電池為比亞迪漢系列熱銷立下了汗馬功勞。王傳福在今年4月份的新品發(fā)布會上還表示，比亞迪旗下的所有純電動車型全面切換搭載“刀片電池”，相信公司其余車型也將受益于刀片電池的助力。

此前比亞迪的動力電池基本以自供為主，自2020年開始刀片電池開始持續(xù)突破外供。目前國內(nèi)市場已配套長安、小康、北汽等車企，2021年比亞迪動力電池配套福特野馬以及紅旗則是該公司在新能源乘用車領(lǐng)域的重大突破。

比亞迪動力電池擁有極大的優(yōu)勢，未來不排除供應(yīng)福特、奔馳、特斯拉等全球知名車企，公司動力電池外供規(guī)模有望持續(xù)增加，從而進一步強化公司動力電池市場競爭力。

此外，比亞迪并未停止前進探索的步伐。在今年4月份，比亞迪還推出了全新純電平臺e平臺3.0，該平臺車型相比同級別車型百公里電耗-10%，冬季續(xù)航+10%，最大綜合續(xù)航最高可超1000km。

除了動力電池，比亞迪汽車芯片業(yè)務(wù)表現(xiàn)同樣可圈可點。

據(jù)了解，自2004年開始，比亞迪就開始布局半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。比亞迪半導(dǎo)體業(yè)務(wù)包括功率半導(dǎo)體、智能控制IC、智能傳感器、光電半導(dǎo)體、制造與服務(wù)五大類，其中功率半導(dǎo)體是第一大主營業(yè)務(wù)，采用IDM模式，國內(nèi)市場份額領(lǐng)先，部分產(chǎn)品性能優(yōu)于國際主流廠商。2018-2020年，比亞迪半導(dǎo)體總營收分別為13.4億元、11億元和14.4億元，毛利率分別為26.4%、29.8%和27.9%。

比亞迪半導(dǎo)體作為國內(nèi)自主可控的車規(guī)級IGBT領(lǐng)導(dǎo)廠商，在技術(shù)積累、人才儲備及產(chǎn)品市場應(yīng)用等方面具有一定先發(fā)優(yōu)勢，并在一定程度上打破了海外廠商在技術(shù)上的壟斷。比亞迪半導(dǎo)體目前正尋求分拆上市，若成功登錄深交所創(chuàng)業(yè)板將助力汽車芯片業(yè)務(wù)邁入快速發(fā)展的軌道。

新能源汽車賽道寬廣

綜合來看，比亞迪在新能源領(lǐng)域優(yōu)勢突出。展望未來，國內(nèi)新能源汽車市場將有望繼續(xù)增長，比亞迪等強勢汽車品牌將迎發(fā)展機遇。

艾瑞咨詢報告預(yù)測，到2025年我國新能源汽車銷量有望達到530萬輛，屆時新能源汽車保有量將在2000萬左右。新能源汽車產(chǎn)業(yè)正逐步從培育期邁入加速發(fā)展的新階段。

《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2021-2035年)》也提出，到2025年我國新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。

目前，國內(nèi)正加快推進新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，以技術(shù)強、產(chǎn)業(yè)強、設(shè)施強引領(lǐng)全球汽車產(chǎn)業(yè)電動化進程。得益于在新能源汽車賽道的深度參與，比亞迪長期優(yōu)勢明顯，未來成長可期。

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