27日早盤，醫(yī)療板塊集體大漲，CXO板塊一馬當(dāng)先，龍頭康龍化成漲近6%、藥明康德、金域醫(yī)學(xué)漲近5%，醫(yī)美龍頭愛美客漲近4%，盈康生命、歐普康視、邁瑞醫(yī)療均漲超3%，醫(yī)療白馬股集體大漲，中證醫(yī)療指數(shù)整體強(qiáng)勢(shì)，50只成份股中32只上漲，17只下跌。

中信證券最新研報(bào)認(rèn)為：理性看待最近集采政策集中落地，核心資產(chǎn)價(jià)值黃金坑。

雖然最近醫(yī)療醫(yī)藥板塊由于受到各種集招采政策的影響，以及醫(yī)療服務(wù)板塊擔(dān)心政策調(diào)控的擔(dān)憂，整體調(diào)整非常顯著，但是我們建議理性看待最近的生物醫(yī)藥政策密集期，經(jīng)歷過從2017年開始的審評(píng)制度改革，接著前年開始的仿制藥集中采購(gòu)，可以體驗(yàn)到，我們更多的應(yīng)該看到優(yōu)秀企業(yè)通過政策的調(diào)整，推陳出新，涌現(xiàn)出了很多新興的優(yōu)秀領(lǐng)域和企業(yè)，同時(shí)，大部分頭部龍頭企業(yè)也進(jìn)一步加速了自身的國(guó)產(chǎn)替代過程。此輪醫(yī)藥醫(yī)療集體下跌也正是我們從中篩選出優(yōu)秀企業(yè)的寶貴機(jī)會(huì)，建議積極布局優(yōu)質(zhì)超跌的明星企業(yè)。

中金公司醫(yī)療健康團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)認(rèn)為：醫(yī)療醫(yī)藥板塊受市場(chǎng)情緒影響帶來短期波動(dòng)，但政策面整體相對(duì)穩(wěn)健，不改長(zhǎng)期發(fā)展判斷，建議關(guān)注板塊調(diào)整后的布局機(jī)會(huì)。

中期業(yè)績(jī)步入密集期，關(guān)注長(zhǎng)期成長(zhǎng)確定性賽道。7月以來，醫(yī)療醫(yī)藥板塊估值中樞整體調(diào)整，我們認(rèn)為板塊估值壓力得到逐步釋放，長(zhǎng)期邏輯通順的細(xì)分賽道依然是資金布局的核心方向，隨著中報(bào)業(yè)績(jī)步入密集期，建議關(guān)注基本面穩(wěn)健、長(zhǎng)期邏輯通順的細(xì)分領(lǐng)域。我們認(rèn)為，目前景氣度較高的細(xì)分領(lǐng)域，如CXO、醫(yī)療服務(wù)、第三方檢測(cè)等領(lǐng)域長(zhǎng)期邏輯向好。

海通證券醫(yī)藥團(tuán)隊(duì)最新觀點(diǎn)：近期醫(yī)藥醫(yī)療調(diào)整主要因?yàn)檎呒笆袌?chǎng)環(huán)境所致，建議配置以下兩條主線：1.具有國(guó)際化能力的CXO、創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械、疫苗等：2.上游產(chǎn)業(yè)鏈中的專精特新類公司。

從資金流入方面看，成份股主要覆蓋CXO、醫(yī)療服務(wù)、第三方檢測(cè)等領(lǐng)域的兩市規(guī)模最大醫(yī)療類ETF——醫(yī)療ETF(512170)持續(xù)獲得場(chǎng)內(nèi)資金關(guān)注。

數(shù)據(jù)顯示，伴隨近期中證醫(yī)療指數(shù)的持續(xù)調(diào)整，場(chǎng)內(nèi)資金正加速涌入目標(biāo)ETF，截至10:30，兩市規(guī)模最大醫(yī)療ETF(512170)早盤大幅反彈漲1.8%，成交額超1.7億元!Level-2行情數(shù)據(jù)顯示，目前醫(yī)療ETF(512170)再次獲得凈申購(gòu)資金超4000萬元。

值得注意的是，此前20個(gè)交易日醫(yī)療ETF(512170)已經(jīng)有18個(gè)交易日份額凈申購(gòu)，合計(jì)凈流入金額近19億元，基金份額、規(guī)模連續(xù)刷新上市新高!最新份額已超101.5億份!

熱門成份股中，邁瑞醫(yī)療等醫(yī)療巨頭近期持續(xù)獲得北向資金重倉(cāng)買入!

作為近期資金大熱ETF，醫(yī)療ETF(512170)伴隨本輪調(diào)整呈現(xiàn)明顯的越跌越買態(tài)勢(shì)，場(chǎng)內(nèi)份額持續(xù)創(chuàng)出上市新高!據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，醫(yī)療ETF(512170)2021年以來份額增長(zhǎng)超96億份，位居全市場(chǎng)股票ETF首位!

從市場(chǎng)情緒看，基于CXO、醫(yī)療服務(wù)、第三方檢測(cè)等領(lǐng)域長(zhǎng)期邏輯向好，場(chǎng)內(nèi)資金對(duì)于醫(yī)療板塊調(diào)整無所畏懼，呈現(xiàn)越跌越買趨勢(shì)。

從杠桿資金角度看，近期醫(yī)療ETF(512170)同樣明顯獲得兩融資金關(guān)注，居上交所數(shù)據(jù)顯示，截至8月26日，醫(yī)療ETF(512170)融資余額1.79億元，穩(wěn)居兩市醫(yī)藥醫(yī)療類ETF首位!

就近期醫(yī)療板塊持續(xù)回調(diào)，醫(yī)療ETF(512170)基金經(jīng)理胡潔表示：

醫(yī)療板塊一直都是一個(gè)極具景氣度的板塊，無論是過去我們說的傳統(tǒng)的基礎(chǔ)醫(yī)療保障還是升級(jí)到現(xiàn)在的創(chuàng)新藥、醫(yī)美，都是和民生息息相關(guān)且極具發(fā)展?jié)摿Φ陌鍓K。

我們認(rèn)為醫(yī)療板塊后市景氣度依然很高，主要有以下幾個(gè)原因：

1、受益于國(guó)產(chǎn)創(chuàng)新藥的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、研發(fā)投入加大和國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移等原因，CXO領(lǐng)域發(fā)展前景依舊廣大;

2、國(guó)內(nèi)局部疫情反復(fù)，常態(tài)化防控升級(jí)，返鄉(xiāng)檢測(cè)催生出對(duì)于檢測(cè)服務(wù)的巨大需求，許多提供檢測(cè)服務(wù)的企業(yè)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng);

3、疫情的反復(fù)也直接使得全球其他地區(qū)對(duì)于抗疫設(shè)備、檢測(cè)試劑、防護(hù)物資的需求上漲，部分國(guó)內(nèi)醫(yī)療設(shè)備企業(yè)開始逐漸走出國(guó)門，搶占國(guó)際市場(chǎng)。

其實(shí)無論是什么板塊，短期內(nèi)都會(huì)有很多影響行情走勢(shì)的因素：市場(chǎng)情緒、疫情、政策變化等。最近醫(yī)療板塊回調(diào)較多，對(duì)于看好醫(yī)療板塊的小伙伴來說，我們建議可以中長(zhǎng)期持有，震蕩市可以通過定投淡化擇時(shí)、攤低成本，一起靜待花香。

【醫(yī)療板塊業(yè)績(jī)強(qiáng)支撐，上漲全靠業(yè)績(jī)推動(dòng)】

數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日醫(yī)療ETF(512170)近2年漲幅高達(dá)95%。

同期標(biāo)的指數(shù)中證醫(yī)療指數(shù)估值(市盈率)水平從2019年8月20日的46.55倍收縮至最新的40.09倍，近2年卻逆向收縮17%，低于歷史90%以上的區(qū)間，伴隨業(yè)績(jī)的釋放疊加行情調(diào)整，板塊估值仍在持續(xù)收縮!

【醫(yī)療ETF(512170)成份股單季利潤(rùn)同比增幅超358%!】

近年?duì)I收和凈利潤(rùn)增速均大幅高于主流寬基及行業(yè)指數(shù)，2020年板塊50只成份股歸母利潤(rùn)首超500億元，同比大幅增長(zhǎng)165%，2021年1季度歸母利潤(rùn)首超175億元，同比大幅增長(zhǎng)358%，板塊成長(zhǎng)性獲強(qiáng)勢(shì)驗(yàn)證!

【風(fēng)險(xiǎn)提示】醫(yī)療ETF跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為中證醫(yī)療指數(shù)(399989)，中證醫(yī)療指數(shù)基日為2004.12.31，發(fā)布于2014.10.31，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。任何在本文出現(xiàn)的信息(包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等)均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，本公司亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)，投資需謹(jǐn)慎。

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