8月24日，極客網(wǎng)了解到，根據(jù)最新二季報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至季度末，市場(chǎng)上合計(jì)有137只基金存在持有單只個(gè)股市值占基金資產(chǎn)凈值的比例超過(guò)10%的情形，最高的甚至達(dá)到14.26%，其中有14只基金持有單只個(gè)股比例超過(guò)11%。

具體來(lái)看，截至二季度末，銀河量化優(yōu)選混合基金持有三峽能源的市值，占基金資產(chǎn)凈值的比例達(dá)14.26%，該股為該基金的第一大重倉(cāng)股。

根據(jù)《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定，不得有“一只基金持有一家公司發(fā)行的證券，其市值超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的百分之十”的情形。上述基金均突破了相關(guān)限制踩紅線。

據(jù)悉，上述規(guī)定目的主要是為了防止基金持有單只個(gè)股比例過(guò)高而產(chǎn)生較大的風(fēng)險(xiǎn)，然而，可以看出眾多基金并未遵守此項(xiàng)限制。

多數(shù)情況下主要是由于基金持有的重倉(cāng)股在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)較大幅度的上漲，卻未能及時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)平衡調(diào)倉(cāng)，使得基金持股比例超過(guò)10%。當(dāng)然也有可能是季報(bào)截止日6月30日前剛剛超限。此外，還可能因?yàn)槌謧}(cāng)個(gè)股遇到交易限制或停牌的情況無(wú)法賣出，也可能會(huì)導(dǎo)致超過(guò)10%的情況發(fā)生。例如三峽能源今年6月初才上市，上市后股價(jià)連續(xù)多日上漲，在基金季報(bào)披露時(shí)，該股票處于限售期而無(wú)法調(diào)整持倉(cāng)。

值得一提的是，占比超限情況與基金規(guī)模也有關(guān)系。由于基金規(guī)模越大，沖擊成本越高，減持會(huì)更加緩慢。

業(yè)內(nèi)人士表示，出現(xiàn)這種情況不能表明超限的基金公司風(fēng)控都有問(wèn)題。通?；鸸緯?huì)在交易環(huán)節(jié)對(duì)增持個(gè)股比例嚴(yán)格控制，但各家基金公司對(duì)持倉(cāng)個(gè)股因股價(jià)上漲而占比超過(guò)10%時(shí)的調(diào)倉(cāng)要求各不相同;這個(gè)主要體現(xiàn)在各家公司在個(gè)股超限后是否嚴(yán)格執(zhí)行十個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整至10%以內(nèi)，在紙面上都是嚴(yán)格執(zhí)行的，但是在實(shí)際中，基金公司經(jīng)常憑借“保護(hù)投資者利益”等理由規(guī)避。這主要是因?yàn)槌迋€(gè)股往往是上升期，持有該股時(shí)間越久可能對(duì)持有人利益越好。

出現(xiàn)這種情況之后如果沒(méi)有及時(shí)調(diào)整持倉(cāng)，帶來(lái)的主要風(fēng)險(xiǎn)就是集中度過(guò)高，基金的波動(dòng)率和風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)上升。此外，長(zhǎng)時(shí)間超過(guò)10%紅線還會(huì)受到監(jiān)管處罰。

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