8月23日，極客網(wǎng)了解到，北京屹唐半導(dǎo)體科技股份有限公司(下稱“屹唐股份”)回復(fù)科創(chuàng)板審核中心意見落實(shí)函。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在意見落實(shí)函中，上交所要求發(fā)行人按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》的規(guī)定，全面梳理“重大事項(xiàng)提示”各項(xiàng)內(nèi)容，突出重大性，強(qiáng)化風(fēng)險導(dǎo)向，刪除針對性不強(qiáng)的表述，按重要性進(jìn)行排序。

屹唐股份回復(fù)稱，發(fā)行人已按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號——科創(chuàng)板公司招股說明書》的規(guī)定，全面梳理“重大事項(xiàng)提示”各項(xiàng)內(nèi)容，突出重大性，強(qiáng)化風(fēng)險導(dǎo)向，刪除針對性不強(qiáng)的表述，按重要性進(jìn)行排序，并已于招股說明書相應(yīng)章節(jié)補(bǔ)充完善了上述風(fēng)險的相關(guān)內(nèi)容，具體詳見修訂后的招股說明書。

此外，上交所要求屹唐股份進(jìn)一步說明：(1)2020年9月第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格與前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格差異較大的原因及合理性;(2)收購MTI之后，MTI原有核心技術(shù)人員的留任情況，以及發(fā)行人對相關(guān)核心技術(shù)的掌握情況。

屹唐股份回復(fù)稱，2020年9月第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價格為7.51元/注冊資本，與前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格差異較大。屹唐有限2020年的前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系同一輪次(第一輪)引入外部投資者，各受讓方均于2020年3月就股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)完成談判并明確投資意向，由于外部投資者各自決策流程所需時間不同等原因，因此在2020年3月-7月期間分三批次完成工商變更;2020年9月的第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓系第二輪引入外部投資者的股權(quán)變化。

第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓與前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估基準(zhǔn)日分別為2020年6月30日和2019年9月30日，間隔時間較長，投資者溝通、談判的工作間隔超過半年。在此期間，市場環(huán)境、行業(yè)趨勢、發(fā)行人經(jīng)營情況、上市計(jì)劃等方面均發(fā)生了不同程度的變化，多重因素疊加導(dǎo)致外部投資者對發(fā)行人的估值判斷發(fā)生變化，從而導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格差異較大，具體如下：

1、市場估值方面。2020年二季度以后，國內(nèi)集成電路設(shè)備行業(yè)的戰(zhàn)略意義愈發(fā)凸顯，國內(nèi)市場對集成電路設(shè)備行業(yè)持續(xù)看好，帶動當(dāng)年二級市場行業(yè)指數(shù)大幅增長，并相應(yīng)推高了一級市場的估值水平。

2、公司業(yè)績方面。前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估基準(zhǔn)日為2019年9月30日，與投資者溝通談判過程中，各方估值依據(jù)主要基于發(fā)行人2019年的業(yè)績。2019年發(fā)行人處于虧損狀態(tài)，且當(dāng)年半導(dǎo)體行業(yè)整體呈現(xiàn)下行趨勢。同時考慮到2020年初新冠肺炎疫情爆發(fā)，公司短期內(nèi)經(jīng)營業(yè)績不確定性增強(qiáng)，各方協(xié)商確定以1.34元/注冊資本定價。第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估基準(zhǔn)日為2020年6月30日，該輪次轉(zhuǎn)讓溝通時，國內(nèi)新冠肺炎疫情已經(jīng)基本得到有效控制，且發(fā)行人2020年業(yè)績指標(biāo)預(yù)計(jì)有較大幅度的增長，第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值相應(yīng)提升。

3、上市計(jì)劃方面。2020年下半年，發(fā)行人正式啟動科創(chuàng)板IPO準(zhǔn)備工作。

因此，第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的投資者溝通過程中，首次公開發(fā)行并上市對發(fā)行人股票流動性帶來提升的預(yù)期，進(jìn)一步提振了投資者對發(fā)行人未來發(fā)展的信心。

綜上，發(fā)行人2020年9月第四次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格與前三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格差異較大具有合理性。

發(fā)行人收購MTI時，MTI有4名核心技術(shù)人員，截至本回復(fù)出具日，其中3人留任，其余1人于2020年5月因個人原因離職。

發(fā)行人收購MTI之后，在其原有核心技術(shù)人員的基礎(chǔ)上，為進(jìn)一步擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模、增強(qiáng)公司研發(fā)實(shí)力，陸續(xù)聘任HaoAllenLu(陸郝安)、SchubertS.Chu、MichaelXiaoxuanYang(楊曉晅)、龍茂林、HuaChung(仲華)等5名具有豐富同行業(yè)管理與技術(shù)經(jīng)驗(yàn)的人員，在MTI和發(fā)行人同時擔(dān)任核心技術(shù)人員，形成了以上述5人為核心的技術(shù)研發(fā)團(tuán)隊(duì)。

MTI在集成電路專用設(shè)備制造領(lǐng)域擁有較為豐富的技術(shù)積累，發(fā)行人收購MTI之后，采取多種措施促進(jìn)母子公司知識產(chǎn)權(quán)與核心技術(shù)的內(nèi)部整合、有效保護(hù)及持續(xù)創(chuàng)新，發(fā)行人已經(jīng)掌握相關(guān)核心技術(shù)：

(1)母子公司實(shí)施知識產(chǎn)權(quán)共享

發(fā)行人與MTI實(shí)施知識產(chǎn)權(quán)共享，在境內(nèi)外就已有專利登記為共同權(quán)利人，雙方從事研發(fā)活動產(chǎn)生新的知識產(chǎn)權(quán)的權(quán)益由雙方共同所有。截至2021年5月31日，發(fā)行人與MTI共同擁有27項(xiàng)境內(nèi)已授權(quán)發(fā)明專利和275項(xiàng)境外已授權(quán)發(fā)明專利。

(2)在合并層面加強(qiáng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)

發(fā)行人在合并層面設(shè)立了知識產(chǎn)權(quán)委員會(IPCommittee)，其成員為公司高級管理人員、核心技術(shù)人員與法務(wù)人員。知識產(chǎn)權(quán)委員會定期召開會議，就發(fā)行人及其子公司的新專利/商標(biāo)申請、完善知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的開發(fā)維護(hù)政策和程序、新技術(shù)的商業(yè)合理性等專題進(jìn)行決策。發(fā)行人在合并層面建立了貫穿產(chǎn)品研發(fā)至量產(chǎn)及技術(shù)升級全周期的知識產(chǎn)權(quán)申請和保護(hù)機(jī)制。

(3)持續(xù)加大研發(fā)投入

發(fā)行人收購MTI之后，根據(jù)發(fā)展經(jīng)營需要，引入新的核心技術(shù)人員，擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)，持續(xù)加大研發(fā)投入，促進(jìn)新產(chǎn)品、新技術(shù)開發(fā)。報告期內(nèi)，發(fā)行人研發(fā)費(fèi)用分別為25,438.66萬元、27,932.55萬元和32,848.21萬元，呈連續(xù)增長趨勢，報告期內(nèi)，發(fā)行人成功研發(fā)了高選擇比先進(jìn)光刻硬掩模材料去除設(shè)備(Hydrilis?HMR系列)、高選擇比刻蝕和原子層級表面處理設(shè)備(Novyka?系列)等新產(chǎn)品，進(jìn)一步完善了產(chǎn)品系列。

截至2021年5月31日，發(fā)行人及其子公司合計(jì)擁有309項(xiàng)已授權(quán)專利，均為發(fā)明專利，其中119項(xiàng)為發(fā)行人收購MTI之后新增授權(quán)專利，占有效授權(quán)專利總數(shù)量的38.51%。

(4)完善中國境內(nèi)研發(fā)制造布局

發(fā)行人收購MTI之后，2018年中國研發(fā)制造基地建成。目前，發(fā)行人在干法去膠、快速熱處理及干法刻蝕三類專用設(shè)備產(chǎn)品領(lǐng)域均掌握了相關(guān)核心技術(shù)，中國制造基地已具備上述三類專用設(shè)備的生產(chǎn)能力，報告期內(nèi)均實(shí)現(xiàn)本地生產(chǎn)和銷售。發(fā)行人成立了中國產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)，中國產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)具備獨(dú)立的產(chǎn)品研發(fā)能力，并與MTI研發(fā)團(tuán)隊(duì)緊密合作，共享技術(shù)和資源，共同開展技術(shù)研發(fā)。

綜上，發(fā)行人收購MTI之后已掌握相關(guān)核心技術(shù)。

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