A股全線(xiàn)收高，上證指數(shù)漲1.45%，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.16%;軍工、鋰電材料漲勢(shì)強(qiáng)勁。兩市近200股漲幅超過(guò)10%。

軍工ETF(512660)上漲4.38%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

上漲原因：中報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)及超預(yù)期

中報(bào)亮眼業(yè)績(jī)兌現(xiàn)

軍工板塊近期強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭也是中報(bào)季行業(yè)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的結(jié)果，行業(yè)的良性發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)一步得到印證。上半年軍工板塊的市場(chǎng)關(guān)注度不高，估值水平持續(xù)偏低，走勢(shì)平穩(wěn)。隨著下半年市場(chǎng)波動(dòng)增加，軍工行業(yè)以其良好的基本面與政策支持度支撐了板塊的高位漲幅，而市場(chǎng)關(guān)注度的增加也有望支持軍工板塊長(zhǎng)期向好。隨著未來(lái)更多軍工企業(yè)業(yè)績(jī)披露，軍工行業(yè)的景氣程度有望會(huì)進(jìn)一步獲得驗(yàn)證。

需求面看，十四五強(qiáng)軍目標(biāo)拉動(dòng)

今年是十四五規(guī)劃的開(kāi)局之年，十四五規(guī)劃指出：“打造一支現(xiàn)代化、信息化、高端裝備化的人民軍隊(duì)”，要“確保2027年實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)”。7月份召開(kāi)的中央政治局會(huì)議也強(qiáng)調(diào)要“加快關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加快戰(zhàn)略性、前沿性、顛覆性技術(shù)發(fā)展”。從國(guó)家發(fā)展規(guī)劃角度，軍事力量的增長(zhǎng)將會(huì)是一個(gè)重點(diǎn)命題，軍工板塊將從中收益。

供給面看，技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)產(chǎn)業(yè)革新

在實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的基礎(chǔ)上，主機(jī)廠(chǎng)的技術(shù)壁壘高，利潤(rùn)增長(zhǎng)空間較大，行業(yè)不斷升高的景氣度將會(huì)帶動(dòng)相關(guān)企業(yè)大幅擴(kuò)張。未來(lái)，隨著新型號(hào)逐漸轉(zhuǎn)入批量生產(chǎn)與批量生產(chǎn)型號(hào)產(chǎn)能爬坡，行業(yè)將持續(xù)保持高景氣度，技術(shù)背景與良好的供給前景將滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的需求，實(shí)現(xiàn)賽道的快速發(fā)展。

估值角度

中證軍工指數(shù)估值PE目前79.71倍，處于近五年中高水平，但鑒于板塊未來(lái)成長(zhǎng)性，未來(lái)有望消化部分估值。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

后市展望

軍工板塊的景氣度正在上行，市場(chǎng)關(guān)注度不斷提升，中長(zhǎng)期來(lái)看持續(xù)性和確定性俱佳。目前，中國(guó)正處在實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的節(jié)點(diǎn)，西方國(guó)家為轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)疫情等矛盾不斷對(duì)中國(guó)“潑臟水”，地緣政治環(huán)境嚴(yán)峻，中國(guó)海外利益目前也面臨反華勢(shì)力以及恐怖組織的威脅。相比之下，中國(guó)軍事力量發(fā)展滯后于中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位提升的需要。因此中國(guó)有能力也有必要增強(qiáng)軍事力量，而這個(gè)過(guò)程也將是一個(gè)長(zhǎng)期的戰(zhàn)略。作為軍事力量最直接的表現(xiàn)，軍事裝備的升級(jí)換代以及列裝將在長(zhǎng)期內(nèi)對(duì)軍工板塊形成支撐，看好軍工板塊未來(lái)景氣程度。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

本速評(píng)已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀(guān)、公正，但對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，文中的觀(guān)點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，相關(guān)觀(guān)點(diǎn)不代表任何投資建議或承諾。行業(yè)或板塊短期漲跌幅列示僅作為市場(chǎng)行情分析的輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。

我國(guó)基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資人自行負(fù)擔(dān)?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買(mǎi)過(guò)程中應(yīng)選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承受能力相匹配的基金，投資需謹(jǐn)慎。

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

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