今日(8.23)早盤，國(guó)防軍工板塊強(qiáng)勢(shì)不改持續(xù)拉升走強(qiáng)，海格通信漲停、光威復(fù)材、中簡(jiǎn)科技、中航高科漲超7%，領(lǐng)漲板塊~

截至10:07國(guó)防軍工ETF(512810)大漲3.88%，現(xiàn)價(jià)1.526元，再創(chuàng)上市價(jià)格新高!年內(nèi)漲幅來(lái)到17.85%，大幅超過(guò)同期中證軍工指數(shù)8.46%的表現(xiàn)。開(kāi)年至今超額回報(bào)超過(guò)9%，顯著高于同類國(guó)防軍工題材ETF。

此前兩周，軍工行業(yè)ETF(512810)合計(jì)7個(gè)交易日呈現(xiàn)資金凈流入，凈流率為17.8%，合計(jì)近4000萬(wàn)元!

國(guó)信證券認(rèn)為：已披露中報(bào)整體業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，截至至月21日，軍工板塊中已有54家公司披露半年報(bào)，統(tǒng)計(jì)得出21H1收入同比增長(zhǎng)32%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%，整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)十分亮眼。其中，上游材料、元器件等業(yè)績(jī)?cè)鏊偻怀觯伜辖鹞鞑砍瑢?dǎo)136%、寶鈦股份94%;高溫合金撫順特鋼135%、圖南股份125%;元器件鴻遠(yuǎn)電子121%等繼續(xù)維持高增速，本周中游及下游主機(jī)廠等迎來(lái)中報(bào)披露高峰，值得重點(diǎn)關(guān)注。此前在前期中期策略中對(duì)今年中報(bào)前瞻的一個(gè)判斷：上游維持高增速，中游開(kāi)始釋放，下游呈現(xiàn)拐點(diǎn)。目前，中報(bào)在逐步兌現(xiàn)此前判斷，伴隨著中報(bào)的繼續(xù)披露，仍會(huì)更為有力的體現(xiàn)出軍工行業(yè)的景氣度和業(yè)績(jī)彈性，強(qiáng)勁的基本面支撐股價(jià)繼續(xù)向好。

國(guó)防軍工板塊開(kāi)啟中長(zhǎng)期配置機(jī)遇，仍可積極布基本面角度看，行業(yè)增速首屈一指，成長(zhǎng)性突出，未來(lái)五到十年裝備建設(shè)提速，尤其21-23年將是行業(yè)提速的關(guān)鍵。估值角度看，中證軍工指數(shù)目前PE-TTM在76倍，處于過(guò)去五年歷史56%分位。核心公司21年的動(dòng)態(tài)PE約61倍，2022年在46倍左右，仍有空間。

就軍工股最優(yōu)投資策略，業(yè)內(nèi)人士表示，投資軍工股不易，成份較雜且多樣，選股難度高。從今年表現(xiàn)來(lái)看，中證軍工指數(shù)58只成份股中，首尾成份股表現(xiàn)差距高達(dá)120%，擇股風(fēng)險(xiǎn)極高!從投資效率上軍工類ETF是首選投資工具，可以精準(zhǔn)把握軍工板塊整體行情，規(guī)避個(gè)股踩雷風(fēng)險(xiǎn)。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)和超額收益角度看，軍工行業(yè)(512810)回報(bào)明顯突出!

拉長(zhǎng)時(shí)間看，自2019年至今累計(jì)回報(bào)超162.03%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)表現(xiàn)僅有122.19%，區(qū)間超額回報(bào)近40%，年均超額回報(bào)超過(guò)12%，大幅勝過(guò)同類國(guó)防軍工類ETF回報(bào)!

首屈一指的超額收益，這主要得益于軍工行業(yè)ETF規(guī)模適中，新股打新增厚收益更為明顯。自創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制以及科創(chuàng)板開(kāi)始以來(lái)，新股發(fā)行節(jié)奏明顯加快，2020年IPO企業(yè)數(shù)量同比大增91%，合計(jì)融資4287億元，創(chuàng)近10年新高!我們往后看的話，來(lái)自德勤中國(guó)的研究數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年A股新股數(shù)增長(zhǎng)109%全年新股發(fā)行或?qū)⑦_(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的600只，新股發(fā)行仍將維持高位，受益政策優(yōu)勢(shì)的公募基金仍會(huì)持續(xù)受益于新股配售!

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