國(guó)防軍工板塊直線放量拉升，長(zhǎng)城軍工漲停，新研股份漲超14%，海蘭信、恒宇信通跟漲。國(guó)防軍工ETF(512810)拉升翻紅，現(xiàn)漲0.4%，此前一度跌近1%。Level-2行情數(shù)據(jù)顯示目前國(guó)防軍工ETF(512810)資金仍呈凈流入，此前四個(gè)交易日調(diào)整區(qū)間，國(guó)防軍工ETF(512810)連續(xù)獲得資金凈申購(gòu)，合計(jì)逾3600萬(wàn)元!

中信建投國(guó)防軍工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：當(dāng)前軍工板塊具有高確定性和高性價(jià)比。

1)高確定性。從宏觀層面來(lái)看，十四五規(guī)劃將聚焦于實(shí)現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，著重強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新戰(zhàn)爭(zhēng)和新技術(shù)的應(yīng)用，從各個(gè)維度實(shí)現(xiàn)軍隊(duì)現(xiàn)代化。國(guó)防預(yù)算未來(lái)五年有望保持7%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)。從中觀層面來(lái)看，供需在充分調(diào)整后已達(dá)到新的平衡，需求端有望持續(xù)高增長(zhǎng)，供給端開(kāi)啟擴(kuò)產(chǎn)模式，四大改革紅利有望與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)形成共振效應(yīng)。從微觀層面來(lái)看，上市公司年報(bào)和一季報(bào)均已兌現(xiàn)高增長(zhǎng)，訂單高景氣延續(xù)，相關(guān)公司陸續(xù)發(fā)布定增預(yù)案，產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)開(kāi)啟，未來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)定高增長(zhǎng)無(wú)憂。

2)高性價(jià)比。經(jīng)過(guò)前期的充分調(diào)整，中證軍工整體PE目前為77.28倍，未來(lái)數(shù)年全產(chǎn)業(yè)鏈高增長(zhǎng)確定，估值有望持續(xù)被業(yè)績(jī)消化。

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