有行情，買券商!

券商板塊低開，此后小幅沖高打到壓力線位置，但由于成交量不濟很快回落，向下回踩5日均線，截至午間收盤，券商指數跌0.83%，成交146億元。滬深兩市午前成交超8267億元，此前已連續(xù)11個交易日突破萬億。

成份股多數下跌，僅華西證券、錦龍股份、南華期貨等小幅上漲。前期持續(xù)強勢的東方證券領跌，跌幅為3.89%。

券商ETF(512000)跌0.68%，半日成交4億元。Level-2行情顯示，券商ETF(512000)盤中持續(xù)溢價，午前凈申購額7400萬元。

年內券商持續(xù)回調，伴隨券商估值盈利預期差拉大，資金正加速借道ETF吸籌券商股，前7個月，券商ETF(512000)累計下跌15.60%，跑贏50只成份股中的41只，勝率達82%。另一方面，資金不斷借道券商ETF逢低布局，截至7月30日，券商ETF(512000)年內份額增長超43億份，高居A股所有股票型ETF前5，全市場10余只券商類ETF第1，為今年最為資金看好股票ETF之一。

山西證券指出，券商直接受益于直接融資比例提高，具有良好的發(fā)展前景。在監(jiān)管的引導下，做優(yōu)做強，聚焦主業(yè)，提升核心競爭力已成為行業(yè)共識。輕資產業(yè)務是提升估值的關鍵。財富、資管等輕資產業(yè)務對資本金依賴較小，邊際成本更低，整體風險相對較小，有利于熨平業(yè)績波動，市場估值較高。從二級市場走勢來看，輕資產業(yè)務有優(yōu)勢的券商更受市場青睞，有較高的溢價。

券商ETF(512000)跟蹤中證全指券商指數(指數代碼399975)，覆蓋所有上市半年以上的券商股，共計50只，其中6成倉位集中于十大龍頭券商，分享頭部強者恒強的長期價值，余下4成倉位兼顧中小券商的業(yè)績高彈性，提供了一鍵買賣50只券商A股的高效投資工具。

【規(guī)避個股分化，借道ETF投資勝率更高】

越來越多投資者更愿意通過券商ETF(512000)分享板塊行情，除了交易費用更低之外，相對個股的投資勝率也更高，如1月12日券商ETF大漲6.78%，漲幅超過90%成份股!

趨勢行情如2020年5月28日至7月9日區(qū)間券商ETF(512000)漲幅為51.34%，全面復制了證券公司指數表現。券商ETF(512000)跑贏了45中成份股中的32只，跑贏了同期71%的券商成份股。

從投資效率上看，券商ETF(512000)相對個股更簡單便捷，每手交易門檻僅100元左右，賣出無印花稅(股票收取千分之一)，且相對券商個股投資勝率更高。

【風險提示】中證全指證券公司指數基日為2007年6月29日，發(fā)布于2013年7月15日。指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。本文內容和意見僅作為客戶服務信息，并非為投資者提供對市場走勢、個股和基金進行投資決策的參考。我公司對這些信息的完整性和準確性不作任何保證，也不保證有關觀點或分析判斷不發(fā)生變化或更新，不代表我公司或者其他關聯機構的正式觀點。文中觀點、分析及預測不構成對閱讀者的投資建議，如涉及個股內容不作為投資建議。我公司及雇員不就本內容對任何投資作出任何形式的風險承諾和收益擔保，不對因使用內容所引發(fā)的直接或間接損失而負任何責任?；疬^往業(yè)績不預示其未來表現，基金投資需謹慎。

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