2021年進(jìn)程過半，每到這類特殊時(shí)間節(jié)點(diǎn)，投資者都會(huì)關(guān)注一些頭部長期業(yè)績優(yōu)秀的基金公司優(yōu)秀投研人員對(duì)市場的展望和對(duì)于自身投資理念的進(jìn)化。7月9日，以“真心投資、生生不息”為主題的中歐基金15周年中期投資策略會(huì)”在北京金融街舉行。作為今年中歐基金成立15周年系列活動(dòng)之一，本次中期投策會(huì)公司邀請了包括權(quán)益投資決策委員會(huì)主席周蔚文，成長策略組負(fù)責(zé)人周應(yīng)波，價(jià)值策略組負(fù)責(zé)人曹名長在內(nèi)的公司9位基金經(jīng)理分別亮相，結(jié)合市場變化，分享了對(duì)各自所專注投資策略的最新思考。

值得關(guān)注的是，本次策略會(huì)吸引了現(xiàn)場超300名機(jī)構(gòu)客戶、以及線上超過30+主流媒體、電商、銀行、券商等代銷平臺(tái)APP近200萬人次參與，觀摩了中歐基金各代際基金經(jīng)理的精彩觀點(diǎn)，多個(gè)平臺(tái)創(chuàng)今年最大觀看流量。顯示出投資者對(duì)這家近年來明星基金經(jīng)理不斷涌現(xiàn)的中生代“現(xiàn)象級(jí)”資產(chǎn)管理公司的關(guān)注。

本次策略會(huì)上，中歐基金總經(jīng)理劉建平代表公司首先向與會(huì)投資者致辭。劉建平表示，公司成立以來，尤其是近十年來，始終專注于主動(dòng)投資管理，致力于創(chuàng)造優(yōu)秀的長期投資業(yè)績，所取得的成績正是中歐基金不斷學(xué)習(xí)全球成功資產(chǎn)管理公司的結(jié)果?！笆嗄陙?，我們始終堅(jiān)持“聚焦長期投資業(yè)績”的戰(zhàn)略定位，在公司治理、企業(yè)文化和人才機(jī)制上，積極探索，通過由員工主導(dǎo)的合伙制資產(chǎn)管理公司機(jī)制，倡導(dǎo)“合伙人”和“追求卓越”文化，建立完善的激勵(lì)和約束人才機(jī)制，讓優(yōu)秀人才在公司的平臺(tái)上發(fā)揮各自所長，將公司打造成為一家卓越的、受人尊敬的資產(chǎn)管理公司，并最終實(shí)現(xiàn)公司的使命：“真心，讓生活更美好”?！?/p>

在投資策略分享環(huán)節(jié)，擁有21年投研經(jīng)驗(yàn)的中歐基金權(quán)益投決會(huì)主席、投資總監(jiān)周蔚文分享了他對(duì)未來中國資本市場長期看好的信心。他認(rèn)為近年來不同行業(yè)、同一行業(yè)內(nèi)不同個(gè)股分化明顯的原因，是機(jī)構(gòu)化程度越來越高，對(duì)個(gè)股價(jià)值評(píng)估的長期化帶來的。無論是機(jī)構(gòu)或是個(gè)人，如果管理規(guī)模越來越大，且業(yè)績想要可復(fù)制地長期優(yōu)秀，最終還是要考量所投企業(yè)的長期價(jià)值。

他表示，對(duì)于A股市場，短期看可能有所調(diào)整。但看股市長期的發(fā)展，尤其是與經(jīng)濟(jì)體量相比，A股總市值還有較大的上升空間。未來的上升空間，主要是靠新興產(chǎn)業(yè)。從個(gè)股來看，過去有一些很牛的新興產(chǎn)業(yè)公司，在上市幾年或10余年間，估值就上漲了幾十倍。未來，一定會(huì)有更多這樣的公司出現(xiàn)。

中歐基金投資總監(jiān)、成長策略組負(fù)責(zé)人周應(yīng)波分享了其近幾年不斷進(jìn)化的成長投資理念。他表示，成長是權(quán)益投資永遠(yuǎn)的主題之一。從長期來看，他希望從兩個(gè)角度把握機(jī)會(huì)，一是通過團(tuán)隊(duì)協(xié)作來完善對(duì)長期成長前景的理解;二是對(duì)于這些具有成長前景的企業(yè)進(jìn)行長期投資，爭取獲得更好的長期回報(bào)。

展望今年下半年，在周應(yīng)波看來，要從兩方面尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。一方面，比較看好在科技、智能電動(dòng)車、互聯(lián)網(wǎng)家電以及5G時(shí)代的硬件基礎(chǔ)，以及在這之后軟件應(yīng)用的機(jī)會(huì);另一方面，比較看好高端制造、服務(wù)業(yè)和國際改革的機(jī)會(huì)。

中歐基金投資總監(jiān)、價(jià)值策略組負(fù)責(zé)人曹名長則結(jié)合估值角度，分享了他對(duì)于下半年市場投資機(jī)會(huì)的觀點(diǎn)。他表示，目前市場處于震蕩時(shí)期，但是從中長期來看，投資價(jià)值股和成長股仍不失為一個(gè)好的選擇，尤其是制造業(yè)的整體估值還處于較低的情況下。從更長期的角度來說，他會(huì)更關(guān)注制造業(yè)，包括傳統(tǒng)制造業(yè)和新興制造業(yè)的機(jī)會(huì)。

對(duì)于當(dāng)前受關(guān)注較高的一些熱門行業(yè)，注重投資安全邊際的曹名長也提出要警惕估值風(fēng)險(xiǎn)，希望投資者切勿短期追漲。

除上述三位市場關(guān)注度頗高的明星基金經(jīng)理觀點(diǎn)外，公司年輕基金經(jīng)理代表，中歐成長策略組的劉偉偉、邵潔、劉金輝，以及中歐價(jià)值策略組的李帥、羅佳明、袁維德等也分別和投資者交流細(xì)分領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)以及他們的投資心得。

劉偉偉認(rèn)為今年新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，無論從長期發(fā)展空間還是中短期行業(yè)景氣度來看，都是最好的投資方向。邵潔表示，數(shù)據(jù)就是一個(gè)挖礦機(jī)，數(shù)據(jù)需求能激發(fā)從生產(chǎn)力到生產(chǎn)關(guān)系的創(chuàng)新，最底層硬件載體就是半導(dǎo)體技術(shù)。劉金輝表示，科技創(chuàng)新或者TMT的關(guān)注點(diǎn)，主要還是新技術(shù)、新產(chǎn)品，并分布于兩個(gè)階段，一是新產(chǎn)品的導(dǎo)入階段，二就是商業(yè)模式的轉(zhuǎn)變，帶來收入和利潤提升，考驗(yàn)的是賽道選擇能力。

中歐價(jià)值策略組方面，李帥表示，今年下半年開始應(yīng)該是優(yōu)質(zhì)的中小市值價(jià)值成長的元年。羅佳明分享了其港股投資心得，即長期的好公司很少被異常地高估，港股市場是一個(gè)錢少股票多的市場，因此可以選到一些十年甚至更長時(shí)間非常優(yōu)秀的公司。袁維德認(rèn)為，未來兩年，考驗(yàn)機(jī)構(gòu)投資者的是自下而上的選股能力，大家不應(yīng)局限在大市值白馬股上，不同行業(yè)、不同風(fēng)格的公司，在未來1到2年都會(huì)有很好的機(jī)會(huì)，并且會(huì)涌現(xiàn)出目前可能關(guān)注度還不高，但在高質(zhì)量盈利基礎(chǔ)驅(qū)動(dòng)下業(yè)績持續(xù)增長細(xì)分賽道好公司。

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