7月1日，極客網(wǎng)了解到，科捷智能科技股份有限公司(下稱“科捷智能”)科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資4.48億元。

圖片來(lái)源：上交所官網(wǎng)

公司是國(guó)內(nèi)知名的智慧物流和智能制造解決方案提供商，專注于為國(guó)內(nèi)和國(guó)外客戶提供智慧物流與智能制造系統(tǒng)及產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)。

圖片來(lái)源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為3.71億元、4.62億元、8.80億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為1,594.10萬(wàn)元、1,272.82萬(wàn)元、6,146.39萬(wàn)元。

公司符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(一)款規(guī)定的上市標(biāo)準(zhǔn)：“預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

本次擬募資用于智慧物流和智能制造系統(tǒng)產(chǎn)品擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、智慧物流和智能制造系統(tǒng)營(yíng)銷及售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

圖片來(lái)源：公司招股書

截至本招股說明書簽署日，益捷科技直接持有3,100萬(wàn)股，占公司股份總數(shù)22.86%，為公司的第一大股東，為公司的控股股東。

龍進(jìn)軍通過益捷科技間接控制公司3,100萬(wàn)股股份表決權(quán)，通過科捷投資間接控制公司1,000萬(wàn)股股份表決權(quán)，通過科捷英豪間接控制公司400萬(wàn)股股份表決權(quán)，通過科捷英賢間接控制公司400萬(wàn)股股份表決權(quán)，通過科捷英才間接控制公司200萬(wàn)股股份表決權(quán)。龍進(jìn)軍合計(jì)控制公司5,100萬(wàn)股股份表決權(quán)，占公司股份總數(shù)37.60%;同時(shí)，龍進(jìn)軍擔(dān)任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，對(duì)公司重大事項(xiàng)決策的作出能夠產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，為公司的實(shí)際控制人。

值得一提的是，順豐隱現(xiàn)股東名單中，截至本招股說明書簽署日，順豐投資為A股上市公司順豐控股的全資孫公司，持有公司20,145,524股股份，占總股本的14.85%。

科捷智能坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)新技術(shù)、新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

公司主要提供智慧物流與智能制造系統(tǒng)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，需要具備復(fù)雜方案的設(shè)計(jì)能力、產(chǎn)品研發(fā)能力和系統(tǒng)集成能力。其實(shí)施需以核心設(shè)備和技術(shù)為基礎(chǔ)，對(duì)公司機(jī)械、電氣、軟件、控制、算法、視覺、人工智能及系統(tǒng)集成技術(shù)能力要求較高。隨著客戶在不同應(yīng)用領(lǐng)域、應(yīng)用環(huán)節(jié)及應(yīng)用場(chǎng)景下對(duì)智慧物流及智能制造系統(tǒng)和產(chǎn)品的功能、效率等方面要求不斷提高，在新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)過程中，不可避免地出現(xiàn)客戶需求升級(jí)和技術(shù)革新，如果公司新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)不能持續(xù)滿足客戶的需求，公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位以及未來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將會(huì)受到不利影響。

(二)下游客戶行業(yè)集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)源于快遞物流和電商新零售行業(yè)客戶的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為31,401.36萬(wàn)元、39,417.29萬(wàn)元和53,827.63萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為84.77%、85.87%和61.70%，下游客戶行業(yè)集中度在報(bào)告期最后一年有了一定程度的下降。預(yù)計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，公司來(lái)自快遞物流和電商新零售的收入占比仍將相對(duì)較高。如果未來(lái)國(guó)內(nèi)快遞物流和電商新零售行業(yè)客戶對(duì)智慧物流系統(tǒng)需求發(fā)生不利變化，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

(三)客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)源于前五名客戶的營(yíng)業(yè)收入分別為28,946.62萬(wàn)元、28,726.26萬(wàn)元及80,069.32萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為77.91%、62.11%及90.98%，其中來(lái)自順豐的營(yíng)業(yè)收入占比分別為43.99%、21.55%及45.12%。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五名客戶的營(yíng)業(yè)收入占各期營(yíng)業(yè)收入的比例相對(duì)較高。

若公司經(jīng)常性合作的大客戶終止與公司合作或者降低對(duì)公司產(chǎn)品采購(gòu)金額，或在現(xiàn)有大客戶周期性投資訂單履行完畢后無(wú)法獲取新的規(guī)?；唵?，公司短期內(nèi)將面臨訂單減少進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的風(fēng)險(xiǎn)。

(四)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)

隨著智慧物流和智能制造系統(tǒng)的市場(chǎng)規(guī)模不斷提升，越來(lái)越多的企業(yè)開始進(jìn)入該等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。如果公司的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品效能不能有效契合市場(chǎng)需求，或者不能繼續(xù)保持現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和品牌效應(yīng)，可能導(dǎo)致公司市場(chǎng)地位及市場(chǎng)份額下降，進(jìn)而影響公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展。

(五)關(guān)聯(lián)交易占比較高的風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人向關(guān)聯(lián)方銷售商品、提供勞務(wù)的關(guān)聯(lián)交易收入金額分別為1,489.23萬(wàn)元、8,068.63萬(wàn)元及48,286.14萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為4.01%、17.45%及54.87%。發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易占比呈上升趨勢(shì)，主要原因?yàn)楣局饕蛻繇権S、海爾日日順與公司建立業(yè)務(wù)合作關(guān)系后，因順豐投資、日日順創(chuàng)智于報(bào)告期內(nèi)對(duì)公司增資、受讓公司股份成為公司關(guān)聯(lián)方，導(dǎo)致公司關(guān)聯(lián)交易金額及比例增高。

公司報(bào)告期內(nèi)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易必要、合理、定價(jià)公允、相關(guān)審批程序合規(guī)，但是若未來(lái)公司不能嚴(yán)格執(zhí)行內(nèi)部控制制度，則可能出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易價(jià)格不公允或其他損害公司利益的情形。

(六)原材料供應(yīng)和價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需主要原材料類型包括機(jī)械類、電氣類、加工件等，報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本中直接材料金額分別為23,320.43萬(wàn)元、29,216.03萬(wàn)元及59,959.21萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為81.09%、84.24%及89.89%。公司所采購(gòu)的直接材料中，機(jī)械類、加工件原材料會(huì)受到鋼材等大宗產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化及突發(fā)性事件可能對(duì)原材料供應(yīng)及價(jià)格產(chǎn)生不利影響。

此外，如果發(fā)生主要原材料供應(yīng)短缺，或重要供應(yīng)商終止合作，將可能導(dǎo)致公司不能及時(shí)采購(gòu)生產(chǎn)所需的主要原材料，從而影響公司產(chǎn)品交付時(shí)間。

(七)資產(chǎn)負(fù)債率較高的風(fēng)險(xiǎn)

公司報(bào)告期各期末合并口徑資產(chǎn)負(fù)債率分別為89.02%、84.05%和78.20%，逐年下降，但仍高于同行業(yè)平均水平。主要是由于公司為非上市公司，處于業(yè)務(wù)發(fā)展的相對(duì)早期階段，凈資產(chǎn)規(guī)模較小，且融資渠道相對(duì)單一，更多依賴債權(quán)及債務(wù)融資;另外公司報(bào)告期內(nèi)訂單額及營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)較快，為進(jìn)行項(xiàng)目履約所需購(gòu)入的存貨規(guī)模較大，對(duì)應(yīng)新增了較多的經(jīng)營(yíng)性負(fù)債。

若公司未來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率依然保持較高水平，可能會(huì)對(duì)公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及新業(yè)務(wù)拓展產(chǎn)生一定的不利影響。

(八)知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

智慧物流與智能制造行業(yè)屬于典型的技術(shù)密集型行業(yè)，該行業(yè)涵蓋了廣泛的工程技術(shù)門類和復(fù)雜的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。公司不斷完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理體系，在產(chǎn)品開發(fā)過程中，積極做好自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)的申報(bào)和保護(hù)，同時(shí)避免侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)，但仍無(wú)法完全規(guī)避生產(chǎn)研發(fā)人員采用的技術(shù)侵犯第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)而引發(fā)糾紛的風(fēng)險(xiǎn)，以及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)阻礙公司市場(chǎng)拓展的風(fēng)險(xiǎn)。

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