東方財富勁漲6%，錦龍股份、中銀證券漲停，國聯(lián)證券漲7.6%;牛市旗手證券ETF(512880)午后漲超4%，成交額破24億元，位居股票類ETF第一!

中信建投認(rèn)為，證券板塊短期行情可樂觀看待。主要支撐因素如下：(1)當(dāng)前證券板塊市凈率(1.61倍)僅位于2016年以來的32%分位，低于2020年的估值中樞(1.82倍);而證券板塊業(yè)績持續(xù)向好，40家A股上市證券公司的一季報凈利潤合計同比+27%;基于此，證券板塊的估值與其業(yè)績存在明顯錯配，有向上修復(fù)的勢能。(2)流動性方面，社融增速下行周期或于6月見底，市場利率有望企穩(wěn)，利于證券板塊業(yè)績與估值的改善。(3)監(jiān)管政策方面，主板注冊制進程放緩、保薦機構(gòu)監(jiān)管趨嚴(yán)的負(fù)面影響已充分反映在證券板塊的股價之中;年內(nèi)單次T+0交易、資管公司掛牌上市、深市股指期貨等制度安排均可期待，進一步加大對外開放、引導(dǎo)中長期資金入市等措施有望推出，為證券板塊業(yè)提供增量業(yè)績來源。(4)此外，建黨百年等利好預(yù)期，同樣支持證券短期反彈行情的延續(xù)。

山西證券表示，在監(jiān)管的引導(dǎo)下，做優(yōu)做強，聚焦主業(yè)，提升核心競爭力已成為行業(yè)共識。目前，證券行業(yè)風(fēng)險進一步出清，基本面明顯向好，估值處于相對低位。財富、資管等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)對資本金的依賴較小，邊際成本更低，整體風(fēng)險相對較小，在輕資本業(yè)務(wù)上取得的護城河較為堅固，同時有利于熨平業(yè)績波動。

建議關(guān)注證券ETF(512880)的投資機會，證券ETF在非貨幣ETF中流動性第一、在證券類ETF中規(guī)模最大。

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