6月25日，極客網(wǎng)了解到，近期，由于半導(dǎo)體板塊的火熱，市場(chǎng)部分資金借道半導(dǎo)體ETF獲取上漲收益。數(shù)據(jù)顯示，二季度以來市場(chǎng)規(guī)模最大的五只半導(dǎo)體ETF漲幅驚人，最高已經(jīng)至40.76%。

對(duì)于半導(dǎo)體ETF漲幅驚人，源于半導(dǎo)體股的集體爆發(fā)。二季度，國(guó)證半導(dǎo)體芯片指數(shù)成分股普漲，全志科技上漲、士蘭微上演翻番行情，北方華創(chuàng)、卓勝微、紫光國(guó)微等也漲幅不菲。

但值得一提的是，就在相關(guān)ETF基金上漲的同時(shí)，也有近兩百億資金正在撤離半導(dǎo)體ETF。二季度以來，科技類ETF持續(xù)出現(xiàn)資金大幅流出，涉及半導(dǎo)體、5G通信、光伏、新能源汽車相關(guān)ETF。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月23日，以區(qū)間成交均價(jià)計(jì)算，A股ETF資金凈流出達(dá)332.76億元，其中，五只半導(dǎo)體ETF合計(jì)資金凈流出199.60億元。

資金出走半導(dǎo)體ETF，或與機(jī)構(gòu)投資者獲利了結(jié)有關(guān)。據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，5只芯片ETF的前十大持有人主要為險(xiǎn)資、券商、私募基金、公募專戶等。有相關(guān)基金經(jīng)理表示，機(jī)構(gòu)常通過ETF的低買高賣把握行情，通常上漲時(shí)伴隨資金流出，并可能會(huì)選擇在上一個(gè)價(jià)格高點(diǎn)附近止盈。

對(duì)于半導(dǎo)體板塊此輪強(qiáng)勢(shì)上漲行情，方正富邦權(quán)益基金經(jīng)理李朝昱表示，這主要是由行業(yè)景氣度推動(dòng)的一輪修復(fù)行情。具體而言，從供給角度來看，半導(dǎo)體晶圓代工屬于重資產(chǎn)行業(yè)，產(chǎn)能擴(kuò)張相對(duì)較慢，且上游光刻機(jī)等核心設(shè)備優(yōu)先供給頭部企業(yè)，導(dǎo)致其他代工廠擴(kuò)產(chǎn)速度進(jìn)一步受限，未來短時(shí)間內(nèi)難以緩解。三季度將進(jìn)入電子產(chǎn)業(yè)旺季，下游需求逐步改善，行業(yè)供需缺口有進(jìn)一步放大的可能。目前相關(guān)公司在手訂單飽滿，產(chǎn)品供不應(yīng)求，未來行業(yè)頭部企業(yè)量?jī)r(jià)齊升有望持續(xù)，5-6月份產(chǎn)業(yè)內(nèi)已經(jīng)有多家公司陸續(xù)對(duì)部分產(chǎn)品調(diào)漲價(jià)格。

需求角度來看，本輪需求上行趨勢(shì)有多個(gè)硬需求支撐，持續(xù)時(shí)間較以往更長(zhǎng)。近期華為推出鴻蒙系統(tǒng)，未來將加速大量應(yīng)用場(chǎng)景快速落地，萬物互聯(lián)時(shí)代智能類產(chǎn)品的放量將帶來巨大的半導(dǎo)體增量需求。

他認(rèn)為，由于板塊短期內(nèi)漲幅較大，估值抬升到較高的位置，未來可能需要一定的時(shí)間和業(yè)績(jī)來消化估值。中長(zhǎng)期角度，比較看好半導(dǎo)體板塊在物聯(lián)網(wǎng)、新能源車、5G等產(chǎn)業(yè)推動(dòng)的大背景下的投資機(jī)會(huì)。

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