6月18日，極客網(wǎng)了解到，上海仁度生物科技股份有限公司(下稱“仁度生物”)沖刺科創(chuàng)板IPO獲上交所受理，本次擬募資7.01億元。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以該技術(shù)平臺(tái)為基礎(chǔ)的分子診斷試劑和設(shè)備一體化產(chǎn)品，專注于為生殖、呼吸、消化、血液、食品、環(huán)境安全等領(lǐng)域病原體的精準(zhǔn)診斷、有效防控和個(gè)性化診療提供解決方案。

圖片來源：公司招股書

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為6,934.34萬(wàn)元、9,916.81萬(wàn)元、2.50億元;同期對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為-3,205.12萬(wàn)元、373.92萬(wàn)元、6,137.65萬(wàn)元?？鄯呛螅?018年和2019年均虧損。

發(fā)行人2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24,990.34萬(wàn)元，凈利潤(rùn)6,137.65萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)5,328.16萬(wàn)元，結(jié)合公司最近一次外部股權(quán)融資情況、可比公司在境內(nèi)外市場(chǎng)的估值情況，發(fā)行人預(yù)計(jì)估值不低于人民幣10億元。

發(fā)行人選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第(一)條：預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

本次募資擬用于精準(zhǔn)診斷試劑和智能設(shè)備產(chǎn)業(yè)化研發(fā)項(xiàng)目、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。

圖片來源：公司招股書

仁度生物背靠蘇州啟明、毅達(dá)人才基金、金新創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)。

仁度生物坦稱公司面臨以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)新產(chǎn)品研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

發(fā)行人所在體外診斷行業(yè)為典型的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，新產(chǎn)品的研發(fā)具有技術(shù)綜合性強(qiáng)、資金投入大、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)，公司能否不斷研發(fā)出滿足市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品是公司能否在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)保持領(lǐng)先的關(guān)鍵因素之一。因此在新產(chǎn)品研發(fā)過程中，發(fā)行人可能面臨因研發(fā)方向出現(xiàn)偏差、研發(fā)進(jìn)程緩慢、研發(fā)投入成本過高而導(dǎo)致研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

(二)產(chǎn)品價(jià)格下降風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的相關(guān)規(guī)定，凡是進(jìn)入《醫(yī)療機(jī)構(gòu)臨床檢測(cè)項(xiàng)目目錄》的非營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)服務(wù)項(xiàng)目的最高價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)由各地價(jià)格主管機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)制定和調(diào)整。隨著國(guó)家醫(yī)療改革的深入及相關(guān)政策法規(guī)的進(jìn)一步調(diào)整，相關(guān)主管部門存在下調(diào)部分檢測(cè)項(xiàng)目?jī)r(jià)格的可能。隨著我國(guó)醫(yī)療制度改革的進(jìn)一步深化，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格可能受到招投標(biāo)政策、醫(yī)院采購(gòu)規(guī)定等政策因素的影響。此外，市場(chǎng)參與者的增加，競(jìng)爭(zhēng)情況的加劇，相應(yīng)的診斷試劑產(chǎn)品價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)下調(diào)。

如果公司未來不能持續(xù)加大研發(fā)投入，推出新產(chǎn)品，或者受到政府物價(jià)部門調(diào)整收費(fèi)、招投標(biāo)政策以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況等因素的影響，公司將面臨著產(chǎn)品價(jià)格下降的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)新技術(shù)市場(chǎng)接受風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人專注于RNA分子診斷技術(shù)和產(chǎn)品，主營(yíng)業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以RNA實(shí)時(shí)熒光恒溫?cái)U(kuò)增技術(shù)(SAT)平臺(tái)為基礎(chǔ)的分子診斷試劑和設(shè)備一體化產(chǎn)品。相較于20世紀(jì)80-90年代出現(xiàn)的DNA分子診斷，RNA分子診斷技術(shù)出現(xiàn)的時(shí)間更晚，目前市場(chǎng)認(rèn)知度較低，中國(guó)感染分子診斷領(lǐng)域RNA占比僅6%，滲透率相較于美國(guó)發(fā)達(dá)市場(chǎng)的25%更低，同時(shí)，不同于同行業(yè)可比上市公司大多采用DNA分子診斷的發(fā)展路徑，發(fā)行人專注于RNA分子診斷。

如未來公司市場(chǎng)開拓和學(xué)術(shù)推廣力度不足、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和需求發(fā)生變化、公司無法順利實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)推廣或臨床市場(chǎng)未能更熟悉和接受公司的RNA分子診斷產(chǎn)品，將對(duì)公司市場(chǎng)開拓產(chǎn)生負(fù)面影響，可能對(duì)公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展及銷售增長(zhǎng)產(chǎn)生一定不利影響。

(四)新型冠狀病毒疫情導(dǎo)致業(yè)績(jī)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

2020年初，新型冠狀病毒疫情在我國(guó)全面爆發(fā)，發(fā)行人憑借系統(tǒng)化的技術(shù)平臺(tái)及高效的研發(fā)體系，成功研制出了配套高通量全自動(dòng)檢測(cè)設(shè)備的新型冠狀病毒2019-nCoV核酸檢測(cè)試劑盒，并通過國(guó)家藥品監(jiān)督管理局應(yīng)急審批于2020年3月26日取得注冊(cè)證書。結(jié)合公司的全自動(dòng)核酸檢測(cè)分析系統(tǒng)，可以實(shí)現(xiàn)新冠病毒檢測(cè)的自動(dòng)化、一體化、隨到隨檢，系國(guó)內(nèi)較早實(shí)現(xiàn)新冠病毒自動(dòng)化檢測(cè)的企業(yè)，并快速量產(chǎn)，為新冠肺炎的疫情防治工作做出貢獻(xiàn)。公司2020年新冠檢測(cè)試劑盒收入為6,850.74萬(wàn)元，占比27.41%，隨著新冠疫苗的問世及政府部門對(duì)疫情的有效控制，公司的新冠檢測(cè)試劑收入存在降低的風(fēng)險(xiǎn)。

全國(guó)各級(jí)醫(yī)院在疫情防控初期積極響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，投入大量的醫(yī)護(hù)人員和衛(wèi)生資源到疫情防控戰(zhàn)役中，致使其正常診療業(yè)務(wù)處于停擺狀態(tài)。由于公司的生殖道、腸道系列產(chǎn)品主要供給醫(yī)院生殖科、兒科等科室使用，而在此次疫情期間，為凝心聚力抗擊疫情、降低院內(nèi)交叉感染風(fēng)險(xiǎn)，上述科室部分或全部關(guān)閉，導(dǎo)致公司相關(guān)產(chǎn)品銷量在短期內(nèi)受到一定程度的影響。

目前新型冠狀病毒疫情在全國(guó)范圍內(nèi)已得到有效控制，但受國(guó)外疫情爆發(fā)、輸入型病例和病毒變異的影響，可能導(dǎo)致疫情存在較大不確定性，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)造成波動(dòng)的影響。

(五)募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

公司本次募集資金主要用于精準(zhǔn)診斷試劑和智能設(shè)備產(chǎn)業(yè)化研發(fā)項(xiàng)目和營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目。上述募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)將提升公司體外診斷試劑產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，同時(shí)通過儀器的更新升級(jí)，有效提升公司產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高公司的銷售規(guī)模和市場(chǎng)占有率，從而提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

雖然公司對(duì)募集資金投資項(xiàng)目進(jìn)行了審慎的可行性論證，但由于該等項(xiàng)目投資金額較大，若出現(xiàn)募集資金不能如期到位、項(xiàng)目實(shí)施組織管理不善、產(chǎn)業(yè)政策或下游市場(chǎng)需求發(fā)生不利變化等情況，將對(duì)募集資金投資項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度和投資效益造成不利影響。

另外，發(fā)行人本次募集資金投資項(xiàng)目在建設(shè)初期將大幅增加研發(fā)投入和營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)等費(fèi)用開支，存在因費(fèi)用開支增加導(dǎo)致公司盈利水平下降的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，公司凈資產(chǎn)規(guī)模將大幅增加，而由于募集資金投資項(xiàng)目從開始實(shí)施至產(chǎn)生預(yù)期效益需要一定時(shí)間，公司存在每股收益和凈資產(chǎn)收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。

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