5月26日，極客網(wǎng)了解到，浙江恒達(dá)新材料股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恒達(dá)新材”)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲深交所受理，此次發(fā)行上市保薦機(jī)構(gòu)為中信建投。

恒達(dá)新材是一家從事特種紙?jiān)埖难邪l(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括醫(yī)療包裝原紙、食品包裝原紙、工業(yè)特種紙?jiān)埡途頍熍涮自?，其中以醫(yī)療和食品包裝原紙為主。

2018年至2020年，恒達(dá)新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為5.41億元、5.83億元、6.72億元；同期實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2741.18萬元、3208.79萬元、8979.20萬元。

本次恒達(dá)新材發(fā)行數(shù)量為不超過2237萬股，擬募集資金4.06億元，本次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于恒川新材新建年產(chǎn)3萬噸新型包裝用紙生產(chǎn)線項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及償還銀行貸款項(xiàng)目。

依據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市審核規(guī)則》第二十二條，發(fā)行人財(cái)務(wù)指標(biāo)符合下列標(biāo)準(zhǔn)：“(一)最近2年凈利潤(rùn)均為正，且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5,000萬元。”

恒達(dá)新材2019年、2020年經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益前后孰低的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為2918.92萬元和8704.08萬元，符合最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于5,000萬元的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

恒達(dá)新材是一家新三板摘牌公司，于2015年12月31日在新三板掛牌，自2021年3月4日起終止在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌。

此次擬闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板，恒達(dá)新材坦言還存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

(一)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

木漿是公司產(chǎn)品的主要原材料，報(bào)告期內(nèi)公司木漿采購額分別為35,217.07萬元、37,558.74萬元和31,168.08萬元，占當(dāng)年原材料采購總額的比例分別為88.70%、88.95%和83.90%，木漿成本占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為67.83%、64.35%和60.38%，占比均較高。木漿成本是影響公司成本的最主要因素。

作為國際大宗原材料商品，木漿價(jià)格受世界經(jīng)濟(jì)周期和全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)波動(dòng)的影響明顯，價(jià)格波動(dòng)幅度較大。如果未來木漿價(jià)格繼續(xù)上漲或高位持續(xù)運(yùn)行，可能會(huì)造成公司成本明顯上漲，給公司經(jīng)營(yíng)帶來較大的不利影響。

(二)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司采購的原材料木漿絕大部分為海外原生木漿，采購方式以直接進(jìn)口為主。

報(bào)告期內(nèi)公司以美元計(jì)價(jià)的進(jìn)口木漿金額分別為4,305.30萬美元、4,437.28萬美元和3,896.83萬美元，金額較大。受人民幣兌美元匯率波動(dòng)影響，報(bào)告期內(nèi)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用中的匯兌損益分別為250.89萬元、215.51萬元和-172.33萬元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)比例分別為9.15%、6.72%和-1.92%。如果未來人民幣匯率出現(xiàn)大幅貶值，將直接增加公司進(jìn)口木漿的采購成本，可能會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的不利影響。

(三)短期債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)

報(bào)告期各期末，公司流動(dòng)比率分別為1.65倍、1.61倍和2.19倍，速動(dòng)比率分別為0.96倍、0.79倍和1.21倍，合并資產(chǎn)負(fù)債率分別為48.57%、51.61%和44.25%。報(bào)告期各期末速動(dòng)比率均低于可比上市公司平均水平，資產(chǎn)負(fù)債率均高于可比上市公司平均水平。

截至2020年末公司銀行借款本金22,280.00萬元，占公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)的比例為分別為29.38%和52.71%，占比較高，其中1年內(nèi)需要償還的有息負(fù)債本金為12,800.00萬元，存在一定的短期償債壓力。公司下游主要客戶為國內(nèi)大型醫(yī)用耗材生產(chǎn)企業(yè)、國內(nèi)醫(yī)用包裝生產(chǎn)企業(yè)和國內(nèi)外大型食品包裝生產(chǎn)企業(yè)等。

若公司及相關(guān)客戶經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)波動(dòng)，特別是公司資金回籠出現(xiàn)短期困難時(shí)，可能使得公司面臨較大的短期償債風(fēng)險(xiǎn)。

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