5月20日，極客網了解到，上海宣泰醫(yī)藥科技股份有限公司(下稱“宣泰醫(yī)藥”)科創(chuàng)板IPO申請獲上交所受理，本次擬募資6億元。

圖片來源：上交所官網

科創(chuàng)板IPO擬募資6億

公司是一家以研發(fā)創(chuàng)新為驅動的高新技術企業(yè)，主要從事高端仿制藥的研發(fā)、生產和銷售以及CRO服務。

圖片來源：公司招股說明書

財務數據顯示，公司2018年、2019年、2020年營收分別為6,092.59萬元、1.41億元、3.17億元;同期對應的凈利潤分別為-3,748.12萬元、453.52萬元、1.17億元。

根據《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》，發(fā)行人選擇的具體上市標準為：預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元。

本次擬募資6億元用于制劑生產綜合樓及相關配套設施項目、制劑生產綜合樓及相關配套設施項目、補充流動資金。

背靠上海國資委

宣泰醫(yī)藥背靠上海國資委，公司的控股股東為聯和投資，持股比例為57.11%，公司的實際控制人為上海市國資委。

圖片來源：公司招股書

此外，中科高研也是屬于國有股東，持有公司272萬股，持股比例為0.67%。

極客網注意到，上?？埔绾蛯幉驮诠綢PO前夕入股，2020年4月26日，Finer與宣生和健簽訂《股權轉讓協(xié)議》，將其持有的宣泰有限926.16萬元注冊資本(對應持股比例2.27%)無償轉讓給宣生和健。

2020年5月6日，宣生和健與上?？埔绾炗啞豆蓹噢D讓協(xié)議》，將其持有的宣泰有限926.16萬元注冊資本(占全部注冊資本的2.27%)以2,724萬元的價格轉讓給上海科溢。上海科溢為外部投資方，當時宣生和健了解到上?？埔缭趯ふ覕M投資的標的公司，上?？埔鐚π┯邢捱M行了調查后比較看好宣泰有限的發(fā)展而決定投資宣泰，因此與宣生和健協(xié)商股權轉讓事宜，受讓價格系根據股權轉讓當時宣泰有限最近一次增資價格(2.94元/股)由雙方協(xié)商確定。

2020年5月，博風集團與寧波棲和簽訂《股權轉讓協(xié)議》，將其持有的宣泰有限3,679.80萬元注冊資本(對應持股比例9.02%)以10,822.94萬元的價格轉讓給寧波棲和。

博風集團和寧波棲和均系慕剛控制的企業(yè)，慕剛出于對所控制企業(yè)架構調整的需要進行了本次股權轉讓，寧波棲和取得股權的價格系依據博風集團的增資價格(2.94元/股)平價受讓。

投產產品品種相對有限

宣泰醫(yī)藥坦言存在投產產品品種相對有限、權益分成收入下滑、首仿藥價格及銷量下降等風險。

公司目前投產的產品品種相對有限，主導產品為泊沙康唑腸溶片、鹽酸安非他酮緩釋片和鹽酸普羅帕酮緩釋膠囊。報告期內，三種產品合計銷售收入分別為1,956.21萬元、7,757.49萬元和26,443.36萬元，占公司營業(yè)收入的比例分別為32.11%、54.91%和83.48%，占比較高。

公司目前最主要的產品系泊沙康唑腸溶片，2020年收入為25,035.93萬元，占營業(yè)收入的比例為79.04%，占比較高。如果上述主導產品受到競爭產品沖擊、遭受重大的政策影響或由于產品質量和知識產權等問題使公司無法保持主導產品的銷量、定價水平，且公司無法適時推出替代性的新產品，則上述主導產品的收入下降將對公司未來的經營和財務狀況產生不利影響。

目前公司與LANNETT簽訂了泊沙康唑腸溶片在美國地區(qū)的獨家經銷協(xié)議。公司通過LANNETT取得的收入中，有較大部分來源于權益分成收入，2020年泊沙康唑腸溶片銷售分成收入為19,667.96萬元，占泊沙康唑總收入的比例為78.56%，占發(fā)行人營業(yè)收入的比例為62.09%。公司泊沙康唑腸溶片的權益分成收入受到LANNETT的銷售業(yè)績影響較大，如果未來因為競爭對手增多、LANNETT經營不善等原因導致LANNETT銷售泊沙康唑腸溶片的業(yè)績下滑，會導致公司權益分成收入下滑，進而影響公司業(yè)績。

截至報告期末，公司的主導產品泊沙康唑腸溶片主要面向美國市場，屬于首仿藥。由于產品技術壁壘較高，報告期內，市場中的競爭對手僅有公司和原研藥或原研藥授權廠家。根據FDA規(guī)定，其他競爭對手一旦獲批，其泊沙康唑腸溶片產品即可進入市場參與競爭。2021年2月，AET的泊沙康唑腸溶片已經獲批，如果未來AET的產品在美國市場銷量增大，或其他競爭對手進入美國市場，可能導致泊沙康唑腸溶片整體市場價格下降或公司該產品的銷售量下降，進而對公司業(yè)績產生不利影響。

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