早盤，醫(yī)療板塊再次調(diào)整，截至午盤收盤，中證醫(yī)療指數(shù)收跌1.77%，醫(yī)療ETF(512170)跌1.81%，下探區(qū)間價(jià)格顯著溢價(jià)，資金買入意愿較強(qiáng)，早盤成交額超9200萬，交投持續(xù)活躍!

截至5月6日，自2020年以來中證醫(yī)療指數(shù)漲幅高達(dá)89%，同期估值(PE)卻從50.3倍縮小至最新的44.96倍!根據(jù)萬得數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)最新披露年報(bào)及一季度報(bào)告，2020年中證醫(yī)療板塊50只成份股歸母凈利潤(rùn)首超500億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)265%!2021年一季度歸母凈利潤(rùn)首超175億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)458%!持續(xù)的業(yè)績(jī)釋放疊加股價(jià)調(diào)整，致使醫(yī)療板塊估值水平大幅消化，越漲越“便宜”。目前中證醫(yī)療指數(shù)最新市盈率不足45倍，處于歷史估值的15%分位點(diǎn)，即指數(shù)估值水平比歷史上85%的時(shí)期都要低。

國(guó)金證券認(rèn)為，考慮醫(yī)療行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展前景和年報(bào)一季報(bào)超預(yù)期表現(xiàn)，我們繼續(xù)看好醫(yī)療板塊的投資前景，重點(diǎn)提示院內(nèi)診療恢復(fù)、消費(fèi)醫(yī)療、疫苗行業(yè)、抗疫需求和醫(yī)療基建等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。盡管目前全球已經(jīng)開始了廣泛的新冠疫苗接種程序，但考慮到新冠抗疫的嚴(yán)峻性和復(fù)雜性，以及各個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)和醫(yī)療水平的差異，我們估計(jì)與新冠疫情的斗爭(zhēng)仍將持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期，抗疫需求相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)彈性和持續(xù)性有望超出預(yù)期。同時(shí)，目睹了疫情造成的巨大傷害和沖擊之后，各國(guó)政府均意識(shí)到加強(qiáng)公共衛(wèi)生建設(shè)、提升公共衛(wèi)生危機(jī)應(yīng)對(duì)能力的必要性，全球掀起了新一輪醫(yī)療新基建浪潮，這一建設(shè)進(jìn)程具備相當(dāng)?shù)某掷m(xù)性，長(zhǎng)期效應(yīng)值得關(guān)注。

國(guó)金醫(yī)療首席袁維近日路演中表示，對(duì)整個(gè)醫(yī)療板塊的業(yè)績(jī)非常滿意和樂觀，在很大程度上醫(yī)療板塊的業(yè)績(jī)是有一個(gè)超預(yù)期的現(xiàn)象。一方面是受損的院內(nèi)診療這些企業(yè)的恢復(fù)，第二是出口、國(guó)內(nèi)的常態(tài)化疫情防控需求的物資持續(xù)性也是超出預(yù)期的，2021年一季度、二季度，包括四季度，我們預(yù)計(jì)整體醫(yī)療板塊會(huì)是一個(gè)超預(yù)期的態(tài)勢(shì)。伴隨2021年業(yè)績(jī)的全面恢復(fù)，會(huì)展現(xiàn)長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)本色，有望同時(shí)賺到估值和業(yè)績(jī)兩方面的收益。

截至5月6日，醫(yī)療ETF(512170)年內(nèi)凈申購資金超7.2億元，居所有醫(yī)藥醫(yī)療類ETF第一，資金面獲得持續(xù)看好。

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