4月28日，極客網(wǎng)了解到，四川觀想科技股份有限公司(以下簡稱：觀想科技)4月27日披露上市委審核中心意見落實函的回復意見。

創(chuàng)業(yè)板上市委主要關注觀想科技關于毛利率、韓恂、李飛等股東等11個問題。

根據(jù)此前申報材料顯示，《軍品價格管理辦法》于2019年廢止，《軍品定價議價規(guī)則》于2019年頒布實施。按照現(xiàn)有的政策導向，以往成本加成模式的軍審定價模式預計有可能發(fā)生調(diào)整，該等事項將對軍工企業(yè)的收入確認及審價體系產(chǎn)生影響?！盾娖穬r格管理辦法》規(guī)定軍品定價方式為成本加成法定價。觀想科技主營業(yè)務毛利率維持在較高水平，報告期內(nèi)，毛利率分別為69.07%、77.92%、66.53%和61.41%。

創(chuàng)業(yè)板上市委要求觀想科技披露軍品采購定價方式變化是否對公司產(chǎn)品定價及毛利率產(chǎn)生較大影響，公司的高毛利率未來是否可持續(xù)。

觀想科技對此表示：

一、軍品采購定價方式變化不會對公司產(chǎn)品定價及毛利率產(chǎn)生較大影響

《軍品定價議價規(guī)則(試行)》于2019年頒布實施?！盾娖范▋r議價規(guī)則(試行)》規(guī)定對于以“競爭議價”方式確定軍品價格時，訂購方不再組織成本審核，“競爭議價”包括通過公開招標、邀請招標、競爭性談判采購等方式確定軍品價格。改革后，制定軍品價格的主要依據(jù)是武器裝備立項綜合論證時供需雙方根據(jù)分析、評估、測算等方法協(xié)商確定的購置目標價格。

改革后，供貨方在提供報價時即需充分考慮經(jīng)濟效益，既要滿足武器裝備主要技術戰(zhàn)術指標，又要將成本控制在購置目標價格以內(nèi)?？蛻魧徍藞髢r時，主要參考性能可比產(chǎn)品的審定價格或歷史成交價格，并結(jié)合軍方預算或目標價格等因素綜合考慮。對于處于軍工產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，受益與否將取決于自身的技術實力、成本控制能力以及運營效率。

公司的主要客戶對產(chǎn)品均具有個性化需求，注重產(chǎn)品技術指標和廠商的技術服務能力而對產(chǎn)品價格敏感性較弱，擁有較強技術實力和較高技術附加值的公司因此擁有較強的技術壁壘。公司自成立以來一直積極參與國防信息化相關的軍用裝備、信息化研究，公司及公司核心技術人員先后獲得軍隊科學技術進步二等獎兩次、軍隊科技進步二等獎一次、軍隊科學技術進步三等獎一次。公司與國防科工生產(chǎn)研制單位存在良好的合作關系，在行業(yè)內(nèi)形成了較高的知名度與認可度，憑借專業(yè)的研發(fā)團隊優(yōu)勢、行業(yè)先發(fā)優(yōu)勢、技術積累優(yōu)勢、客戶資源優(yōu)勢、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢及快速響應優(yōu)勢等競爭優(yōu)勢，同時公司成本控制及運營效率良好，盈利能力較強，軍品采購定價方式變化不會對公司產(chǎn)品定價及毛利率產(chǎn)生較大影響。

二、公司的高毛利率具有一定可持續(xù)性

公司主營業(yè)務毛利率維持在較高水平，報告期內(nèi)，公司毛利率分別為77.92%、66.53%和68.13%，公司主營業(yè)務毛利率較高的具有一定可持續(xù)性，主要原因如下：

(一)產(chǎn)品技術含量較高

公司是國內(nèi)較早專注于國防信息化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及產(chǎn)業(yè)化推廣應用的民營企業(yè)之一，已掌握了國防信息化領域的多項核心技術，研發(fā)能力較強。公司深耕裝備信息采集、裝備管理系統(tǒng)構(gòu)建等相關技術，形成了較為豐富的產(chǎn)品系列，可為客戶提供全方位定制化解決方案。目前公司產(chǎn)品和服務廣泛應用于火箭軍、陸軍、海軍、空軍裝備信息化升級、管理、訓練及維修保障領域，公司及公司核心技術人員先后獲得軍隊科學技術進步二等獎兩次、軍隊科技進步二等獎一次、軍隊科學技術進步三等獎一次。公司產(chǎn)品依托于自主研發(fā)的多項核心技術，定價能力較強，整體毛利率水平相對較高。

(二)服務附加值高

公司通過不斷總結(jié)在軍工行業(yè)多年的服務經(jīng)驗，對軍方客戶需求形成了深刻理解，能夠滿足客戶各類特定需求，如軍方的快速響應要求、穩(wěn)定性要求、系統(tǒng)兼容性要求以及高質(zhì)量的售后保障要求等，有力提升了軍方客戶對本公司的滿意度，增強了公司產(chǎn)品競爭力。

(三)軍工行業(yè)壁壘高

軍工行業(yè)資質(zhì)、技術等壁壘較高，且基于穩(wěn)定性、可靠性、保障性等考慮，軍工產(chǎn)品通常毛利率較高。公司毛利率水平與行業(yè)可比公司平均水平基本一致，符合高技術附加值軍用信息化產(chǎn)品毛利率較高的行業(yè)特性。

報告期內(nèi)，公司同行業(yè)可比公司毛利率情況如下：

綜上，公司產(chǎn)品技術含量較高、服務附加值較高、軍工行業(yè)壁壘高，因此毛利率較高，符合軍工行業(yè)特點，公司產(chǎn)品高毛利率具有可持續(xù)性。

創(chuàng)業(yè)板上市委要求觀想科技說明：韓恂、李飛股東的資金來源，作為外部股東與公司其他內(nèi)部股東一并設立觀想發(fā)展并將部分股份以1元/股轉(zhuǎn)讓給觀想發(fā)展的原因。

觀想科技對此表示：

一、韓恂、李飛對觀想發(fā)展的出資來源

韓恂、李飛成為公司股東的時間分別為2014年、2016年，兩人在成為公司股東期間曾取得現(xiàn)金分紅。

韓恂自1996年9月至今曾擔任中國經(jīng)濟開發(fā)信托投資公司成都公司總經(jīng)理助理兼綜合部經(jīng)理、福建省電子信息產(chǎn)業(yè)集團資本市場部部長、四川升達林業(yè)產(chǎn)業(yè)股份有限公司董事會秘書等，2011年11月至今于上海夏鼎投資管理有限公司任管理合伙人;李飛自2009年5月至今作為自由投資者，兩人均有多年投資經(jīng)驗，兩人對觀想發(fā)展的出資來源為工資收入積累和投資收益。

二、韓恂、李飛作為外部股東與公司其他內(nèi)部股東一并設立觀想發(fā)展并將部分股份以1元/股轉(zhuǎn)讓給觀想發(fā)展的原因

李飛自2016年8月通過新三板二級市場成為公司股東，其不在公司處任職。2019年底魏強有意拓展新的業(yè)務方向，與公司股東進行協(xié)商，李飛作為公司外部股東期間，對公司發(fā)展情況充分認可，認為以魏強為首的管理團隊在企業(yè)發(fā)展方向、執(zhí)行能力上具有較強的優(yōu)勢?；趯ξ簭姷男湃渭皩π聵I(yè)務方向的認可，經(jīng)過協(xié)商一致，決定與公司內(nèi)部股東一起設立觀想發(fā)展，以觀想發(fā)展作為投資平臺，在不與公司有競爭關系的前提下，對中長期具有較大增長潛力的標的進行投資或孵化。

2019年底魏強與公司股東就設立觀想發(fā)展意向進行溝通時，韓恂對該建議尚持觀望態(tài)度，其并未一起合作成立觀想發(fā)展。2020年3月公司引進戰(zhàn)略機構(gòu)股東重慶科微，外部股東韓恂改變個人決策，向魏強提出入伙成為觀想發(fā)展合伙人的想法，后經(jīng)觀想發(fā)展其他合伙人一致同意，韓恂入伙成為有限合伙人，此時觀想發(fā)展合伙人為魏強、易明權(quán)、王禮節(jié)、李飛、韓恂。

因各合伙人自有資金有限，為籌集啟動資金，魏強、易明權(quán)、王禮節(jié)、李飛、韓恂在不影響各自在公司處持有的收益權(quán)的前提下，考慮到觀想發(fā)展未來投資的標的具有較大增長潛力，愿意讓渡部分股至觀想發(fā)展。

此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為1元/股，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，上述五名自然人股東對觀想科技的持股形式由原來的直接持股變?yōu)橹苯映止杉娱g接持股，對公司的重大事項表決權(quán)部分轉(zhuǎn)移到投資平臺即觀想發(fā)展，促使公司股權(quán)結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)定，且此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不會導致股東人數(shù)、構(gòu)成發(fā)生變化，該五名自然人股東享有的股東權(quán)益比例未發(fā)生變化，故轉(zhuǎn)讓價格1元/股具有合理性。

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