4月16日，極客網(wǎng)了解到，科創(chuàng)板上市公司上緯新材(688585.SH)公布關(guān)于對(duì)2020年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問(wèn)詢函的回復(fù)公告。

公司于2021年4月7日收到上海證券交易所(以下簡(jiǎn)稱“上交所”)出具的《關(guān)于上緯新材料科技股份有限公司2020年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問(wèn)詢函》。

關(guān)于收入和成本分析，年報(bào)顯示，公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入194,596.19萬(wàn)元，較上年同比增長(zhǎng)44.28%。其中，風(fēng)電葉片用材料營(yíng)業(yè)收入126,326.52萬(wàn)元，較上年同比增長(zhǎng)92.37%。

上交所要求公司：(1)根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露口徑，重新披露包括轉(zhuǎn)賣貿(mào)易收入在內(nèi)的主營(yíng)業(yè)務(wù)分產(chǎn)品情況，以及各產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)成本、毛利率較上年增減變動(dòng)情況;(2)結(jié)合行業(yè)形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策以及公司自身經(jīng)營(yíng)情況，具體說(shuō)明風(fēng)電葉片用材料收入大幅增長(zhǎng)的原因，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是否具有可持續(xù)性，并就下游風(fēng)電行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)對(duì)公司的影響充分提示風(fēng)險(xiǎn);(3)根據(jù)《格式準(zhǔn)則第2號(hào)》的規(guī)定，補(bǔ)充披露各主要產(chǎn)品的料工費(fèi)構(gòu)成，并說(shuō)明成本變動(dòng)的原因及合理性。

上緯新材回復(fù)：報(bào)告期內(nèi)，公司環(huán)保高性能耐腐蝕材料面臨較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，采取了一定的折扣銷售策略，導(dǎo)致整體銷量上升的同時(shí)銷售額并未同比例增長(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司風(fēng)電葉片用材料收入大幅增長(zhǎng)，整體是因?yàn)槭芤嬗谌蛐履茉吹吞嫁D(zhuǎn)型趨勢(shì)的影響。其中，尤以中國(guó)大陸地區(qū)風(fēng)電業(yè)務(wù)收入受風(fēng)電政策推動(dòng)增長(zhǎng)最多，主要是2020年是陸上風(fēng)電“搶裝潮”的最后一年，風(fēng)電裝機(jī)并網(wǎng)情況創(chuàng)歷史新高，公司的營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)新型復(fù)合材料的推廣銷售進(jìn)一步加強(qiáng)，營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng);由于面臨市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)為擴(kuò)大應(yīng)用客群，公司對(duì)新型復(fù)合材料部份產(chǎn)品采取了一定的折扣銷售策略，導(dǎo)致毛利率有所下降?！?/p>

公司目前營(yíng)業(yè)收入結(jié)構(gòu)中來(lái)自于風(fēng)電板塊的收入占比較大，風(fēng)電葉片用材料作為生產(chǎn)風(fēng)電葉片的主要上游原材料之一，其需求量與風(fēng)電制造業(yè)景氣度乃至風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展有著密切關(guān)系。

近年來(lái)，得益于國(guó)家在政策上對(duì)于風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的鼓勵(lì)和支持，風(fēng)電行業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，極大地刺激了國(guó)內(nèi)風(fēng)電行業(yè)的發(fā)展，但是隨著陸上風(fēng)電行業(yè)逐步成熟，風(fēng)力發(fā)電機(jī)組技術(shù)水平不斷提高，成本下降，扶持政策正在逐步減少、調(diào)控政策相繼出臺(tái)。

2019年5月24日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《國(guó)家發(fā)展改革委關(guān)于完善風(fēng)電上網(wǎng)電價(jià)政策的通知》，明確如下：陸上風(fēng)電：2018年底之前核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目，2020年底前仍未完成并網(wǎng)的，國(guó)家不再補(bǔ)貼;2019年I～Ⅳ類資源區(qū)新核準(zhǔn)陸上風(fēng)電指導(dǎo)價(jià)分別調(diào)整為每千瓦時(shí)0.34元、0.39元、0.43元、0.52元;2020年新核準(zhǔn)項(xiàng)目指導(dǎo)價(jià)分別為每千瓦時(shí)0.29元、0.34元、0.38元、0.47元;2021年新核準(zhǔn)的陸上風(fēng)電項(xiàng)目全面平價(jià)上網(wǎng)，國(guó)家不再補(bǔ)貼。海上風(fēng)電：對(duì)2018年底前已核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目，如在2021年底前全部機(jī)組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行核準(zhǔn)時(shí)的上網(wǎng)電價(jià);在2022年及以后全部機(jī)組完成并網(wǎng)的，執(zhí)行并網(wǎng)年份的指導(dǎo)價(jià)。2019年新核準(zhǔn)近海風(fēng)電項(xiàng)目指導(dǎo)價(jià)調(diào)整為每千瓦時(shí)0.8元，2020年調(diào)整為每千瓦時(shí)0.75元，具體項(xiàng)目通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)方式確定上網(wǎng)電價(jià)，且不得高于上述指導(dǎo)價(jià)。

得益于上述政策帶來(lái)的風(fēng)電“搶裝潮”，2020年度風(fēng)電裝機(jī)容量為71.7GW，同比增長(zhǎng)了178.4%;公司的風(fēng)電葉片用材料營(yíng)業(yè)收入規(guī)模在2020年度也實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，較2019年度的增幅為92.37%。

2020年度，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)新增并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)容量分別為71.7GW，同比增長(zhǎng)178.4%，同期公司風(fēng)電葉片用材料受益于風(fēng)電行業(yè)“搶裝潮”的影響，實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。

上緯新材表示，基于“碳達(dá)峰碳中和”的發(fā)展目標(biāo)，新能源行業(yè)將會(huì)保持高速增長(zhǎng)的中長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)，風(fēng)能作為新能源的重要組成部分將步入黃金年代，在“搶裝潮”之后迎來(lái)新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，公司未來(lái)業(yè)績(jī)的可持續(xù)性發(fā)展具有較好的政策基礎(chǔ);同時(shí)，在業(yè)務(wù)策略方面，公司亦制定了相應(yīng)的發(fā)展策略，將積極尋求擴(kuò)大海外整機(jī)廠的供應(yīng)鏈份額及國(guó)內(nèi)風(fēng)電整機(jī)廠葉片材料的份額作為重要目標(biāo)，擬通過(guò)加大拓展境內(nèi)外整機(jī)廠客戶覆蓋的形式提高銷售額;在研發(fā)方面，完成了低成本高性能風(fēng)力葉片用材料的開(kāi)發(fā)，有望進(jìn)一步幫助下游核心客戶降本增效，提高經(jīng)濟(jì)效益。因此，公司風(fēng)電業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)長(zhǎng)期來(lái)看具有可持續(xù)性，但若2021年國(guó)內(nèi)風(fēng)電市場(chǎng)不能繼續(xù)保持2020年度的高速增幅，或公司業(yè)務(wù)拓展未達(dá)預(yù)期，則可能增加2021年收入持續(xù)增長(zhǎng)存在不確定的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)于業(yè)績(jī)季度波動(dòng)，年報(bào)顯示，公司前三季度凈利率為9.00%，四季度凈利率為3.01%，存在較大差異。上交所要求公司：(1)結(jié)合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、公司細(xì)分業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)變化，說(shuō)明第四季度凈利率大幅下滑的原因及合理性，與同行業(yè)可比公司是否存在顯著差異，如有，要求具體說(shuō)明原因;(2)如公司主要原材料供應(yīng)或產(chǎn)品銷售出現(xiàn)重大不利變化，公司應(yīng)當(dāng)評(píng)估相關(guān)事項(xiàng)對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力及日常經(jīng)營(yíng)的影響，并進(jìn)行針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)提示。

上緯新材回復(fù)：公司2020年度前三季度的毛利率保持穩(wěn)定，第四季度毛利率下降較多。根據(jù)公司分析，2020年第四季度的毛利率下滑較多，主要是因?yàn)樵牧檄h(huán)氧樹(shù)脂的市場(chǎng)采購(gòu)價(jià)格上漲較多所致。

根據(jù)上述市場(chǎng)價(jià)格趨勢(shì)顯示，作為公司生產(chǎn)所需的主要原材料，環(huán)氧樹(shù)脂的采購(gòu)均價(jià)在四季度有所上升，原材料采購(gòu)單價(jià)漲幅較大，進(jìn)而導(dǎo)致了公司采購(gòu)額增加、生產(chǎn)成本上升，系公司2020年四季度毛利率較低的主要原因。

綜上，公司2020年第四季度毛利率、凈利率大幅降低主要是因?yàn)樵牧匣A(chǔ)環(huán)氧樹(shù)脂的市場(chǎng)價(jià)格增長(zhǎng)，導(dǎo)致了公司整體毛利率、凈利率下降，具有合理性，公司前述情況與同行業(yè)公司康達(dá)新材披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)趨勢(shì)一致，不存在重大差異。

根據(jù)公司2020年四季度的經(jīng)營(yíng)成果顯示，營(yíng)業(yè)收入保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，產(chǎn)品銷售不存在重大不利變化，但2020年四季度綜合毛利率和凈利率均較2020年前三季度出現(xiàn)了大幅下滑的情況，主要是由于直接材料成本占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比重較高，2020年度占比為95%以上，原材料市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司產(chǎn)品成本具相關(guān)重大影響，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了較大的影響，若原材料價(jià)格對(duì)公司產(chǎn)品成本的影響不能得到有效控制，將會(huì)對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響。

截至2021年4月14日，基礎(chǔ)環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格升至歷史新高39,400元/噸，市場(chǎng)價(jià)格尚未企穩(wěn)，公司一季度預(yù)計(jì)虧損1,300.00萬(wàn)元到1,600.00萬(wàn)元。

公司在2020年年度報(bào)告(更正后)之“第四節(jié)經(jīng)營(yíng)情況討論與分析”之“三、報(bào)告期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況”之“(四)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)”之“1、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)”中做了更為詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)披露，具體如下：

“1、原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司產(chǎn)品的主要原料為基礎(chǔ)環(huán)氧樹(shù)脂、甲基丙烯酸、苯乙烯等基礎(chǔ)化工原料，受石油等基礎(chǔ)原料價(jià)格、市場(chǎng)供需關(guān)系、環(huán)保、安全生產(chǎn)政策的影響，會(huì)呈現(xiàn)不同程度的波動(dòng)。

2020年四季度起，基礎(chǔ)環(huán)氧樹(shù)脂市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)大幅波動(dòng)的行情，對(duì)公司毛利率產(chǎn)生較大負(fù)面影響。以2019年為基準(zhǔn)，在其他因素不變的情況下，假設(shè)上述主要原材料采購(gòu)均價(jià)上升5%，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本將增加3.63%，其中風(fēng)電葉片用材料受基礎(chǔ)環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格波動(dòng)影響最大。

截至2021年一季度末，公司主要原材料基礎(chǔ)環(huán)氧樹(shù)脂的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，截至2021年4月14日，基礎(chǔ)環(huán)氧樹(shù)脂價(jià)格升至歷史新高39,400元/噸，市場(chǎng)價(jià)格尚未企穩(wěn)。如果未來(lái)主要原材料價(jià)格繼續(xù)大幅上漲或者持續(xù)保持高位，且公司的應(yīng)對(duì)措施不能有效實(shí)行，則可能導(dǎo)致公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本進(jìn)一步上升，進(jìn)而對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響?！?/p>

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