2021年以來，A股市場上市公司先后披露2020年年度報告，就目前已披露年報的上市公司業(yè)績表現(xiàn)來看，幾家歡喜幾家愁。

在去年表現(xiàn)令投資者“發(fā)愁”的上市公司中，昊海生科(688366.SH)可能也位列其中。

昊海生科是一家科創(chuàng)板上市公司，其因身披近年來炙手可熱的醫(yī)療美容概念標(biāo)簽而廣為人知。

營利雙降至近四年最低

3月26日晚，昊海生科披露2020年年度報告。年報顯示，昊海生科2020年實現(xiàn)營業(yè)收入13.32億元，較上年同期下降16.95%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.3億元，較上年同期下降37.95%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤2.06億元，較上年同期下降42.25%。公司2020年全年營利雙降。

圖片來源：昊海生科公告

此外，據(jù)公司上市之初披露的招股書，昊海生科2017年實現(xiàn)營業(yè)收入13.54億元，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為3.72億元。也就是說，2017年至2020年四年中，公司2020年營業(yè)收入和盈利均創(chuàng)近四年的新低。

對于業(yè)績下滑的原因，昊海生科稱，本集團產(chǎn)品主要應(yīng)用于眼科門診及擇期手術(shù)、醫(yī)療美容門診、骨關(guān)節(jié)腔注射診療以及非急診外科手術(shù)等，新冠疫情期間，相關(guān)手術(shù)及診療服務(wù)均被納入臨時停診范圍，本集團業(yè)務(wù)受限顯著，各產(chǎn)品線營業(yè)收入均較上年有所下降。

報告期內(nèi)，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤較2019年度分別下降37.95%和42.25%，主要系報告期內(nèi)上半年營業(yè)收入受疫情影響較大所致，至下半年，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤已恢復(fù)同比增長。

報告期內(nèi)，昊海生科醫(yī)療美容與創(chuàng)面護理產(chǎn)品實現(xiàn)營業(yè)收入2.42億元，較2019年度減少5,843.74萬元，降幅為19.45%。

在玻尿酸業(yè)務(wù)板塊方面，公司表示，報告期內(nèi)，在疫情、醫(yī)美終端行業(yè)監(jiān)管力度趨嚴(yán)等多重影響下，國內(nèi)醫(yī)美機構(gòu)自身業(yè)務(wù)及其對玻尿酸產(chǎn)品的需求受到顯著影響，本集團玻尿酸產(chǎn)品由于銷售數(shù)量的減少，營業(yè)收入較上年度有所下降。

業(yè)績表現(xiàn)“墊底”

據(jù)了解，昊海生科于2019年10月30日登陸科創(chuàng)板，因業(yè)務(wù)板塊涵蓋醫(yī)療美容領(lǐng)域，公司與A股上市公司愛美客(300896.SZ)、科創(chuàng)板公司華熙生物(688363.SH)并稱為“醫(yī)美三劍客”。昊海生科去年受疫情影響頗大，那么，其他兩家業(yè)績表現(xiàn)如何?

愛美客于2月8日晚披露的年報顯示，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.09億元，比上年增長27.18%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.4億元，比上年增長43.93%。

華熙生物于3月30日晚披露的年報顯示，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)收入26.33億元，同比增幅39.63%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.46億元，同比增幅10.29%。

醫(yī)美三劍客中，昊海生科是唯一一家去年營利雙降的公司!

而梳理三家公司2017年至2020年的營收和歸母凈利潤表現(xiàn)趨勢可知，不同于華熙生物和愛美客四年來營利逐年增長，昊海生科除2020年營利雙降外，2019年歸母凈利潤也呈下降趨勢。此外，2017年2020年，昊海生科營業(yè)收入的增速也在逐年放緩。

圖表制作：極客網(wǎng)

同為醫(yī)美領(lǐng)域上市公司，是什么導(dǎo)致了昊海生科業(yè)績表現(xiàn)落后于另兩家?從以下幾方面或許可以窺見幾分。

一方面，由于細(xì)分業(yè)務(wù)的不同，導(dǎo)致三家公司受疫情影響的程度有所不同。不同于愛美客主打生物醫(yī)用軟組織修復(fù)材料領(lǐng)域、華熙生物主打透明質(zhì)酸微生物發(fā)酵生產(chǎn)技術(shù)，昊海生科的產(chǎn)品分為眼科、整形美容與創(chuàng)面護理、骨科、防粘連及止血四大板塊，涵蓋范圍更廣，受疫情的影響相對更為顯著。

另一方面，昊海生科研發(fā)投入占營收的比例有大幅提高。公司2020年研發(fā)費用占營業(yè)收入比重由2019年度的7.24%增長到9.49%。而華熙生物這一比例由2019年的4.98%增至5.36%，愛美客這一比例2019年、2020年均為8.71%。

為止頹勢對外擴張?一季度業(yè)績預(yù)喜

基于公司目前漸顯頹勢的業(yè)績表現(xiàn)，昊海生科正在大手筆進行對外投資。

2020年1月23日，昊海生科發(fā)布公告稱，公司擬以人民幣760萬元認(rèn)購上海倫勝164.67萬元注冊資本。

2021年2月21日，公司與歐華美科現(xiàn)有股東Welly Bloom及Refined Beauty(以下合稱“私募基金股東”)分別簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，約定以人民幣1.35億萬元受讓其合計持有的歐華美科38.23%股權(quán)。同時，公司與歐華美科創(chuàng)始人陳廣飛、連松泳、苑一兵及歐華美科簽訂《增資認(rèn)購協(xié)議》，約定向歐華美科增資人民幣7000萬元，認(rèn)購歐華美科新增注冊資本人民幣5202.59萬元。

2021年3月3日，昊海生科與美國Eirion簽署股權(quán)投資協(xié)議，公司將以950萬美元認(rèn)購Eirion發(fā)行的無擔(dān)保本票(協(xié)議簽署后的10個工作日內(nèi)支付800萬美元，于2021年6月1日支付150萬美元)，同時，在滿足約定的交易里程碑前提下，公司將以不超過3,100萬美元認(rèn)購Eirion新發(fā)行的A輪優(yōu)先股。

2021年3月20日，昊海生科發(fā)布公告稱，公司全資子公司昊海發(fā)展與亨泰視覺、金亨泰簽署《投資協(xié)議》，約定昊海發(fā)展以人民幣1,500萬元受讓金亨泰持有的亨泰視覺10%股權(quán)，并以人民幣1,000萬元增資款認(rèn)購目標(biāo)公司新增注冊資本人民幣1,000萬元。

2021年4月9日，昊海生科發(fā)布公告稱，公司全資子公司昊海發(fā)展與河北鑫視康及河北鑫達盒業(yè)有限公司、李景強、徐存敬簽署《增資協(xié)議》，約定昊海發(fā)展以人民幣4,000萬元現(xiàn)金認(rèn)購目標(biāo)公司新增注冊資本人民幣4,000萬元。

值得注意的是，公司與歐華美科之間的相關(guān)交易事項也引起了監(jiān)管部門關(guān)注。2021年2月26日，昊海生科收到上海證券交易所出具的《關(guān)于上海昊海生物科技股份有限公司有關(guān)事項的監(jiān)管工作函》，在工作函中，歐華美科財務(wù)數(shù)據(jù)、研發(fā)情況、核心競爭力等事項受到上交所質(zhì)疑。

盡管去年業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意，昊海生科2021年一季度的業(yè)績還是值得市場期待的。3月27日晚，昊海生科披露一季度業(yè)績預(yù)告稱，經(jīng)財務(wù)部門初步測算，預(yù)計公司2021年第一季度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期(法定披露數(shù)據(jù))相比，將實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤人民幣8,000萬元到人民幣1億元。

預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司所有者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤人民幣7,500萬元到人民幣9,500萬元，同樣扭虧為盈。

昊海生科表示，公司2021年第一季度較去年同期增長并扭虧為盈的主要原因系疫情逐步控制，社會正常生產(chǎn)和生活恢復(fù);公司持續(xù)積極進行各種類型市場和營銷活動，維護市場份額，強化和加深市場對本公司產(chǎn)品特別是新產(chǎn)品的認(rèn)可度;公司本報告期內(nèi)的銷售收入有較大幅度的增長。

去年一季度是公司受疫情影響最為顯著的階段，今年一季度公司業(yè)績扭虧能否輻射至全年業(yè)績?公司業(yè)績表現(xiàn)能否趕超其他兩家醫(yī)美領(lǐng)域“伙伴”?尚需時間認(rèn)證。

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