3月30日，極客網(wǎng)了解到，江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司(下稱“容匯鋰業(yè)”)回復(fù)科創(chuàng)板IPO首輪問詢。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在科創(chuàng)板IPO首輪問詢中，上交所主要關(guān)注公司歷史沿革、對賭協(xié)議、核心技術(shù)、科創(chuàng)屬性與上市標(biāo)準(zhǔn)、主營業(yè)務(wù)、行業(yè)、市場地位與可比公司、生產(chǎn)與產(chǎn)能、環(huán)保、主要資產(chǎn)、行政處罰、關(guān)聯(lián)方與關(guān)聯(lián)交易、成本及毛利率、收入、費(fèi)用、存貨、固定資產(chǎn)等共計(jì)29個問題。

具體看來，、關(guān)于對賭協(xié)議，招股說明書披露，青島金石、寧波君度、黃新勝、北京中融與公司實(shí)際控制人之間簽訂有對賭協(xié)議，其中觸發(fā)股權(quán)回購條款的條件之一為“公司未能在2020年12月31日前實(shí)現(xiàn)上市”。根據(jù)協(xié)議的約定內(nèi)容，經(jīng)投資機(jī)構(gòu)書面同意后，公司實(shí)際控制人李南平可自行或指定第三方履行受讓義務(wù)。2020年12月8日，北京中融將其持有公司的全部股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給公司股東朱小康、劉飛和南通威隆。公司向中國證監(jiān)會申請首次公開發(fā)行股份并上市交易時(shí)或申請重大資產(chǎn)重組方式并購上市時(shí)對賭協(xié)議自動終止，前述申請未被中國證監(jiān)會受理，或公司申請撤回材料，或在申請審核過程中公司不符合相關(guān)法律法規(guī)要求，或申請被中國證監(jiān)會終止審查或否決時(shí)，本條款自動恢復(fù)執(zhí)行，且自始有效。

對此，上交所要求發(fā)行人披露：對賭協(xié)議條款中“甲方”、“乙方”的具體指代。同時(shí)要求發(fā)行人說明：(1)“公司未能在2020年12月31日前實(shí)現(xiàn)上市”是否已觸發(fā)對賭條款，相關(guān)條款的履行情況，公司是否存在應(yīng)履行而未履行的義務(wù)，是否構(gòu)成違約或存在違約風(fēng)險(xiǎn)，對賭各方是否存在糾紛或潛在爭議;(2)就對賭約定義務(wù)的履行安排，是否存在因指定第三方履行受讓義務(wù)而使公司控制權(quán)發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn);(3)朱小康、劉飛和南通威隆是否承繼北京中融與公司實(shí)際控制人之間的對賭協(xié)議;(4)上述對賭協(xié)議附條件終止條款是否可撤銷;(5)公司現(xiàn)存的所有對賭協(xié)議及其目前狀態(tài)，是否符合《上海證券交易所股票發(fā)行上市審核問答(二)》(以下簡稱《審核問答(二)》)之10的規(guī)定。

容匯鋰業(yè)回復(fù)：其中“甲方”指投資者，包括青島金石、寧波君度、黃新勝、北京中融;“乙方”指公司實(shí)際控制人李南平”。

根據(jù)補(bǔ)充協(xié)議，簽署方為投資者(甲方)與公司實(shí)際控制人李南平(乙方)，發(fā)行人并非補(bǔ)充協(xié)議的簽署一方，發(fā)行人不存在應(yīng)履行而未履行的義務(wù)，不構(gòu)成違約或違約風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)核查，投資者和發(fā)行人實(shí)際控制人李南平所簽訂的對賭條款(股份回購條款)具體如下：“3.1當(dāng)出現(xiàn)以下情況之一時(shí)，甲方有權(quán)要求乙方受讓甲方所持有的全部或部分江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司的股份，乙方具有按本補(bǔ)充協(xié)議第3.2條約定的股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格受讓該等股份的義務(wù)：(1)容匯鋰業(yè)未能在2020年12月31日前實(shí)現(xiàn)上市;(2)在2020年12月31日之前的任何時(shí)間，乙方或容匯鋰業(yè)明示或默示放棄上市安排或工作;(3)容匯鋰業(yè)實(shí)質(zhì)性違反《股份認(rèn)購協(xié)議》的相關(guān)條款。3.2本補(bǔ)充協(xié)議項(xiàng)下乙方受讓全部甲方本次發(fā)行所認(rèn)購容匯鋰業(yè)股份的價(jià)格為：甲方實(shí)際出資額與以實(shí)際出資額為基數(shù)按8%的單利收益水平計(jì)算的利息金額之和，即：

甲方實(shí)際出資額×(1+8%×T)-甲方歷年從容匯鋰業(yè)取得的現(xiàn)金紅利其中：T=甲方繳納實(shí)際出資額之日起至乙方足額支付本條所約述受讓價(jià)款之日止的總天數(shù)/365。

如甲方轉(zhuǎn)讓部分所持容匯鋰業(yè)股份，則按比例計(jì)算轉(zhuǎn)讓價(jià)格。

3.3乙方在此保證：如果甲方根據(jù)本補(bǔ)充協(xié)議第3.1條要求乙方受讓甲方所持有的全部或部分江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司的股份，乙方有義務(wù)按本條約定受讓股份;經(jīng)甲方書面同意后，乙方可自行或指定第三方履行上述受讓義務(wù)。

3.4甲方根據(jù)本補(bǔ)充協(xié)議要求向乙方轉(zhuǎn)讓甲方持有的容匯鋰業(yè)股份時(shí)，甲方應(yīng)向乙方發(fā)出書面通知。乙方應(yīng)在收到該甲方書面通知之日起三十(30)個工作日內(nèi)安排股份受讓，在收到該甲方書面通知之日起十五(15)個工作日內(nèi)與甲方簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，并在轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后十五(15)個工作日內(nèi)將股份轉(zhuǎn)讓款足額支付給甲方，甲方應(yīng)在收到全部轉(zhuǎn)讓款項(xiàng)之次日起十五(15)個工作日內(nèi)協(xié)助完成股份過戶登記手續(xù)及工商變更登記(如需)手續(xù)。

3.5容匯鋰業(yè)向中國證監(jiān)會申請首次公開發(fā)行股份并上市交易時(shí)或申請重大資產(chǎn)重組方式并購上市時(shí)本條款(本補(bǔ)充協(xié)議第3.1至3.4條股份轉(zhuǎn)讓及受讓條款)自動終止。

3.6前述申請未被中國證監(jiān)會受理，或容匯鋰業(yè)申請撤回材料，或在申請審核過程中容匯鋰業(yè)不符合相關(guān)法律法規(guī)要求，或申請被中國證監(jiān)會終止審查或否決時(shí)，本條款自動恢復(fù)執(zhí)行，且自始有效。”

2020年11月，青島金石、寧波君度、黃新勝出具《確認(rèn)函》，確認(rèn)補(bǔ)充協(xié)議第3條中涉及到的“中國證監(jiān)會”釋義包括“中國證監(jiān)會、證券交易所等證券主管部門”。

2020年12月23日，上海證券交易所出具了“上證科審(受理)〔2020〕304號”《關(guān)于受理江蘇容匯通用鋰業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請的通知》。根據(jù)補(bǔ)充協(xié)議以及對賭投資方出具的確認(rèn)函，自上海證券交易所2020年12月23日受理發(fā)行人上市申請之日起，已滿足補(bǔ)充協(xié)議第3.5條的規(guī)定，即補(bǔ)充協(xié)議第3.1條至3.4條股份轉(zhuǎn)讓及受讓條款于2020年12月23日起自動終止，“公司未能在2020年12月31日前實(shí)現(xiàn)上市”已不再系回購條款的觸發(fā)情形。

2020年11月，青島金石、寧波君度、黃新勝出具《承諾》：“在容匯鋰業(yè)向上海證券交易所提交科創(chuàng)板IPO申報(bào)材料之日至中國證監(jiān)會出具同意容匯鋰業(yè)首次公開發(fā)行股票注冊的批復(fù);或容匯鋰業(yè)未能通過上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會審議之次日;或容匯鋰業(yè)在向上海證券交易所提交科創(chuàng)板IPO申報(bào)材料后主動撤回申報(bào)材料之次日，本公司/本合伙企業(yè)/本人不通過任何方式轉(zhuǎn)讓本公司/本合伙企業(yè)/本人直接或間接持有的容匯鋰業(yè)的股份。”根據(jù)對青島金石、寧波君度、黃新勝、北京中融的訪談，對賭各方不存在糾紛或潛在爭議。綜上，回購條款未曾觸發(fā)，對賭各方不存在糾紛或潛在爭議。

根據(jù)補(bǔ)充協(xié)議，自上海證券交易所2020年12月23日受理發(fā)行人上市申請起，對賭條款已終止。此外，涉及對賭的股份合計(jì)僅占發(fā)行人股份總額的9.55%，發(fā)行人實(shí)際控制人李南平、陳夢珊夫婦合計(jì)持股42.43%，即使發(fā)行人實(shí)際控制人指定第三方履行受讓義務(wù)，亦不存在使公司控制權(quán)發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。此外，即使發(fā)行人本次首次公開發(fā)行撤回或未能通過審核、注冊，發(fā)行人實(shí)際控制人按照履行安排指定第三方履行受讓義務(wù)，由于涉及指定受讓的股份合計(jì)僅占發(fā)行人股份總額的9.55%，而發(fā)行人實(shí)際控制人李南平、陳夢珊夫婦持股42.43%，亦不存在使公司控制權(quán)發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)朱小康、劉飛和南通威隆與北京中融簽訂的《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》以及朱小康、劉飛和南通威隆出具的《確認(rèn)函》，朱小康、劉飛和南通威隆持有的股份不存在對賭安排，其未承繼北京中融與公司實(shí)際控制人李南平之間的對賭協(xié)議(股份回購條款)，未享有任何特殊股東權(quán)利。

根據(jù)補(bǔ)充協(xié)議，回購條款在發(fā)行人向上海證券交易所提交上市申請時(shí)自動終止系各方于補(bǔ)充協(xié)議中作出的確定性約定，上述終止的條件(提交上市申請)已經(jīng)成就，任何一方不可撤銷該條款。在發(fā)行人首次公開發(fā)行審核和注冊過程中及成功上市后，投資人無任何權(quán)利要求回購，在發(fā)行人首次公開發(fā)行審核和注冊過程中及成功上市后上述條款對各方已無約束力。

除股東青島金石、寧波君度、黃新勝與公司實(shí)際控制人李南平存在對賭協(xié)議以外，發(fā)行人其他股東所持股份均不存在對賭協(xié)議或安排，截至本回復(fù)出具之日，股東青島金石、寧波君度、黃新勝與公司實(shí)際控制人李南平簽署的對賭條款已隨發(fā)行人提交上市申請自動終止履行。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答(二)》之10的規(guī)定：“PE、VC等機(jī)構(gòu)在投資時(shí)約定估值調(diào)整機(jī)制(一般稱為對賭協(xié)議)情形的，原則上要求發(fā)行人在申報(bào)前清理對賭協(xié)議，但同時(shí)滿足以下要求的對賭協(xié)議可以不清理：一是發(fā)行人不作為對賭協(xié)議當(dāng)事人;二是對賭協(xié)議不存在可能導(dǎo)致公司控制權(quán)變化的約定;三是對賭協(xié)議不與市值掛鉤;四是對賭協(xié)議不存在嚴(yán)重影響發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營能力或者其他嚴(yán)重影響投資者權(quán)益的情形”。

關(guān)于科創(chuàng)屬性與上市標(biāo)準(zhǔn)，招股說明書披露，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》)，公司屬于節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的“動力電池及相關(guān)服務(wù)”。公司擁有與主營業(yè)務(wù)收入相關(guān)的發(fā)明專利16項(xiàng)。公司2019年?duì)I業(yè)收入的金額為63,678.74萬元，2020年1-6月營業(yè)收入13,462.68萬元，預(yù)計(jì)公司2020年度虧損，存在收入無法按計(jì)劃增長的風(fēng)險(xiǎn)。

對此，上交所要求發(fā)行人說明：(1)結(jié)合相關(guān)產(chǎn)業(yè)目錄、政策文件說明公司是否符合《暫行規(guī)定》第三條對科創(chuàng)板行業(yè)定位的相關(guān)規(guī)定;(2)與主營業(yè)務(wù)收入相關(guān)的16項(xiàng)發(fā)明專利與主要產(chǎn)品的對應(yīng)關(guān)系、與核心技術(shù)的關(guān)系、報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的收入及占比，相關(guān)收入測算的依據(jù)及準(zhǔn)確性;(3)結(jié)合預(yù)計(jì)市值報(bào)告、相關(guān)財(cái)務(wù)審閱數(shù)、預(yù)測數(shù)及公司實(shí)際經(jīng)營情況，說明公司2020年?duì)I業(yè)收入是否能夠符合發(fā)行人所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)。

容匯鋰業(yè)回復(fù)：根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行上市申報(bào)及推薦暫行規(guī)定》(以下簡稱“《暫行規(guī)定》”)，推薦的節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域主要包括“高效節(jié)能產(chǎn)品及設(shè)備、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)裝備、先進(jìn)環(huán)保產(chǎn)品、資源循環(huán)利用、新能源汽車整車、新能源汽車關(guān)鍵零部件、動力電池及相關(guān)服務(wù)等?！惫究蓺w屬于節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域中的動力電池及相關(guān)服務(wù)。

根據(jù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)目錄、政策文件公司符合《暫行規(guī)定》第三條對科創(chuàng)板行業(yè)定位的相關(guān)規(guī)定。

截至本回復(fù)意見出具日，發(fā)行人擁有境內(nèi)發(fā)明專利20項(xiàng)、海外發(fā)明專利3項(xiàng)，與主營業(yè)務(wù)收入相關(guān)的發(fā)明專利16項(xiàng)(其中國內(nèi)發(fā)明專利13項(xiàng)，海外發(fā)明專利3項(xiàng))。

發(fā)行人選擇適用《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第2.1.2條第(四)款所規(guī)定的市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)，即“(四)預(yù)計(jì)市值不低于人民幣30億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于人民幣3億元”，作為首次公開發(fā)行并在科創(chuàng)板上市的具體上市標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)立信會所出具的信會師報(bào)字[2021]第ZA10338號《審計(jì)報(bào)告》，發(fā)行人2020年?duì)I業(yè)收入為50,012.74萬元。公司2020年?duì)I業(yè)收入符合發(fā)行人所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)。

發(fā)行人的預(yù)計(jì)市值估算方法采用市凈率估值法及市銷率估值法，以上方法均為證券市場中較為常用和成熟的股票投資價(jià)值的評估方法。同時(shí)，以報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人外部股權(quán)融資估值情況作為本次發(fā)行預(yù)計(jì)市值的輔助參考依據(jù)。

選取證監(jiān)會行業(yè)分類下的“C39計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”、國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類下的“C3985電子專用材料制造”以及與發(fā)行人最具有可比性的同行業(yè)上市公司贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)三種基準(zhǔn)，三種基準(zhǔn)估算的市凈率平均值為7.6624倍，以發(fā)行人截至2020年12月31日歸屬于母公司股東的權(quán)益約10.73億元為基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)市值約為82.22億元，不低于上市標(biāo)準(zhǔn)(四)中的市值標(biāo)準(zhǔn)30億元。

三種基準(zhǔn)估算的市銷率平均值為13.3008倍，以發(fā)行人2020年度營業(yè)收入5.00億元為基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)發(fā)行人市值約為66.50億元，不低于上市標(biāo)準(zhǔn)(四)中的市值標(biāo)準(zhǔn)30億元。綜上，公司預(yù)計(jì)市值不低于30億元;2020年度營業(yè)收入為50,012.74萬元，均符合發(fā)行人所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)。

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