10月9日消息，洪恩教育今日正式登陸紐交所，股票代碼“IH”，開(kāi)盤(pán)價(jià)12.33美元，較發(fā)行價(jià)12美元上漲2.75%。隨后，洪恩教育股價(jià)一路走高，盤(pán)中一度上漲15%，市值超7億美金。

根據(jù)招股書(shū)，洪恩教育以每股12.00美元價(jià)格發(fā)行7,000,000股美國(guó)存托股票，每股美國(guó)存托股相當(dāng)于5股公司A類(lèi)普通股。在不扣除承銷(xiāo)折扣、傭金和其他發(fā)行費(fèi)用的情況下，融資額為1億美元左右。

洪恩教育此次IPO上市募集的資金將用于擴(kuò)充國(guó)內(nèi)外的產(chǎn)品與服務(wù)范圍、現(xiàn)有產(chǎn)品及服務(wù)的繼續(xù)研發(fā)、改善技術(shù)水平、市場(chǎng)推廣及品牌營(yíng)銷(xiāo)等方面。

瑞士信貸證券（美國(guó)）有限責(zé)任公司和花旗集團(tuán)全球市場(chǎng)公司擔(dān)任此次發(fā)行的聯(lián)席賬簿管理人和承銷(xiāo)商代表。老虎證券（新西蘭）有限公司擔(dān)任此次發(fā)行的承銷(xiāo)商。招銀國(guó)際融資有限公司和中信里昂證券有限公司擔(dān)任此次發(fā)行的聯(lián)席經(jīng)理。

洪恩教育董事長(zhǎng)池宇峰在上市前向TechWeb等表示，教育行業(yè)不太可能出現(xiàn)壟斷，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)比拼的是創(chuàng)新和服務(wù)，現(xiàn)在已經(jīng)占有的市場(chǎng)并不是最終結(jié)果。只要后來(lái)者能夠推出更好的產(chǎn)品和服務(wù)，就能夠在市場(chǎng)上占有一席之地。

上半年?duì)I收翻倍扭虧為盈

洪恩教育主要為3-8歲兒童提供多樣化的創(chuàng)新教育產(chǎn)品和服務(wù)，其最初的產(chǎn)品是點(diǎn)讀筆、故事機(jī)等教育硬件。到了2016年，洪恩教育開(kāi)發(fā)出洪恩識(shí)字APP，并于2018年將其打造成了付費(fèi)軟件。

目前，洪恩教育的線上APP主要包括洪恩識(shí)字、洪恩兒童英語(yǔ)、洪恩拼音拼讀、洪恩數(shù)學(xué)、洪恩雙語(yǔ)繪本、洪恩故事等六個(gè)。

根據(jù)招股書(shū)，洪恩教育的營(yíng)業(yè)收入主要包括兩塊，即線上的學(xué)習(xí)服務(wù)收入、線下的學(xué)習(xí)資料和智能設(shè)備收入。

2018年、2019年和2020年上半年，美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，洪恩教育的總營(yíng)業(yè)收入分別為1.32億元、2.19億元和1.85億元(2019年上半年為0.92億元)，2020年上半年的營(yíng)收已接近2019年一整年。其中，線上學(xué)習(xí)服務(wù)收入分別為0.22億元、1.07億元和1.52億元（2019年上半年為0.4億元），2019年線上學(xué)習(xí)服務(wù)收入同比翻了近5倍，2020年上半年相比2019年同期翻了近4倍。

受疫情影響，今年第二季度洪恩教育的月活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到1030萬(wàn)，付費(fèi)用戶(hù)達(dá)140萬(wàn)，這個(gè)數(shù)字超過(guò)公司在2019年整年的水平。2018年、2019年洪恩教育月度活躍用戶(hù)分別達(dá)到140萬(wàn)和370萬(wàn)，付費(fèi)用戶(hù)分別為50萬(wàn)、130萬(wàn)。

在營(yíng)收增長(zhǎng)的同時(shí)，洪恩教育還在控制各項(xiàng)費(fèi)用的增長(zhǎng)。根據(jù)招股書(shū)，洪恩教育2018年、2019年的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用分別為5210.3萬(wàn)元、1.7億元，而在2020年上半年，這一數(shù)據(jù)則為7367.4萬(wàn)元。

同樣的，洪恩教育2020年上半年的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用為2838.3 萬(wàn)元，同比2019年同期的3768.9萬(wàn)元減少24.7%。其一般及行政開(kāi)支費(fèi)用為1746.4萬(wàn)元，同比2019年同期的1.8億元減少90.1%。

通過(guò)降低成本、增加營(yíng)收，洪恩教育在今年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧。招股書(shū)顯示，其上半年凈利潤(rùn)達(dá)到564.1萬(wàn)元，毛利率也由2018年全年的50%，提升到了2020年上半年的67.6%。

而此前的2018年度、2019年度以及2019年上半年，洪恩教育均處于凈利潤(rùn)虧損的狀態(tài)，調(diào)整后凈利潤(rùn)分別為-2206.3萬(wàn)元、-827萬(wàn)元、-79.1萬(wàn)元。 其中2019年的虧損主要來(lái)自于一次性股票期權(quán)費(fèi)用的影響。

從現(xiàn)金流情況來(lái)看，2018年、2019年和2020年上半年，美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，洪恩教育的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為-450萬(wàn)元、4,263萬(wàn)元和8,438萬(wàn)元（2019年上半年為1137萬(wàn)元）。

高管多來(lái)自完美世界

洪恩教育和完美世界淵源頗深。

洪恩教育主要產(chǎn)品屬于寓教于樂(lè)型產(chǎn)品，“游戲”基因明顯，這跟其創(chuàng)始人池宇峰是分不開(kāi)的，而池宇峰正是完美世界的創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)。

除了池宇峰之外，洪恩教育的多位高管均來(lái)自完美世界。洪恩教育CEO戴鵬曾擔(dān)任完美世界戰(zhàn)略與投資高級(jí)總監(jiān)，洪恩教育CFO、CTO等均曾在或正在完美世界任職。

招股書(shū)顯示，IPO前，池宇峰持有洪恩教育63.6%股份，為第一大股東，也是洪恩教育實(shí)際控制人。董事兼CEO戴鵬持股7.1%，首席技術(shù)官陸文斌持股為3.5%，董事兼首席財(cái)務(wù)官王巍巍持股為1.4%。全體董高監(jiān)合計(jì)持股74.6%。

IPO后，池宇峰持有洪恩教育55.1%股權(quán)，為大股東，有92.5%的投票權(quán)；戴鵬持股6.1%，有1%的投票權(quán)；王巍巍持股1.2%，有0.2%的投票權(quán)；陸文斌持股為3.1%，有0.5%的投票權(quán)。

以此來(lái)看，洪恩教育可以說(shuō)是池宇峰等完美世界原班人馬在教育領(lǐng)域打造的一家公司。

洪恩教育表示，未來(lái)將繼續(xù)以產(chǎn)品內(nèi)容和技術(shù)為核心，強(qiáng)化產(chǎn)品組合，優(yōu)化客戶(hù)體驗(yàn)，擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋，鞏固其在中國(guó)在線兒童寓教于樂(lè)市場(chǎng)地位。在上市后的新征程中將繼續(xù)堅(jiān)守使命，致力以教育成就卓越。

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