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企業(yè)財報扎堆發(fā)布，唯品會一份看似亮眼的數(shù)據(jù)卻讓其市值一夜蒸發(fā)約30億美元。

8月19日，唯品會發(fā)布了2020年第二季度財報。根據(jù)財報顯示，唯品會在該季度的營收同比增長6%達到241億元；歸屬上市企業(yè)的股東凈利潤同比增長88.9%為15.36億元，高于市場預(yù)期。

但這樣的成績對唯品會來說并沒能帶來利好的一面，財報發(fā)布后其股價狂跌，市值損失約200億。截止目前為止，唯品會的市值為118.37億美元。

逆勢增長難掩業(yè)務(wù)疲乏

翻車的股價或許代表了資本市場對唯品會未來發(fā)展的寫照，高瓴資本作為唯品會的投資方之一，正在有序減持股票。

事實上，這種行為也加劇了市場對唯品會的不信任，作為國內(nèi)知名的投資機構(gòu)，高瓴的舉動在不經(jīng)意間引導(dǎo)著資本市場的風向。

以“特賣業(yè)務(wù)”起家，是電商行業(yè)的第三極，唯品會于2008年成立以來因為差異化的路線打法在原本已經(jīng)飽和的電商市場迅速崛起，垂直性的品牌特賣業(yè)務(wù)是加諸身上的標簽；洗腦的廣告語和在各大綜藝、電視劇中的穿插也讓品牌知名度不斷擴大。

僅僅用了四年的時間，唯品會就登上了紐交所的舞臺，盡管體量不小，利潤豐厚，但快速擴張帶來的風險也伴隨著發(fā)生。

2015年開始收購樂蜂網(wǎng)，自建倉儲物流中心，不再視特賣業(yè)務(wù)為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的唯一戰(zhàn)略標準。

2017年唯品會CFO楊東皓表示“未來唯品會將會形成電商、金融、物流的三架馬車?！泵篮玫睦硐虢K究抵不過骨感的現(xiàn)實。

2019年8月，樂蜂網(wǎng)表示由于公司業(yè)務(wù)調(diào)整，宣布停止運營。

2019年11月，唯品會自運營業(yè)務(wù)品駿快遞也出現(xiàn)問題。因為該業(yè)務(wù)的經(jīng)營成本過高，長期拖累唯品會的財務(wù)數(shù)據(jù)，拋開品駿改由順豐配送對唯品會來說相當于甩掉了一個包袱，但也意味著“三架馬車”戰(zhàn)略布局與規(guī)劃失去了重要方向。

在金融領(lǐng)域，唯品會的表現(xiàn)也不盡如人意。2019年，唯品會金融業(yè)務(wù)裁員，拿下融資租賃、小額貸款等金融牌照并不意味著發(fā)展的一帆風順，豐富的消費場景也沒能讓唯品會金融持續(xù)下去，一直處于虧損狀態(tài)。

此后，唯品會的多項理財產(chǎn)品先后被停用。

接連兩駕馬車的折戟讓唯品會不得不將重點重新聚焦于“特賣業(yè)務(wù)”，但營收增速卻開始放緩。

個位數(shù)的增長趨勢觸發(fā)了資本對唯品會高市值的擔憂。對資本來說，比起眼前的凈利潤，他們更關(guān)心的是企業(yè)長遠的利益發(fā)展趨勢，顯然唯品會已經(jīng)遇到了天花板，并且迄今并沒有除了特賣之外其他可持續(xù)競爭的好故事。

以服裝為主的垂直類電商發(fā)展始終有限，唯品會經(jīng)過多年的調(diào)整也沒能成功轉(zhuǎn)型；同時其他電商的猛烈進攻也讓唯品會感到吃力，各種補貼輪番上陣，一定程度上削弱了唯品會的競爭優(yōu)勢。

拼價格拼不過，拼品類也不行，如果沒有好的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，唯品會也極有可能出現(xiàn)負增長的情況。

高管離職，引發(fā)猜疑

從一定程度上 來講，CFO楊東皓的離職也是導(dǎo)致唯品會股價下跌的部分原因。

楊東皓見證了唯品會的高光時刻，也經(jīng)歷了唯品會的低谷期，供職長達九年。在財報中唯品會表示楊東皓是因為個人原因離職，也有媒體報道楊東皓離職是要去國內(nèi)某美妝品牌負責其上市事宜，公司也在物色新的CFO人選。

從楊東皓之前的簡歷來講，先后擔任過多家企業(yè)的高管職務(wù)，并且也是唯品會IPO的操盤者之一。

在任職期間，助推唯品會啟動線下資源的挖掘，讓線上線下流量可以相輔相成。

從時間節(jié)點上考慮，楊東皓的離職伴隨著財報發(fā)布，對投資者來說比較敏感，對唯品會的未來抱有一定的質(zhì)疑。

疫情的影響讓服飾品牌面臨著巨大的庫存壓力，電商領(lǐng)域的直播帶貨風口唯品會還處于初步嘗試階段，目前對唯品會并沒有明顯的銷量幫助，如何在未來突破天花板的困境或許是唯品會的的當務(wù)之急。(來源：獵云網(wǎng))

生成海報

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