TechWeb 2月14日 文/小漁

2019年的四季度，阿里巴巴完成了成立20年以來的又兩件大事，一個是9月份張勇接棒馬云，成為阿里董事局主席，新六脈神劍的發(fā)布，讓阿里的價值觀繼續(xù)傳承下去。另一個則是11月份，阿里赴港上市，兌現(xiàn)了當(dāng)初的諾言。北京時間2月13日晚間，阿里對外公布截至2019年12月31日的季度業(yè)績，憑借雙11的強(qiáng)勢表現(xiàn)，阿里多項數(shù)據(jù)又創(chuàng)下了新高。年度活躍消費(fèi)者更是達(dá)7.11億，同比增長1800萬。

創(chuàng)業(yè)難，守業(yè)更難，對于阿里巴巴這樣體量的公司來說，上市之后，要想保持規(guī)模性的增長速度很難。不過，阿里也在用財報數(shù)據(jù)告訴投資者，自己仍處于高速發(fā)展的時期，無論是新業(yè)務(wù)還是就業(yè)務(wù)，都在加速。

不過，需要注意到的是，由于疫情的影響，加上阿里對商家的扶持，導(dǎo)致今年一季度的財報數(shù)據(jù)會受到影響，而這也導(dǎo)致阿里巴巴的股價在美股周四的交易中略有下滑。截至美股收盤，阿里巴巴股價報收于220.36美元，跌幅為1.76%，目前總市值約5911.65億美元。

核心電商業(yè)務(wù)依舊穩(wěn)健 云業(yè)務(wù)營收首次破百億

2019年的天貓雙11，毫無疑問又創(chuàng)下了一個新高，2684億元的最終成績，再一次證明了線上的強(qiáng)大消費(fèi)力。從以往阿里的財報數(shù)據(jù)來看，第三財季是當(dāng)年營收最高的季度。數(shù)據(jù)顯示，阿里巴巴第三財季營收1614億元，超過市場預(yù)期的1592.09億元，相比較下去年同期為1172.78億元。在這之中，電商業(yè)務(wù)仍然是阿里的核心，營收占比達(dá)88%。

具體來看，阿里巴巴集團(tuán)第三財季核心電商的營收同比增長38%，達(dá)到人民幣1414.75億元（約合203.22億美元）。其中，來自中國電商零售業(yè)務(wù)的營收為人民幣1104.58億元（約合158.66億美元），較上一財年同期的人民幣810.55億元增長了36%；來自中國電商批發(fā)業(yè)務(wù)的營收為人民幣33.65億元（約合4.83億美元），比上年同期的人民幣26.94億元增長25%；國際電商零售業(yè)務(wù)的營收為人民幣73.96億元（約合10.62億美元），比上年同期的人民幣58.34億元增長了27%；國際電商批發(fā)業(yè)務(wù)的營收為人民幣24.57億元（約合3.53億美元），比上年同期的人民幣21.75億元增長了13%；菜鳥業(yè)務(wù)的營收為人民幣75.18億元（約合10.80億美元），比上年同期的人民幣44.91億元增長了67%；本地消費(fèi)服務(wù)的營收為人民幣75.84億元（約合10.89億美元），比上年同期的人民幣51.59億元增長47%。

從占比來看，核心電商位居第一，占比為68%，其次是本地生活、菜鳥以及國際電商零售業(yè)務(wù)，占比均為5%。

值得注意的是，阿里Q3財報首次公布了淘寶直播業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)。2019年12月，觀看淘寶直播的月活躍用戶和淘寶直播帶動的GMV，都同比增長超過一倍。財報表示，淘寶直播助力商家及網(wǎng)絡(luò)紅人通過直播方式與粉絲及消費(fèi)者進(jìn)行營銷互動，已經(jīng)成為淘寶天貓商家最為快速及有效的銷售模式之一。同時，根據(jù)此前披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年淘寶直播帶動的就業(yè)接近400萬，2019年天貓雙11，淘寶直播單日帶動成交接近200億。

相比較核心電商不可撼動的地位，阿里云業(yè)務(wù)雖然在營收規(guī)模上占比僅為7%，但是在增速上卻是幾大業(yè)務(wù)中最快的一個，達(dá)到了62%。并且，也正是阿里云在第三財季的強(qiáng)勢表現(xiàn)，進(jìn)一步帶動了阿里在Q3的38%的增長。數(shù)據(jù)顯示，阿里第三財季來自云計算業(yè)務(wù)的營收為人民幣107.21億元（約合15.40億美元），營收首次超過人民幣100億元，比上年同期的人民幣66.11億元增長了62%，主要受公共云和混合云業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)增加的推動。

雙11期間，其公共云基礎(chǔ)設(shè)施及技術(shù)幫助阿里巴巴集團(tuán)處理了每秒54.4萬筆的訂單創(chuàng)建峰值，并在整個活動的24小時期間無間斷地處理了970 PB數(shù)據(jù)，在阿里云上抵擋住了60億次的網(wǎng)絡(luò)攻擊。張勇在隨后的財報會議中表示，我們相信，將阿里巴巴電商業(yè)務(wù)的核心系統(tǒng)遷移至公共云是一個重大里程碑，不僅為阿里巴巴帶來更高的運(yùn)營效率，更能夠促進(jìn)未來更多客戶采用我們的公共云基礎(chǔ)設(shè)施。

除此之外，在第三財季，阿里還再一次調(diào)整了組織架構(gòu)，將集中發(fā)力推進(jìn)全球化、內(nèi)需、大數(shù)據(jù)和云計算三大戰(zhàn)略。而這，也進(jìn)一步表明云業(yè)務(wù)在阿里整個集團(tuán)中的戰(zhàn)略核心地位。

阿里在各項業(yè)務(wù)上持續(xù)增長的表現(xiàn)是可喜的，但是也要看到，其各項業(yè)務(wù)的增速正在放緩，總營收的增速相比較上個季度也降至38%，相比較下，上個季度這個數(shù)字則為40%。而云業(yè)務(wù)雖然增長勢頭比較強(qiáng)勁，但本財季仍處于虧損中。

月活用戶創(chuàng)新高 下沉市場立了功

新消費(fèi)時代，用戶是一切業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)。而拼多多的出現(xiàn)以及強(qiáng)勢發(fā)展，讓阿里和京東等巨頭感受到了挑戰(zhàn)，紛紛調(diào)整戰(zhàn)略，并都向下沉市場進(jìn)軍。而在去年的雙11中，阿里也是強(qiáng)調(diào)下沉市場的重要性，在披露數(shù)據(jù)的時候，也都會秀一下在下沉市場的戰(zhàn)績。

從上文中的圖表可以看出，阿里的營收增速在放緩，而下沉市場是激活用戶和探尋新營收的“武器”。易觀國際這邊的數(shù)據(jù)也指出，截至2017年底，下沉市場移動端用戶不到5億人。不過，下沉市場移動用戶的增速卻領(lǐng)先一二線城市，預(yù)計2020年將逼近6億。與此同時，在移動設(shè)備的數(shù)量上，下沉市場人均雖然只有0.5臺，不及一二線城市的人均1.3臺，但這也意味著未來巨大的增長空間。

而在積極投向下沉市場之后，阿里在運(yùn)營上的表現(xiàn)立竿見影。此前在阿里全球投資者大會上，天貓?zhí)詫毧偛檬Y凡也透露，目前淘系70%的新增用戶來自下沉市場。

根據(jù)第三財季數(shù)據(jù)顯示，中國零售市場移動月活躍用戶達(dá)8.24億，較2019年9月增長3900萬，創(chuàng)12個季度以來新高。年度活躍消費(fèi)者達(dá)7.11億，同比增長1800萬。截至2019年年末，淘寶移動月活躍用戶首度突破8億。

財報數(shù)據(jù)指出，在Q3季度中，淘寶新增年度活躍消費(fèi)者中超過60%來自下沉市場。聚劃算百億補(bǔ)貼在Q3季度上線，對品牌正品的官方補(bǔ)貼，進(jìn)一步拉動了高性價比人群在淘寶平臺的消費(fèi)。

僅從當(dāng)前的用戶數(shù)來看，阿里仍高居第一，而拼多多已經(jīng)悄悄追了上來，二季度還是4億人在用，三季度的年活躍用戶數(shù)就已經(jīng)超過5億了，壓力可想而知。

新零售、本地生活業(yè)務(wù)持續(xù)增長 盈利壓力仍很大

當(dāng)初，在去年第三財季的組織架構(gòu)調(diào)整中，盒馬被調(diào)出新零售事業(yè)群，與國際貿(mào)易事業(yè)部、1688、村淘、 零售通、速賣通并列，而這也意味著盒馬仔整個新零售路線中的地位有所下降。不過，從財報數(shù)據(jù)來看，盒馬的表現(xiàn)還是比較可圈可點的。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底，集團(tuán)在中國擁有197間自營的盒馬鮮生門店，主要位于一、二線城市。另一方面，于2019年9月，集團(tuán)旗下天貓超市與高鑫零售合作，通過推出食品及日用品“半日達(dá)”的門店送貨上門業(yè)務(wù)，拓寬了高鑫零售門店服務(wù)的范圍。整個新零售業(yè)務(wù)方面，第三財季的收入為258億元，同比增長128%，持續(xù)加速增長。

與此同時，作為對抗美團(tuán)的重要業(yè)務(wù)線，本地生活業(yè)務(wù)在第三財季的表現(xiàn)也算可以。財報指出，本地生活服務(wù)收入主要來自餓了么的平臺傭金、配送及其他服務(wù)費(fèi)。本地生活服務(wù)季度收入同比增長47%至75.84億元。受益于強(qiáng)勁的訂單增長，本地生活服務(wù)業(yè)務(wù) GMV 持續(xù)強(qiáng)勁增長，來自欠發(fā)達(dá)地區(qū)的GMV同比增長約40%。截至2019年12月底止季度，餓了么的新增消費(fèi)者中有48%來自支付寶APP。

不過，在看到營收方面的增長的同時，也要看到盈利上的壓力。雖然，在財報中，阿里并沒有公布具體的虧損數(shù)據(jù)，但是也可以看出，在四新業(yè)務(wù)中，本地服務(wù)、新零售、lazada、菜鳥虧損總額約83億元，同比略有增長。其中，本地生活服務(wù)的虧損更是位居第一。

現(xiàn)在，在阿里收購餓了么后，市場上的本地生活玩家以美團(tuán)和阿里為主，無論是到店業(yè)務(wù)還是外賣業(yè)務(wù)競爭都十分激烈。當(dāng)下，從外賣業(yè)務(wù)的占比上來看，基本上是64開，美團(tuán)6，并且有著73開的趨勢。對于餓了么來說，借助支付寶的力量，獲取了更多新客戶，數(shù)據(jù)顯示，餓了么的新增消費(fèi)者中有48%來自支付寶APP。

可以預(yù)計的是，當(dāng)前的市場還足夠大，也容得下兩個玩家，美團(tuán)和阿里的競爭未來還很多看頭。不過，在未來的競爭中，阿里一方面要在下沉市場沖擊拼多多，一方面還要在本地生活上對抗美團(tuán)，不知道在投入上的分配會是如何，這方面對本地生活業(yè)務(wù)上也是一個不確定因素。

疫情之下 阿里如何應(yīng)對

從營收和利潤上來看，阿里交出了一份很不錯的財報。第三財季，歸屬阿里巴巴集團(tuán)普通股股東的凈利潤為人民幣523.09億元（約合75.14億美元），同比增長58%。不按照美國通用會計準(zhǔn)則計量的凈利潤為人民幣464.93億元（約合66.78億美元），同比增長56%。但是，面對當(dāng)前的疫情，很多投資者，也都對阿里的一季度表現(xiàn)打上了一個問號。

據(jù)TechWeb的了解，在當(dāng)前多個小區(qū)封閉的情況下，以盒馬為代表的生鮮企業(yè)受到了很大的推崇，更是出現(xiàn)了凌晨搶配送員的情況。想必，新零售業(yè)務(wù)線上的表現(xiàn)應(yīng)該有所期待。但是，由于不可抗力，物流、商家以及到店業(yè)務(wù)都多多少少會受到較大的影響。

對此，張勇指出，實際上疫情的爆發(fā)這15天、10天以來是帶來很大的影響，直到本周從周一開始，在很多的大城市包括北京、上海、廣東、深圳，有很多公司的員工或者部分員工開始重新上班，網(wǎng)絡(luò)也開始恢復(fù)，所以從這個意義上，情況開始有一些好轉(zhuǎn)了。

針對菜鳥物流業(yè)務(wù)，阿里CFO武衛(wèi)也指出，雖然會受到一些影響，但由于技術(shù)性的產(chǎn)品開始慢慢收費(fèi)，包括我們末端的服務(wù)收入增長非常好。整體來講比去年的基數(shù)還是會增長的。

作為互聯(lián)網(wǎng)巨頭之一，在這次疫情之中，阿里也盡到了自己的責(zé)任，沒有說為了業(yè)績而去做出改變，更多的是為商家和消費(fèi)者考慮。截止目前，價值4.68億人民幣的超過4000萬件物資已經(jīng)贈送或者在送往武漢和其它受疫情影響的地區(qū)。

并且，阿里還針對中小商家推出了扶持計劃。阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合螞蟻金服集團(tuán)宣布，在減免平臺商家經(jīng)營費(fèi)用；提供資金支持，為商家提供低息甚至免息貸款；補(bǔ)貼快遞員；提供靈活就業(yè)崗位；為企業(yè)開放更多數(shù)字化服務(wù)能力，以及幫助企業(yè)遠(yuǎn)程辦公和管理等六個方面推出20項扶助措施，和商家一起共度難關(guān)，幫助商家在疫情中生存和發(fā)展。

毫無疑問，阿里的各種扶持措施勢必會對第四財季的財務(wù)數(shù)據(jù)造成影響，但在這種關(guān)鍵時期，上述各種行為也是阿里價值觀的體現(xiàn)。并且，疫情肯定會過去，對阿里的影響也更多是短暫的一次性的，只要整體業(yè)務(wù)仍在健康的戰(zhàn)略線上發(fā)展，阿里就會很快彌補(bǔ)疫情中的損失。

另外，疫情之下，很多消費(fèi)者也改變了日常生活工作方式，比如在線辦公、線上買菜等。禍福相依，疫情之下，阿里或許說不定還會找到另一個發(fā)展機(jī)會。

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