人身險費改的“最后一公里”終于走完。

9月28日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)分紅型人身保險費率改革政策改革有關(guān)事項的通知》(下稱“《通知》”)，自10月1日起正式實施分紅型人身保險費率市場化，分紅型人身保險的預(yù)定利率由保險公司按照審慎原則自行決定，分紅型人身保險未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率為定價利率和3%的較小者。

根據(jù)保監(jiān)會確定的“普通型、萬能型、分紅型”人身險分三步走的改革路線圖，分紅型人身保險費改被認(rèn)為是人身險費率形成機(jī)制的“收官”，也意味著人身險費率市場化定價機(jī)制的全面形成。分紅型人身險預(yù)定利率上限的放開，標(biāo)志著人身險費率形成機(jī)制完全建立起來。作為人身險費率市場化改革的第三步，分紅險費改將有力推動壽險發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，利用費率杠桿調(diào)控保險供需關(guān)系，提高保險交易的效率性。

就分紅險費改可能產(chǎn)生的影響，保監(jiān)會人身險部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《第一財經(jīng)日報》：“改革后，分紅型產(chǎn)品的平均價格將下降15%左右，同時將釋放產(chǎn)品的活力、讓利于民。”針對會否產(chǎn)生價格戰(zhàn)等風(fēng)險，他進(jìn)一步分析：“對于整體風(fēng)險是可控的，而改革前本身市場化程度較高，不會引發(fā)退保風(fēng)險，而保監(jiān)會亦制定了完整的風(fēng)險預(yù)案，對于增量業(yè)務(wù)方面會通過強(qiáng)化風(fēng)險準(zhǔn)備金的約束、強(qiáng)化產(chǎn)品監(jiān)管的方式控制風(fēng)險。”

差異化監(jiān)管機(jī)制：3.5%成臨界點

對于分紅險產(chǎn)品費改的前端產(chǎn)品價格和后端風(fēng)險監(jiān)管《通知》都做了具體明確。針對前端產(chǎn)品定價權(quán)，《通知》中規(guī)定，保險公司應(yīng)按照《人身保險公司保險條款和保險費率管理辦法》(保監(jiān)會令2011年第3號)有關(guān)規(guī)定，對于開發(fā)的分紅型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率不高于3.5%的，報送保監(jiān)會備案，對于預(yù)定利率高于3.5%的，報送保監(jiān)會審批。這種分類監(jiān)管的方式是差異化的條款費率監(jiān)管機(jī)制的必然結(jié)果。

此外，對于保險公司在售的分紅險，如果連續(xù)3年實際分紅水平達(dá)不到中檔演示水平的，則公司必須下調(diào)中、高檔紅利演示水平，下調(diào)后的中檔紅利演示水平不得高于公司近3年的實際平均分紅水平。在“償二代”過渡期內(nèi)，保險公司應(yīng)按照《分紅保險精算規(guī)定》，提取現(xiàn)行償付能力體系下的分紅險法定責(zé)任準(zhǔn)備金，償二代所使用的準(zhǔn)備金按照償二代監(jiān)管規(guī)則計算。

后端風(fēng)險管控方面，值得關(guān)注的是，《通知》對分紅型人身保險未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評估利率確定為定價利率和3%的較小者。對于風(fēng)險準(zhǔn)備金的要求，保監(jiān)會亦將采用不同標(biāo)準(zhǔn)，定價利率在3%之上的，定價利率越高的將承擔(dān)的成本越大。

事實上，隨著保障型保險產(chǎn)品的不斷發(fā)展，保險產(chǎn)品格局正在發(fā)生變化。根據(jù)保監(jiān)會通報一季度保險行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，分紅險“一家獨大”的格局正在打破。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度數(shù)據(jù)顯示，保險行業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，其中，壽險公司普通壽險業(yè)務(wù)原保險保費收入3082.9億元，同比增長48.1%，占壽險公司全部業(yè)務(wù)的48.8%，同比上升8.3個百分點;分紅壽險業(yè)務(wù)原保險保費收入2523.6億元，同比增長1%，占壽險公司全部業(yè)務(wù)的39.9%，同比下降8.65個百分點。

另據(jù)保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人透露：“截至今年上半年，普通人身險首次成為第一大險種，占比達(dá)到34%。分紅險的占比為31%，萬能險的占比在26%左右。”

保監(jiān)會統(tǒng)計信息部副主任王蔚曾在“一季度保險行業(yè)數(shù)據(jù)分析會”上表示，隨著人身保險產(chǎn)品費率市場化的推進(jìn)，普通型壽險業(yè)務(wù)占比不斷回升，成為人身險業(yè)務(wù)發(fā)展的重要支柱之一，打破了此前分紅險占比較高的格局，同時，費率市場化改革倒逼各公司改善經(jīng)營管理，提高保障型產(chǎn)品占比，行業(yè)整體經(jīng)營效益明顯提升。此外，消費者的保障意識不斷提升，購買重大疾病險、防癌險等保障型產(chǎn)品。

總體風(fēng)險可控

2013年以后，保監(jiān)會將前端產(chǎn)品定價權(quán)交還保險公司，產(chǎn)品預(yù)定利率由保險公司根據(jù)市場供求關(guān)系自主確定;后端的準(zhǔn)備金評估利率由監(jiān)管部門根據(jù)“一籃子資產(chǎn)”的收益率和長期國債到期收益率等因素綜合確定，通過后端影響和調(diào)控前端合理定價，管住風(fēng)險。

保監(jiān)會稱：“分紅險費改是為進(jìn)一步發(fā)揮市場在保險資源配置中的決定性作用，建立符合社會主義市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的人身保險費率形成機(jī)制，推動保險公司經(jīng)營管理和保險監(jiān)管的創(chuàng)新。”

此前有分析指出，對保險公司而言，費率市場化改革或?qū)⒁l(fā)壽險產(chǎn)品價格的集體下調(diào)，這種變化體現(xiàn)到消費者身上，或?qū)⒁l(fā)既有保單的退保風(fēng)險。舉例而言，保費降低后，一些客戶，尤其是保費下調(diào)前新近投保的客戶，可能會選擇退保，然后再按更低的保費投保，這中間當(dāng)然也會有少量客戶徹底流失。退保問題如果解決不好，可能成為全行業(yè)的普遍現(xiàn)象，對行業(yè)造成災(zāi)難性的打擊。

針對退保風(fēng)險，保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“因為此前分紅險的市場化程度就較高，分紅險費率改革不會引發(fā)退保潮，對于費率改革引發(fā)的價格、退保等問題保監(jiān)會都做了預(yù)先的風(fēng)險預(yù)案。”

具體來講，保監(jiān)會主要從以下三方面防范惡性競爭風(fēng)險：一是強(qiáng)化償付能力監(jiān)管約束，遏制惡性競爭。改革方案在放開費率管制的同時嚴(yán)格了準(zhǔn)備金要求，大幅抬高惡性競爭成本，對提供過高保證利率或結(jié)算利率的市場行為均有嚴(yán)厲的后端約束，進(jìn)而降低償付能力充足率。保險公司出現(xiàn)償付能力不足，監(jiān)管部門將及時采取監(jiān)管措施。在此規(guī)則下，保險公司必須“有多大本錢做多大生意”，惡性競爭行為將受到遏制;

二是采取差異化的條款費率監(jiān)管措施，防范公司開展惡性競爭。為防止非理性的價格競爭，保監(jiān)會將對相關(guān)分紅保險產(chǎn)品實行分類管理，預(yù)定利率超過3.5%的分紅險產(chǎn)品需經(jīng)過保監(jiān)會審批;三是強(qiáng)化高管人員監(jiān)管，對保險公司的相關(guān)責(zé)任人實行責(zé)任追究制，嚴(yán)懲惡性競爭行為。

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