據(jù)TheStreet北京時(shí)間1月24日?qǐng)?bào)道，高通股價(jià)周三大跌，此前對(duì)沖基金Kerrisdale Capital宣布做空高通，稱這家市值630億美元的芯片廠商“正處于災(zāi)難的邊緣?！?/p>

周三收盤，高通股價(jià)下跌4.6%，報(bào)51.77美元。

Kerrisdale Capital發(fā)布了一份研究報(bào)告，稱高通獨(dú)特的商業(yè)模式(包括在出售芯片的同時(shí)授權(quán)使用其技術(shù))“時(shí)日無多”。Kerrisdale指出，包括中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣、韓國(guó)和日本在內(nèi)，全球許多當(dāng)局都指控高通存在壟斷和反競(jìng)爭(zhēng)行為。

高通股價(jià)在過去五年里下跌了28%，但在去年9月創(chuàng)下了75美元的三年新高。在法院發(fā)布預(yù)先裁決、支持美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）的主張后，高通股價(jià)在去年11月遭受重創(chuàng)。FTC稱，高通應(yīng)當(dāng)將其芯片技術(shù)授權(quán)給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。該案目前仍在審理，結(jié)案報(bào)告將于2月1日公布。

Kerrisdale認(rèn)為，高通將輸?shù)襞cFTC的案件，導(dǎo)致其股價(jià)進(jìn)一步下跌。他對(duì)高通給出了21美元的目標(biāo)價(jià)，意味著該股還將下跌60%。

“FTC對(duì)高通提出了強(qiáng)有力的法律訴訟，審判目前正在進(jìn)行，”報(bào)告說，“我們認(rèn)為高通將輸?shù)艄偎?。?/p>

如果高通輸了，它將不得不把芯片授權(quán)給英特爾等半導(dǎo)體競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。高通的大部分收入和利潤(rùn)均來自向蘋果和三星等高端芯片買家收取的專利使用費(fèi)。

Kerrisdale的報(bào)告引用了2015年高通一項(xiàng)內(nèi)部評(píng)估的結(jié)論，稱“基于FRAND(公平、合理和非歧視)條款向英特爾授權(quán)技術(shù)，將摧毀高通整個(gè)授權(quán)業(yè)務(wù)?！?/p>

“如果高通的內(nèi)部評(píng)估是對(duì)的，那么破壞即將來臨?！盞errisdale認(rèn)為高通將會(huì)輸?shù)艄偎?，在很大程度上是由于FRAND規(guī)則決定的，即公司有義務(wù)將其技術(shù)授權(quán)給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。因此，這家對(duì)沖基金認(rèn)為，高通的授權(quán)收入和盈利能力可能會(huì)因此下降一半，其股價(jià)也會(huì)因此下跌一半。

Kerrisdale還聲稱，高通“更廣泛的業(yè)務(wù)表現(xiàn)也不佳，”數(shù)家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手正逐漸崛起。在過去一年左右，高通的營(yíng)收和盈利一直不穩(wěn)定。（編譯/揚(yáng)帆）

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