恒生電子開發(fā)HOMS系統(tǒng)的項(xiàng)目組成員們恐怕不會(huì)想到，這款原本方便私募基金管理資產(chǎn)的軟件，會(huì)因場(chǎng)外配資而毀譽(yù)參半。
進(jìn)入2015年，A股市場(chǎng)迎來了七年未見的牛市行情，滬指一度超過5000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板股票更是瘋漲。
但前期過快的漲幅并沒有持續(xù)，6月下旬開始，A股市場(chǎng)迎來了一場(chǎng)不斷跌穿投資者和監(jiān)管層底線的股災(zāi)，短短十個(gè)交易日，滬指跌幅超過20%。
在人們反思之際，恒生電子的HOMS系統(tǒng)走入了監(jiān)管和公眾的視野，作為眾多場(chǎng)外配資公司和傘形信托所采用的風(fēng)控系統(tǒng)，在過去的一年中，HOMS托管資產(chǎn)量和融資客戶數(shù)目增長(zhǎng)迅速，一度被認(rèn)為從客觀上加劇了A股市場(chǎng)的投機(jī)之風(fēng)。
6月29日晚上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍在答記者問中稱，從對(duì)場(chǎng)外配資初步調(diào)研情況看，通過HOMS系統(tǒng)接入證券公司的客戶資產(chǎn)規(guī)模約4400億元，平均杠桿倍數(shù)約為3倍，子賬戶數(shù)已由5月24日高峰時(shí)的37萬戶下降至6月29日的19萬戶。
這些披露阻擋不住外界進(jìn)一步追問：HOMS系統(tǒng)是什么？它真是左右股市大漲大跌的“罪魁禍?zhǔn)住眴幔?/strong>
HOMS的前世今生
恒生電子對(duì)HOMS系統(tǒng)的最早開發(fā)始于2012年。當(dāng)時(shí)一些管理資產(chǎn)數(shù)額較大的私募基金客戶找到恒生電子，他們希望在原來簡(jiǎn)單的網(wǎng)上交易系統(tǒng)之外，還能有一個(gè)更專業(yè)的系統(tǒng)去管理資產(chǎn)。恒生電子當(dāng)時(shí)針對(duì)公募基金有一款O3的系統(tǒng)，于是在O3的基礎(chǔ)之上，經(jīng)過一定的改造，開發(fā)出一款方便私募基金管理資產(chǎn)的系統(tǒng)，取名HOMS(HUNDSUN,OMS，“恒生訂單管理系統(tǒng)”)。
2013年，HOMS系統(tǒng)有了最初的6家－7家客戶，這些客戶主要做債券交易，管理資產(chǎn)在幾十億量級(jí)，HOMS系統(tǒng)可以向這些客戶給出相應(yīng)的報(bào)表，反映基金的凈值狀況。
此后，從事股票交易、期貨交易的私募基金業(yè)也開始使用HOMS。
2013年下半年，隨著客戶數(shù)目的增加，恒生電子在內(nèi)部將開發(fā)HOMS系統(tǒng)的項(xiàng)目組擴(kuò)大成了一個(gè)專門部門，到了2013年底，已經(jīng)有30多家私募基金管理公司客戶。
2014年私募基金管理辦法的出臺(tái)，很多私募公司浮上水面，這也為恒生的營(yíng)銷提供了方便，在HOMS平臺(tái)的客戶數(shù)目也因此逐步增多。
業(yè)界人士普遍認(rèn)為，HOMS系統(tǒng)有兩個(gè)獨(dú)特的功能很受用戶的歡迎。
一是可以將私募基金管理的資產(chǎn)分開，交由不同的交易員管理。比如一家私募基金管理資產(chǎn)10億元，它就可以通過HOMS將其分成10份，交由10個(gè)交易員管理，這樣就可以通過系統(tǒng)看到哪一個(gè)交易員買均價(jià)最低，或者賣均價(jià)最高，這就有了評(píng)價(jià)的機(jī)制。不僅有評(píng)價(jià)機(jī)制，HOMS系統(tǒng)還有風(fēng)控機(jī)制，比如可以通過系統(tǒng)進(jìn)行指令管理，要求交易員只能在一定的價(jià)格范圍內(nèi)買特定的股票。這些功能對(duì)于私募基金來說都特別重要。
HOMS系統(tǒng)吸引客戶的第二個(gè)功能是靈活的分倉(cāng)。比如，現(xiàn)在很多私募基金通過不同的公司來發(fā)行不同的產(chǎn)品，將這些產(chǎn)品分倉(cāng)到各個(gè)地方不方便管理，HOMS提供一套解決方案，為私募基金解決了既要分產(chǎn)品，又要將不同的產(chǎn)品對(duì)應(yīng)不同交易員管理的難題，困擾私募基金的交易員不足和分倉(cāng)的問題就得以解決。
后來，這些功能被一些地下配資公司所注意到。他們發(fā)現(xiàn)，使用恒生的HOMS系統(tǒng)既可以靈活地分倉(cāng)，也可以方便地對(duì)融資客戶實(shí)行風(fēng)控，這就將以前手動(dòng)的操作過程自動(dòng)化了。2015年初，一些P2P公司也逐漸發(fā)現(xiàn)了HOMS系統(tǒng)在風(fēng)控上的優(yōu)勢(shì)，也紛紛加入了配資業(yè)，并形成了負(fù)債端給用戶固定收益的產(chǎn)品，資產(chǎn)端給股票融資客戶融資的商業(yè)模式。
