一則15億元融資、估值超過(guò)百億的消息,讓沉寂很久的拉卡拉重新回到了人們的視野之中。
為什么拉卡拉選擇在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)融資?為何拉卡拉董事長(zhǎng)兼總裁孫陶然自稱(chēng)100億估值太低?同時(shí)郵件中未提拉卡拉的兩個(gè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)個(gè)人支付和線(xiàn)下收單?圍繞這些問(wèn)題,智東西與支付業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行了探討,解開(kāi)拉卡拉融資的目的和困局。
對(duì)于很多人來(lái)說(shuō),拉卡拉的印象便是手機(jī)刷卡器和遍布各種商場(chǎng)小店收銀臺(tái)的POS終端機(jī)——幾乎每家都有,不過(guò)就是沒(méi)怎么見(jiàn)人用過(guò)。歷經(jīng)10年耕耘,拉卡拉似乎無(wú)處不在,卻又與我們的生活搭不上邊。
“在過(guò)往的很長(zhǎng)一段時(shí)間,拉卡拉的價(jià)值一直被低估,即便是本輪的估值也遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有體現(xiàn)拉卡拉的整體價(jià)值?!睂O陶然獲得融資后在內(nèi)部郵件中這樣表述。對(duì)于如今的拉卡拉來(lái)說(shuō),百億估值并不是一個(gè)小數(shù)目,然而在BAT的陰影之下,其胃口似乎比這大得多——拉卡拉的底氣到底在哪里?這或許還得從一個(gè)小小的手機(jī)刷卡器說(shuō)起。
手機(jī)刷卡器:注定悲劇的過(guò)渡品
也許,我們可以認(rèn)為拉卡拉是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代國(guó)內(nèi)最早的智能硬件制造商之一。其插在手機(jī)耳機(jī)孔里的卡片型刷卡器曾一度是移動(dòng)支付的代名詞,盡管在現(xiàn)實(shí)生活中,似乎并沒(méi)有太多人使用過(guò)。
從橫空出世到銷(xiāo)聲匿跡,對(duì)于它寥寥幾年的生命來(lái)說(shuō),其并不是一件失敗的硬件產(chǎn)品。在那個(gè)iPhone尚顯稚嫩、諾基亞撐起天下的年代,它搭建起了一座連接支付與當(dāng)時(shí)還不太智能的手機(jī)之間的橋梁;并通過(guò)大對(duì)數(shù)人都能接受的成本,完成了移動(dòng)支付概念的第一次普及。雖然,即便是在當(dāng)時(shí),從用戶(hù)的實(shí)際體驗(yàn)來(lái)講,這也是一個(gè)比掏出錢(qián)包找零錢(qián)更加繁瑣的過(guò)程。
隨著智能手機(jī)的功能日趨強(qiáng)大,藍(lán)牙、攝像頭掃碼、NFC逐漸成為了移動(dòng)支付天然的通道,一個(gè)簡(jiǎn)單的APP就可以零成本的調(diào)用這些設(shè)備。于是,支付寶錢(qián)包、微信,甚至微博“幫助”智能手機(jī)本身成為了支付的終端。移動(dòng)支付不再需要硬件做中介,拉卡拉的手機(jī)刷卡器徹底變成了一個(gè)累贅。
傳統(tǒng)業(yè)務(wù):來(lái)自移動(dòng)APP的沖擊
簡(jiǎn)單回顧來(lái)看,拉卡拉最早的起源是用手持移動(dòng)終端來(lái)還信用卡,取代到銀行柜臺(tái),解決了一個(gè)還信用卡的方便問(wèn)題:之后擴(kuò)展為在便利店還信用卡、交水電費(fèi)。但之后支付寶支持了這樣的方式,對(duì)其產(chǎn)生了沖擊。
之后開(kāi)始學(xué)美國(guó)Square做個(gè)人手持支付終端,這一點(diǎn)支付寶也對(duì)其沖擊很大;特別是在相同的業(yè)務(wù)(還款、購(gòu)水電),拉卡拉要收費(fèi),但支付寶不需要。同時(shí),微信支付、銀行客戶(hù)端也都開(kāi)始支持這些功能。
再之后拉卡拉是申請(qǐng)到了收單牌照,開(kāi)始做商戶(hù)收單。并延伸到做O2O電商,比如在社區(qū)買(mǎi)火車(chē)票。“總的來(lái)看,對(duì)拉卡拉沖擊最大的是各種客戶(hù)端,支付寶、微信、銀行官方客戶(hù)端等。”一位移動(dòng)支付業(yè)內(nèi)人士向智東西表示。
一個(gè)別扭的過(guò)渡品,注定是要悲劇的;而一個(gè)死守著過(guò)去時(shí)的公司,也注定是要被埋葬的。為此拉卡拉開(kāi)始尋求轉(zhuǎn)型。
改弦互聯(lián)網(wǎng)金融:姍姍來(lái)遲的轉(zhuǎn)型
今年3月,拉卡拉宣布將謀求從一家第三方支付公司轉(zhuǎn)型為綜合性互聯(lián)網(wǎng)+金融集團(tuán),電子支付、互聯(lián)網(wǎng)金融和社區(qū)電商O(píng)2O成為其新的業(yè)務(wù)主線(xiàn)。次月,其便上線(xiàn)了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)主攻個(gè)人小額貸款業(yè)務(wù);而旗下的考拉征信也同阿里巴巴的芝麻信用一道,拿下了央行首批個(gè)人征信許可牌照。
然而,對(duì)于逐漸拋開(kāi)硬件枷鎖的拉卡拉來(lái)說(shuō),轉(zhuǎn)型之路也并不簡(jiǎn)單。
根據(jù)比達(dá)咨詢(xún)(BAR)今年年初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,截止2014年第四季度,在國(guó)內(nèi)第三方移動(dòng)支付市場(chǎng)交易份額中,拉卡拉占比4.5%位居第三,而前兩位支付寶和財(cái)付通則分別占比78.4%和13.2%。這與兩個(gè)季度前易觀(guān)智庫(kù)發(fā)布的數(shù)據(jù)相比,拉卡拉下滑了超過(guò)3個(gè)百分點(diǎn)。
作為國(guó)內(nèi)首批獲得支付牌照的第三方支付公司,持續(xù)下滑的市場(chǎng)份額似乎讓拉卡拉起了個(gè)大早,卻趕了個(gè)晚集;而阿里巴巴支付寶與騰訊財(cái)付通之間的燒錢(qián)戰(zhàn)爭(zhēng),正讓排在老三位置的拉卡拉更加不好過(guò)。同時(shí),拉卡拉所轉(zhuǎn)型的目標(biāo)似乎正是成為另一個(gè)螞蟻金服,面對(duì)不可避免的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng),其用戶(hù)量和資金的軟肋或被放大。
對(duì)此,孫陶然曾這樣解釋稱(chēng),二者的核心相同,做法卻不一樣:“支付寶專(zhuān)注于線(xiàn)上的虛擬賬戶(hù),而拉卡拉專(zhuān)注于線(xiàn)下;支付寶主要用戶(hù)是個(gè)人,拉卡拉則是個(gè)人和商戶(hù)?!毕鄬?duì)于阿里巴巴,拉卡拉會(huì)從信貸領(lǐng)域切入市場(chǎng),雙方實(shí)際上是在錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。
做互聯(lián)網(wǎng)金融:拉卡拉的短板在哪里?
上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,任何公司要做互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),必須要滿(mǎn)足4個(gè)條件:
1、首先需要平臺(tái)可信度。
2、流量要夠,從這兩點(diǎn)看,拉卡拉經(jīng)過(guò)這些年的積累,是有基礎(chǔ)的。
3、第三點(diǎn)是做互聯(lián)網(wǎng)金融必須要有應(yīng)用場(chǎng)景。比如支付寶的概念和場(chǎng)景是“錢(qián)包”概念,用戶(hù)的錢(qián)除了理財(cái)狀態(tài),還有購(gòu)物的需求,所以有一個(gè)理由將錢(qián)留在你的平臺(tái),這一點(diǎn)是拉卡拉比較缺。
4、第四個(gè)是你的資產(chǎn)配置問(wèn)題,你的風(fēng)險(xiǎn)控制的能力,對(duì)客戶(hù)對(duì)錢(qián)要有錯(cuò)配兌付的能力;這背后需要的是大量資金的支持,所以拉卡拉找來(lái)了太平人壽、民航發(fā)展基金等幾個(gè)財(cái)主來(lái)背書(shū)。
為何自認(rèn)估值低:傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不賺錢(qián)
在拉卡拉的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面,有兩個(gè)問(wèn)題,一是盈利空間并不大;按照其之前的模式,線(xiàn)下收單是沒(méi)有多少盈利的。二是有政策風(fēng)險(xiǎn)。
2014年拉卡拉就曾因?yàn)橥瞥鰝€(gè)人POS機(jī),被認(rèn)為信用卡變相套現(xiàn)工具,開(kāi)始引起媒體和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展遇到瓶頸,同時(shí)受到前述各種客戶(hù)端的沖擊,成為其估值過(guò)低低一個(gè)重要原因。
所以在孫陶然的內(nèi)部郵件里,基本沒(méi)有提到其個(gè)人支付終端和O2O電商等業(yè)務(wù),同時(shí)在一些數(shù)據(jù)上,也只提到拉卡拉平臺(tái)的交易額,弱化其作為一個(gè)第三方收單機(jī)構(gòu)的存在。現(xiàn)在炒互聯(lián)網(wǎng)概念,則是強(qiáng)調(diào)其平臺(tái)積累的用戶(hù)和商戶(hù),同時(shí)也是在跟這個(gè)熱點(diǎn)概念,融錢(qián)容易。
為何現(xiàn)在融資:為金融業(yè)務(wù)備糧草
為何拉卡拉選擇此時(shí)融資,業(yè)內(nèi)人士分析,至少有幾方面的原因。首先是開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù),是對(duì)資金的需求,特別是資產(chǎn)配置和理財(cái)產(chǎn)品上,需要大量擔(dān)保資金。
另有一種猜測(cè)則是認(rèn)為,拉卡拉可能是在謀求IPO,為上市做準(zhǔn)備。
結(jié)語(yǔ)
在支付寶們的的重壓之下,拉卡拉之所以還有著“價(jià)值一直被低估”的底氣,也許正是因?yàn)楫?dāng)初硬件鋪路留下的信息儲(chǔ)備,也即孫陶然內(nèi)部郵件中所說(shuō)的積累了約1億個(gè)人用戶(hù)和300萬(wàn)線(xiàn)下商戶(hù)。
也基于此拉卡拉開(kāi)始在這個(gè)遍地黃金的資本市場(chǎng)通過(guò)融資向互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型發(fā)力,通過(guò)融資來(lái)補(bǔ)助短板,但前面我們提到的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)必備的四個(gè)條件里,如何讓個(gè)人用戶(hù)有一個(gè)使用場(chǎng)景將錢(qián)留在你的平臺(tái),仍然是拉卡拉的最大短板。