（原標題：上市前網(wǎng)紅主播“離家出走”，映客的 IPO 之路從來都不平坦）

作為游戲直播第一股，虎牙上市后在資本市場的表現(xiàn)讓人開始重新審視直播這一行業(yè)：真的低估了嗎?

雖然虎牙并非第一家上市的直播公司，前面已有YY、陌陌和天鴿互動為投資者提供股票，但它在資本市場的表現(xiàn)卻給還在沖刺上市的其他直播公司如映客、花椒、斗魚提供了很好的參照物?！斑@說明投資人對國內(nèi)市場和創(chuàng)新能力越來越認?！弊蛉眨{斯達克中國區(qū)代表郝毓盛在一場活動上表示。

如今，市場把目光投向了幾乎與虎牙同一時期向資本市場發(fā)起沖擊的映客。盡管映客與虎牙定位不同，前者更偏向秀場的泛娛樂直播，而虎牙則定位為游戲直播，兩者選擇的資本市場也不一樣，但映客的坎坷上市路一直讓它成為輿論的焦點。

頭部主播“出走”，映客無奈封號

尷尬的是，上市前盡管映客低調(diào)了許多，但依然沒有風(fēng)平浪靜。

因為外形長得像男演員李晨，映客主播“大大大黑?！币脖环劢z稱作草根版大黑牛，他風(fēng)趣幽默，特別擅長脫口秀，像潘長江、巫啟賢等明星來映客開直播的時候，“大大大黑?！苯?jīng)常被選作連麥嘉賓。明星臉+幽默幫助他收獲了不少粉絲，成為了傳說中的映客一哥，曾經(jīng)在直播鼎盛時期創(chuàng)造了，一周進賬一千萬的傲人戰(zhàn)績。

然而今年粉絲發(fā)現(xiàn)“大大大黑?！庇悬c不一樣，作為映客一哥的他許久沒有在映客亮相，相反倒是跟YY直播的一姐崔阿扎打得火熱，各種猜測開始在各個社區(qū)與直播間的評論區(qū)流傳——難道映客一哥要走了?

漸漸地猜測變得越來越接近真相，“大大大黑?！迸紶栐赮Y直播露臉，這一事件也很快被解讀為“將常駐YY直播”。這一行為恰恰踩到了直播平臺的雷區(qū)，映客上演了一出“留不住你就毀掉你”的戲碼，直接將他的映客賬號封禁。

就主播出走一事，小鯨聯(lián)系映客PR，對方表示上市緘默期不便回復(fù)。而小鯨也同時聯(lián)系“大大大黑牛”，對方告訴小鯨，映客的問題是對頭部主播基本采取“散養(yǎng)”的態(tài)度，沒有持續(xù)的資源投入。

據(jù)藍鯨記者了解，有別于其他平臺，映客沒有采取公會模式，鼓吹的是全民直播?！暗狡鋵嵤怯泄珪槿氲?，公會更偏向于線下，互聯(lián)網(wǎng)端展示不多?！睋?jù)直播平臺的內(nèi)部人士介紹。

一石激起千層浪。曾經(jīng)的映客一哥賬號被封，暴走的粉絲紛紛在有關(guān)微博下留言，“我們牛哥到哪里都是粉絲千千萬”;“不解封拉到，牛哥去哪兒我們就跟到哪兒”……

已經(jīng)圖窮匕見的映客，最終還是要接受主播轉(zhuǎn)會-粉絲大遷徙的標準結(jié)局，對于直播平臺來說，在這種博弈中他們幾乎毫無還手之力。

2017年7月，有著映客一姐之稱的主播“二姐Alice”與另一位大主播“林言”就曾因內(nèi)訌分別轉(zhuǎn)會花椒和快手，擁有超百萬粉絲的兩位主播轉(zhuǎn)會無疑給映客帶來了不小的打擊。

雖然從表面上看，主播和直播平臺是相互依存的關(guān)系，但實際上在雙方的關(guān)系中單打獨斗的主播反而占據(jù)著主動權(quán)。

上市前“風(fēng)波”不斷

與傳統(tǒng)企業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)往往更具有話題性，除了主播出走，活躍人數(shù)下滑也是放在映客前面的一大難題。

根據(jù)易觀千帆的數(shù)據(jù)，從2017年1月到2018年4月，映客的活躍人數(shù)從超過2500萬下降至不足700萬。

比競爭對手更可怕的是整個行業(yè)的下滑。小鯨選取了YY、虎牙、花椒和映客的活躍人數(shù)對比來看，更個直播行業(yè)的活躍人數(shù)增長都趨于放緩。

對映客而言，上市路一直都不是康莊大道。

2017年12月15日，宣亞國際晚間公告稱，終止收購映客所屬的蜜萊塢網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，這表明映客借殼宣亞國際失敗，也才有了如今的赴港IPO申請。

與宣亞國際的失敗重組，可能是映客至今仍“過不去”的一道坎，而映客選擇在重組失敗的短短三個月后便第二次向資本市場發(fā)起沖擊也被認為過于心急?！耙惶觳簧鲜幸惶於荚诳s水，因為其實行業(yè)都在走下坡路?！辈辉竿嘎缎彰臉I(yè)內(nèi)人士告訴藍鯨記者。

在直播還位于風(fēng)口期時，資本一擁而入，將映客推上了直播第一梯隊的位置。然而，在上市盛宴尚未打開前已有資本提前離場。

招股書顯示，2017年12月30日，映客的B輪投資房芒果文創(chuàng)同意將所持有的北京蜜萊塢的全部股權(quán)(0.91%)轉(zhuǎn)讓給一名新投資者長興盛鉅，代價約為6020萬元。2018年1月16日，映客B輪投資方嘉興光聯(lián)將持有的股權(quán)(1.09%)轉(zhuǎn)讓給新投資者馳譽投資，代價約為7180萬元。上述兩筆股權(quán)交易在2018年2月9日完成。

一直在探索，卻一直“找不到北”

對映客來說，想要在這樣一個紅利期漸退、市場競爭的行業(yè)繼續(xù)生存，似乎只有不斷創(chuàng)新，搶占用戶時間。上述業(yè)內(nèi)人士告訴藍鯨記者，如果直播是一個娛樂方式的話，那么所有的娛樂方式對直播平臺來說都是一個競爭對手，比如小游戲、短視頻、趣頭條等。

因此，上市前映客進行了一系列的嘗試。短視頻是映客在過去一年的重點探索，這一產(chǎn)品線在映客內(nèi)部被稱為“小視頻”。據(jù)界面新聞的報道，映客最開始的計劃是做短視頻的工具，核心是把錄制做流暢以及添加各種炫酷的特效，后來公司發(fā)現(xiàn)，做了工具之后用戶也并不愛用，于是小視頻便轉(zhuǎn)向了做短視頻社區(qū)，但最終短視頻社區(qū)也僅僅淪為了一個輔助。

此前，映客還上線了游戲頻道，曾表示“游戲直播商業(yè)模式最不完備”的奉佑生此時在朋友圈透露，將投入1億發(fā)力手游直播。在去年的4、5月，映客也做過直播+探店和一些政府合作，但是一直沒有找到合適的方向?！霸居晨秃偷胤胶献鞯臉I(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了三四十個城市，后來都取消了?！睋?jù)界面新聞介紹。

映客最成功的一次嘗試可以說是今年年初上線的芝士超人APP，率先獲得趣店1億元的廣告投放。然而，由于監(jiān)管和市場等一系列原因，如今答題app在藍鯨記者身邊幾乎無人再提及。

業(yè)務(wù)上，映客盡管進行了一系列探索，但依然沒有找到合適自己的新業(yè)務(wù)，作為直播平臺映客營收模式仍然單一，仍舊來源于三條業(yè)務(wù)線：直播、網(wǎng)絡(luò)廣告及其他業(yè)務(wù)。

被主播綁架成秀場直播困境

大量優(yōu)質(zhì)的主播資源是映客引以為傲的資本，在招股書的概覽里第一條就是關(guān)于活躍主播人數(shù)。

從數(shù)據(jù)來看，映客最大的成本支出和最大的收益都來源于主播，盡管優(yōu)質(zhì)的主播資源是直播平臺的根本所在，但這也被視為這是映客過度依賴主播的表現(xiàn)。

直播的商業(yè)模式已經(jīng)從最初的打賞、電商，到現(xiàn)在滲透到各行業(yè)的跨界營銷，而映客最大的收益還來自主播打賞;其他收入來源只有小部分網(wǎng)絡(luò)廣告，2017年收入達到2240萬，但僅僅占總收入0.8%。

在剖析映客招股書時小鯨就曾介紹過，映客發(fā)揮了平臺的優(yōu)勢，用主播來帶動廣告營銷，廣告業(yè)務(wù)得以有所上升，但占比仍然十分微小，不足以撼動直播為主的經(jīng)營業(yè)務(wù)。因此在外界看來赴港IPO或成了映客的唯一選擇。

據(jù)不完全統(tǒng)計現(xiàn)在大大小小的直播平臺有270多家，雖然每家直播平臺都號稱獨具特色，但他們之間最本質(zhì)的特色莫過于主播的不同。

主播是平臺競爭間的絕對籌碼，也是平臺生存的基礎(chǔ)與根基。作為一個流量消耗型的產(chǎn)品，直播產(chǎn)品本身并沒有生產(chǎn)流量的能力，且用戶留存狀況極差。沒有一家平臺是依靠出色的用戶體驗與界面設(shè)計生存下來的，相反，平臺的品牌形象來自主播所營造的氛圍與調(diào)性、平臺的流量取決于主播的粉絲數(shù)、平臺的收益由主播所獲打賞與所吸引的廣告決定……

為了給自己贏得一點主動權(quán)與安全感，直播平臺往往商務(wù)手段捆住主播，簽訂各種競業(yè)協(xié)議 違約協(xié)議，不少內(nèi)容極為苛刻。

“簽合約就是為了讓你一直待在這兒，把后果說得盡量嚴重，一方面是防止你跳槽，另一方面也是在鬧崩的時候為平臺盡量挽回損失，”該業(yè)內(nèi)人士說。據(jù)悉，絕大多數(shù)主播在違約轉(zhuǎn)會都需要賠償之前的禮物錢工資，還要配違約金，金額從數(shù)十萬到數(shù)千萬不等。

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