（原標(biāo)題：巨頭救場(chǎng) 樂(lè)視電視能否重生）

4月18日晚間，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布新樂(lè)視智家增資方案，確認(rèn)TCL、京東、蘇寧等公司將參與到新樂(lè)視智家的最新一輪融資中。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果新樂(lè)視智家成為融創(chuàng)的囊中之物，融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌動(dòng)用自己的“朋友圈人脈”也在情理之中。但如今互聯(lián)網(wǎng)電視市場(chǎng)的紅利期已經(jīng)過(guò)去，傳統(tǒng)電視重新占據(jù)優(yōu)勢(shì)，樂(lè)視電視想要回歸第一陣營(yíng)仍將面臨挑戰(zhàn)。

大腕紛紛參股

4月18日晚間，樂(lè)視網(wǎng)發(fā)布公告稱(chēng)，近期,經(jīng)公司與各方投資者進(jìn)一步溝通、商定,就新樂(lè)視智家本次增資方案達(dá)成新進(jìn)展。截至目前,已確定的投資方(已簽署增資協(xié)議)及增資金額為：樂(lè)視網(wǎng)以現(xiàn)有債權(quán)作價(jià)投入3億元；天津嘉睿匯鑫企業(yè)管理有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天津嘉?！?以現(xiàn)金增資3億元；江蘇設(shè)計(jì)谷科技有限公司以現(xiàn)有債權(quán)中的2.4億元進(jìn)行增資。

已達(dá)成投資意向的投資方(尚未簽署正式協(xié)議)及擬增資金額為:林芝利創(chuàng)信息技術(shù)有限公司、江蘇京東邦能投資管理有限公司、蘇寧體育文化傳媒南京有限公司或其指定其他主體、TCL集團(tuán)股份有限公司或其控股子公司、深圳市佰億投資有限公司各自擬以現(xiàn)金增資3億元;世嘉控股集團(tuán)(杭州)?有限公司擬增資2億元;弘毅弘欣(深圳)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)擬增資0.5億元;深圳市金銳顯數(shù)碼科技有限公司以現(xiàn)有債權(quán)作價(jià)14622.860481萬(wàn)元及現(xiàn)金377.139519萬(wàn)元投入合計(jì)1.5億元。

在釘科技總編丁少將看來(lái)，對(duì)于上述這些投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資樂(lè)視電視動(dòng)用資金不大，而樂(lè)視電視已經(jīng)建立好的大屏互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)基礎(chǔ)仍在，仍具備潛在的投資價(jià)值，且有融創(chuàng)在背后支持，一旦通過(guò)資金、內(nèi)容等資源重新激活樂(lè)視電視，未來(lái)的收益也會(huì)很大。

產(chǎn)業(yè)觀察家洪仕斌認(rèn)為：“這些公司投資新樂(lè)視智家是很有戰(zhàn)略性的，未來(lái)電視的發(fā)展方向有兩個(gè)，一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)電視，一個(gè)是人工智能，但人工智能是很虛的東西，遠(yuǎn)不如互聯(lián)網(wǎng)電視帶來(lái)的內(nèi)容有實(shí)際效用。樂(lè)視軟件收費(fèi)硬件免費(fèi)的邏輯有存在的道理。這些企業(yè)一定是認(rèn)可樂(lè)視這種創(chuàng)新的商業(yè)模式。而且現(xiàn)在看來(lái)，傳統(tǒng)電視廠商賺取硬件差價(jià)的路子已經(jīng)走到頭了，需要新鮮血液的注入”。此外，對(duì)于京東、蘇寧來(lái)說(shuō)，未來(lái)不僅可以成為樂(lè)視電視銷(xiāo)售的渠道，雙方在廣告、電視購(gòu)物上也有合作空間。

“單飛”或成定局

值得注意的是，本次增資前,新樂(lè)視智家的股權(quán)結(jié)構(gòu)為樂(lè)視網(wǎng)持股40.31%,天津嘉睿持股33.5%,樂(lè)視控股持股18.38%,其他股東合計(jì)持股7.81%。本次增資后,樂(lè)視網(wǎng)持股比例將有所稀釋,以現(xiàn)有意向增資情況計(jì)算,增資后樂(lè)視網(wǎng)持股比例下降至33.4588%，依然是第一大股東，天津嘉睿持股28.2337%，為第二大股東。

此外，據(jù)樂(lè)視網(wǎng)公告，公司已將新樂(lè)視智家注冊(cè)資本總數(shù)的34.9398%質(zhì)押給天津嘉睿和融創(chuàng)房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司；將新樂(lè)視智家注冊(cè)資本總數(shù)的5.372%質(zhì)押給銀行、信托公司等金融機(jī)構(gòu)。樂(lè)視網(wǎng)在公告中曾披露：“如若本次借款到期后公司無(wú)法按期償還，公司所質(zhì)押的新樂(lè)視智家股權(quán)將面臨可能被司法處置的風(fēng)險(xiǎn)。”

樂(lè)視網(wǎng)在4月18日晚《關(guān)于對(duì)深圳證券交易所問(wèn)詢(xún)函回復(fù)的公告》中承認(rèn)，公司目前存在大量關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款未能收回、大股東承諾對(duì)公司的借款不能到位、體系外業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不善和品牌沖擊導(dǎo)致公司難以申請(qǐng)新的金融機(jī)構(gòu)貸款和原有貸款難以展期等問(wèn)題,以上問(wèn)題致使公司資金狀況已無(wú)法支撐日常經(jīng)營(yíng)支出,業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)難以為繼,員工薪酬存在無(wú)法按時(shí)發(fā)放的風(fēng)險(xiǎn)。

在這種情況下，如果樂(lè)視網(wǎng)無(wú)法償還借款，融創(chuàng)旗下天津嘉睿將成為新樂(lè)視智家的第一大股東。天津嘉睿是融創(chuàng)當(dāng)初入股樂(lè)視的主體公司，該公司成立于2017年1月9日，受融創(chuàng)中國(guó)控股有限公司的實(shí)際控制。

由于當(dāng)初對(duì)樂(lè)視的投資有很大一部分在樂(lè)視電視業(yè)務(wù)上，融創(chuàng)依然在竭盡全力地拯救這塊業(yè)務(wù)。上個(gè)月，孫宏斌在接受采訪時(shí)毫不掩飾樂(lè)視網(wǎng)資不抵債的現(xiàn)狀，但同時(shí)他也強(qiáng)調(diào)，“樂(lè)創(chuàng)文娛和新樂(lè)視智家，我們都會(huì)想辦法把它做好，樂(lè)視在智能電視領(lǐng)域還是領(lǐng)先的”。?盡管公告稱(chēng)本次投資意向存在對(duì)估值和出資金額進(jìn)行調(diào)整的可能性,以最終簽署的協(xié)議為準(zhǔn)，但對(duì)于新樂(lè)視智家來(lái)說(shuō)，這次融資意味著到了一個(gè)拐點(diǎn)。

重生仍存變數(shù)

新樂(lè)視智家，原名樂(lè)視致新，是樂(lè)視超級(jí)電視的運(yùn)營(yíng)主體公司。在互聯(lián)網(wǎng)電視興起的風(fēng)口，樂(lè)視致新曾經(jīng)躋身電視行業(yè)一線陣營(yíng)，以平均每?jī)蓚€(gè)月推出一款新品電視的速度向前發(fā)展。作為一個(gè)以“軟硬結(jié)合”為特征的“新”品類(lèi)，樂(lè)視電視曾在持續(xù)低迷的電視行業(yè)內(nèi)迅速領(lǐng)先、逆勢(shì)成長(zhǎng)，在樂(lè)視的幾大子生態(tài)中也可以說(shuō)是發(fā)展最為良好的。從此前79.5億元流入樂(lè)視致新，也能看出電視業(yè)務(wù)才是融創(chuàng)的主要標(biāo)的。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2014-2016年，樂(lè)視電視銷(xiāo)量分別為150萬(wàn)臺(tái)、300萬(wàn)臺(tái)和600萬(wàn)臺(tái)。去年2月28日，在樂(lè)視“春天的故事”發(fā)布會(huì)上，時(shí)任樂(lè)視致新總裁梁軍信誓旦旦地對(duì)外宣布，2017年樂(lè)視電視銷(xiāo)量目標(biāo)定為“保700萬(wàn)臺(tái)、爭(zhēng)800萬(wàn)臺(tái)”。但隨著樂(lè)視債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，樂(lè)視品牌受到嚴(yán)重影響，樂(lè)視電視銷(xiāo)量也一路下滑。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，樂(lè)視電視如果想要回歸第一陣營(yíng)，依舊存在很多困難。互聯(lián)網(wǎng)電視市場(chǎng)的紅利期已經(jīng)過(guò)去，傳統(tǒng)電視重新占據(jù)優(yōu)勢(shì)。根據(jù)2017年（第十三屆）中國(guó)平板電視行業(yè)大會(huì)公布的數(shù)據(jù)，2017年互聯(lián)網(wǎng)電視品牌整體份額已下跌至10%。而在2016年年中，這一數(shù)字一度高達(dá)20%左右。

那么這次的融資能否拯救樂(lè)視電視呢？樂(lè)視網(wǎng)公告表示，本次增資可一定程度緩解新樂(lè)視智家資金緊張狀況，有助于恢復(fù)公司及新樂(lè)視智家品牌、信譽(yù)以實(shí)現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)的重新激活。

丁少將認(rèn)為，TCL、京東、蘇寧等投資新樂(lè)視智家，將不僅在資金層面對(duì)樂(lè)視電視形成實(shí)質(zhì)性支持，更重要的是會(huì)在品牌和業(yè)務(wù)資源方面提供重要支持。

另外，在內(nèi)容合作方面，新樂(lè)視智家近期擬與騰訊簽署互聯(lián)網(wǎng)電視合作項(xiàng)目合作協(xié)議。新樂(lè)視智家和騰訊視頻雙方約定，開(kāi)展客廳內(nèi)容合作，騰訊視頻電視版權(quán)內(nèi)容將在樂(lè)視電視上呈現(xiàn)，雙方將按約定比例對(duì)在樂(lè)視電視上通過(guò)騰訊視頻內(nèi)容產(chǎn)生的會(huì)員、廣告等商業(yè)化收入進(jìn)行分成。??有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，樂(lè)視電視作為樂(lè)視視頻的終端，與新的內(nèi)容合作是留存用戶的惟一出路，也是在困境中的自救。引入騰訊視頻必然會(huì)豐富超級(jí)電視提供的內(nèi)容產(chǎn)品組合，但這種合作模式一旦達(dá)成，樂(lè)視網(wǎng)的視頻用戶就會(huì)大幅流失，被收攏為騰訊視頻用戶，樂(lè)視的生態(tài)圈將不復(fù)存在。

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