（原標(biāo)題：天汽模擬參股時(shí)空能源 自曝億元業(yè)績(jī)承諾或無(wú)法實(shí)現(xiàn)）

執(zhí)著于資本市場(chǎng)的新能源電池企業(yè)浙江時(shí)空能源技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱時(shí)空能源）在兩次“賣身”失敗之后終于如愿。

4月13日晚間，天汽模（002510，SZ）宣布擬以7.83億元現(xiàn)金收購(gòu)時(shí)空能源30%股權(quán)，將成為其“二當(dāng)家”。此前，時(shí)空能源曾兩次試圖牽手鴻特精密（300176，SZ）和群興玩具（002575，SZ），并對(duì)群興玩具做出過(guò)2017年凈利潤(rùn)不低于2.02億元的業(yè)績(jī)承諾，但均未果。此次時(shí)空能源大股東再次承諾2018年凈利不至于1.8億元。時(shí)空能源能否實(shí)現(xiàn)這個(gè)“宏偉目標(biāo)”？

4月13日晚間，天汽模2017年報(bào)公布，其報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9326.21萬(wàn)元，較上年下降37.84%，已經(jīng)是連續(xù)第三年下降。此番入股時(shí)空能源，天汽模試圖為自己找一個(gè)全新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

按照此次交易價(jià)格，時(shí)空能源整體估值達(dá)26.1億元，公司大股東也做出了相應(yīng)業(yè)績(jī)承諾：時(shí)空能源2018年、2019年、2020年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)（凈利潤(rùn)以具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)所得的凈利潤(rùn)，若有非經(jīng)常性損益的，則以扣除非經(jīng)常性損益前后低者為準(zhǔn)）分別不低于1.8億元、2.4億元和3億元。

天汽模也提示風(fēng)險(xiǎn)稱，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)具有估值較高和業(yè)績(jī)承諾無(wú)法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

天汽模提示的風(fēng)險(xiǎn)也曾被群興玩具提及，而所幸的是交易并未達(dá)成，否則業(yè)績(jī)承諾未達(dá)成及隨后一系列風(fēng)險(xiǎn)將落在群興玩具身上。按照此次披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2017年時(shí)空能源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8963.51萬(wàn)元，而在2017年4月相關(guān)方對(duì)群興玩具的業(yè)績(jī)承諾中，2017年保證實(shí)現(xiàn)不低于2.02億元的凈利潤(rùn)。

時(shí)空能源與群興玩具的交易雖在后期終止，但業(yè)績(jī)承諾與實(shí)際利潤(rùn)相比有超過(guò)100%的差距，可見(jiàn)當(dāng)時(shí)時(shí)空能源業(yè)績(jī)承諾明顯“虛高”。

似乎是預(yù)感到實(shí)際業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期，天汽模此番收購(gòu)時(shí)空能源30%股權(quán)過(guò)程中，業(yè)績(jī)承諾較一年前已經(jīng)大幅下降。去年4月，時(shí)空能源控股股東曾在與群興玩具的交易中向?qū)Ψ匠兄Z2017年至2019年間每年的凈利潤(rùn)不低于2.02億元、3.01億元和4.02億元。

而在今年，其對(duì)天汽模承諾凈利潤(rùn)則已下降為2018年至2020年分別不低于1.8億元、2.4億元和3億元。但即便如此，2018年1.8億元的業(yè)績(jī)承諾對(duì)時(shí)空能源來(lái)說(shuō)仍然頗具壓力。

時(shí)空能源是一家專注于動(dòng)力電池系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的新能源汽車上游企業(yè)，其下游為新能源汽車廠商。此前的交易方案顯示，時(shí)空能源的整車制造客戶較為集中具有一定風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)空能源動(dòng)力電池系統(tǒng)的整車制造客戶集中度相對(duì)較高，且主要為東風(fēng)汽車。

2017年，東風(fēng)新能源汽車全年實(shí)現(xiàn)銷售2.93萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)219.80%，而時(shí)空能源2017年凈利潤(rùn)為8963.51萬(wàn)元，較2016年只有9.7%的增長(zhǎng)。2018東風(fēng)新能源汽車銷量目標(biāo)是8萬(wàn)輛，時(shí)空能源又將受益幾何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系天汽模方面，但未獲回應(yīng)。

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