摘要： 有關(guān)人人公司是否依然能講好故事，資本市場(chǎng)可能會(huì)給出答案。

”一月初的區(qū)塊鏈行情讓我徹底迷失了，每天暴漲的數(shù)字像針一樣刺痛眼球，隨后我加入了區(qū)塊鏈的賭徒大軍，這波行情讓我一星期達(dá)到30%收益，最后卻全部虧在人人公司上?！?月初，一位美股投資者開始總結(jié)上個(gè)月交易。

10年前，人人網(wǎng)收割了80后的青春集體記憶；10年后，人人公司再次收割了美股投資者的真金白銀，以及區(qū)塊鏈追隨者的“暴富”期待。

在人人公司宣布進(jìn)軍區(qū)塊鏈之后，資本的熱情尤為高漲。1月2日，人人公司股價(jià)拉升，漲幅超過19.6%；次日，股價(jià)暴漲47.39%，收盤價(jià)高達(dá)18.32美元。說(shuō)這是人人公司股價(jià)最輝煌的時(shí)刻都不為過，畢竟這家公司上市首日收盤價(jià)也才18.01美元。

好景不長(zhǎng)，暴漲僅維持兩天，便是連續(xù)多日的暴跌：18美元，15美元，12美元，10美元，9.5美元......截至2月6日收盤，人人公司股價(jià)報(bào)9.15美元，跌幅1.93%。

值得注意的是，區(qū)塊鏈項(xiàng)目多如牛毛，為何人人公司慘淡收?qǐng)?？如果沒有監(jiān)管介入，類比海外產(chǎn)品steemit，或許RRCoin有實(shí)現(xiàn)的可能性？

追溯到人人公司本身，他早已不是中國(guó)版Facebook，故事的主角變成了直播、二手車、互聯(lián)網(wǎng)金融和投資。那么，資本市場(chǎng)還相信人人公司所講的新故事嗎？一場(chǎng)謎局或許正在上演。

社交網(wǎng)絡(luò)需要區(qū)塊鏈嗎？

區(qū)塊鏈技術(shù)從來(lái)沒有像今日一般受人關(guān)注。熱衷于追逐風(fēng)口的人人公司當(dāng)然也沒有錯(cuò)過，尤其是這次還有幣圈核心人物李笑來(lái)的加持。只不過，1月2日發(fā)布白皮書的人人公司，不到一周就遭遇監(jiān)管約談，項(xiàng)目宣告失敗。

對(duì)于人人公司來(lái)說(shuō)，可能只是一個(gè)項(xiàng)目的失敗，但對(duì)于押注人人公司區(qū)塊鏈行情的投資者來(lái)說(shuō)，這可能是個(gè)“暴擊”。在連續(xù)兩天暴漲超過76%之后，人人公司股價(jià)一路下跌。

姑且不論人人公司為何首當(dāng)其沖被叫停，我們有必要了解，在社交網(wǎng)絡(luò)上，區(qū)塊鏈?zhǔn)欠裾嬲袘?yīng)用價(jià)值？背后的人人公司在想什么？

首先，我們要明確社交網(wǎng)絡(luò)需要區(qū)塊鏈平臺(tái)嗎？人人公司的答案是yes。他認(rèn)為，中心化的社交網(wǎng)絡(luò)有三個(gè)痛點(diǎn)，第一是缺乏對(duì)內(nèi)容貢獻(xiàn)者的激勵(lì)，第二是社交平臺(tái)在交易定價(jià)上占優(yōu)勢(shì)，不夠透明，第三是在商業(yè)定價(jià)上，廣告主和用戶吃虧，社交網(wǎng)絡(luò)可能占便宜。

因此，人人公司打算利用最火爆的區(qū)塊鏈技術(shù)“破局”。那么，怎么做？

白皮書顯示，人人將為社交網(wǎng)絡(luò)提供一個(gè)開源的區(qū)塊鏈平臺(tái)——人人坊，參與者在社交網(wǎng)絡(luò)中的交互行為可以被記錄下來(lái)（不可更改、不會(huì)消失），而代幣RRCoin將作為人人坊上的智能合約和交易行為的媒介。

設(shè)想幾個(gè)簡(jiǎn)單的例子，小娛A是個(gè)普通用戶，每天看內(nèi)容的時(shí)候順便給別人點(diǎn)贊、評(píng)論，RRCoin就到手了，他想換個(gè)主頁(yè)皮膚，就要拿RRCoin去買；小娛B是個(gè)專業(yè)媒體號(hào)，每天發(fā)布精彩的獨(dú)家文章，也就獲得了RRCoin，他想上首頁(yè)就要花費(fèi)RRCoin。更多可以看下圖：

聽起來(lái)貌似是個(gè)多贏的結(jié)果，為何人人網(wǎng)踩了“雷”呢？娛樂資本論旗下剁椒娛投（ID：ylwanjia）發(fā)現(xiàn)，在整個(gè)過程中，發(fā)行代幣RRCoin是極其重要的一部分，而且總Token10億元，其中私募占比最大達(dá)到了40%，這無(wú)疑會(huì)讓人聯(lián)想到被“封殺”的與ICO。

業(yè)內(nèi)分析稱，人人遭監(jiān)管約談可能與RRCoin發(fā)行機(jī)制有關(guān)，可能被認(rèn)為觸及了ICO募資紅線。因此，也就有了文章開頭的虧損總結(jié)，押注人人公司的美股投資者的真金白銀被“收割”，RRCoin慘淡收?qǐng)觥?/p>

RRCoin或許并非口出狂言

“我在人人網(wǎng)上的相冊(cè)訪問達(dá)到了1億多人次，曾經(jīng)是除了營(yíng)銷號(hào)之外訪問量最高的個(gè)人主頁(yè)，但我并沒有得到任何的獎(jiǎng)勵(lì)”，人人網(wǎng)時(shí)代的“網(wǎng)紅”劉大可并不怎么懷念人人網(wǎng)，后來(lái)也逐漸疏遠(yuǎn)了這家網(wǎng)站。

據(jù)了解，他曾經(jīng)一手創(chuàng)建了相冊(cè)“劉大可先生的混亂博物館”，在人人網(wǎng)上傳了幾千張圖片、撰寫了大量配文，頗受關(guān)注，但得到的也只是“關(guān)注”。

在社交網(wǎng)絡(luò)上，PGC是內(nèi)容貢獻(xiàn)和社區(qū)建設(shè)的最主要群體之一，他們持續(xù)貢獻(xiàn)好的內(nèi)容，為一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)更多的流量，吸引更多的廣告收入，該不該被獎(jiǎng)勵(lì)？曾經(jīng)的人人網(wǎng)沒這種機(jī)制，區(qū)塊鏈風(fēng)行的時(shí)候，想要謀變。

假設(shè)區(qū)塊鏈平臺(tái)——人人坊在合規(guī)的情況下成功創(chuàng)建，各方參與者便可以通過社交網(wǎng)絡(luò)交互行為獲得一定的獎(jiǎng)賞，并可激勵(lì)普通用戶、PGC參與其中，開發(fā)人員、廣告主、平臺(tái)本身都將從中獲益。

類似的產(chǎn)品steemit已經(jīng)在海外流行，我們經(jīng)?？梢钥吹疥P(guān)于“在Steemit寫一篇文章掙5000塊”的科普貼。更準(zhǔn)確一點(diǎn)，我們應(yīng)該叫他”區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用下的社交網(wǎng)絡(luò)和內(nèi)容獎(jiǎng)勵(lì)平臺(tái)“，在steemit社區(qū)中，用戶通過分享優(yōu)質(zhì)內(nèi)容獲得獎(jiǎng)勵(lì)，即平臺(tái)所宣揚(yáng)的”使人群成為注意力經(jīng)濟(jì)的受益者“。

運(yùn)行規(guī)則非常簡(jiǎn)單，steemit平臺(tái)根據(jù)社區(qū)投票，把代幣每天分發(fā)給內(nèi)容創(chuàng)建者和策展人，作為回報(bào)。比如， 小娛A可以通過發(fā)布帖子，獲得其他社區(qū)成員的評(píng)論和投票，steemit平臺(tái)據(jù)此給小娛發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)；如果小娛B最新發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)的內(nèi)容，也可以獲得平臺(tái)的獎(jiǎng)勵(lì)。

當(dāng)然，同樣離不開代幣！由于steemit是基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建的社交媒體平臺(tái)，獎(jiǎng)勵(lì)就是平臺(tái)發(fā)行的代幣，包括Steem（一種虛擬貨幣）、Steem Power（平臺(tái)聲望值）、Steem Dollar（與美元直接等值的數(shù)字貨幣），用戶可以在交易所將Steem或者Steem Dollar交易成BTC，再賣掉換錢。

從數(shù)據(jù)來(lái)看，steemit社區(qū)貌似運(yùn)行的還不錯(cuò)。官網(wǎng)顯示，獎(jiǎng)勵(lì)已付2270萬(wàn)美元，用戶賬戶達(dá)到33.4萬(wàn)人，每月帖子23.4萬(wàn)篇，每月評(píng)論超到60萬(wàn)（當(dāng)然，steemit和微博、微信遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是一個(gè)量級(jí)）。

對(duì)比之下，人人公司的設(shè)想，是否與steemit平臺(tái)極其相似？只不過，類似的產(chǎn)品，不同的結(jié)局。

退一步講，平臺(tái)本身作為代幣的發(fā)行者，其中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻，監(jiān)管的擔(dān)心不是沒有理由。但是，僅從區(qū)塊鏈技術(shù)在社交網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用來(lái)看，也許人人公司并非“口出狂言”。

人人公司還能講好故事嗎？

沒能成功抱上區(qū)塊鏈的”大腿“，人人公司遺憾嗎？?jī)H從股價(jià)來(lái)說(shuō)，想趕上這波行情的投資者有點(diǎn)悲慘，但料想對(duì)于”有風(fēng)口必緊追“的人人公司來(lái)說(shuō)，應(yīng)該有些習(xí)以為常了吧。

轉(zhuǎn)眼間，人人公司上市近7年，業(yè)務(wù)重點(diǎn)似乎卻一直在變。社交、校園貸、P2P理財(cái)、直播、二手汽車金融、二手車銷售、智能交通，當(dāng)然，還有已經(jīng)夭折的區(qū)塊鏈項(xiàng)目。（注：未涉及到人人網(wǎng)的對(duì)外投資）

據(jù)知情人士介紹，人人公司早已告別上市之初的“人人網(wǎng)、糯米網(wǎng)、人人游戲、經(jīng)緯網(wǎng)”，目前布局主要有四個(gè)板塊：泛娛樂板塊（以直播為主）、互聯(lián)網(wǎng)金融板塊，二手汽車業(yè)務(wù)板塊和海外業(yè)務(wù)板塊。

人人公司董事長(zhǎng)兼CEO陳一舟

2016年初，人人公司董事長(zhǎng)兼CEO陳一舟開始向外界宣告人人已經(jīng)是個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司。他承認(rèn)了人人主營(yíng)業(yè)務(wù)——社交的失敗，直言很多虧損是因?yàn)橹鳂I(yè)，而團(tuán)隊(duì)和收入被黑洞吸進(jìn)去了，“打不過，我們就決定轉(zhuǎn)型。“

但互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)也沒能堅(jiān)持太久。曾經(jīng)主打的人人分期（主打校園貸款）、人人理財(cái)（主打p2p理財(cái)），前者早已無(wú)法正常購(gòu)買，后者在2017年8月就停止發(fā)售新標(biāo)。目前人人網(wǎng)的互聯(lián)網(wǎng)金融板塊轉(zhuǎn)向了二手汽車消費(fèi)金融。據(jù)2017年三季度報(bào)顯示，人人網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)凈營(yíng)業(yè)收入為660萬(wàn)美元，較2016年同期下降20.2%，占比不到11%。

如今，經(jīng)常受到老用戶詬病的則是泛娛樂板塊主打的直播，一打開人人APP，首先入眼的便是美女直播頁(yè)面，新鮮事則需要另行打開界面。發(fā)力直播的時(shí)間可追溯到2016年下半年，陳一舟親自為直播業(yè)務(wù)“站臺(tái)”，說(shuō)好要直播聊財(cái)報(bào)，卻嗨唱《十年》、《暗香》、《好久不見》等好幾首歌。

（人人APP首頁(yè)）

值得注意的是，2017年三季度營(yíng)收占比超過68%的卻是“名不經(jīng)轉(zhuǎn)的”二手車銷售業(yè)務(wù)。如你所想，人人公司主業(yè)似乎又變了。（注：人人車與人人公司并無(wú)相關(guān)）一切似乎也早有端倪。2016年底，陳一舟跑去了蘇州，和一眾漂亮妹子在二手豪車市場(chǎng)直播，被網(wǎng)友戲稱為“左手美女，右手豪車”。當(dāng)時(shí)，他就表示非?？春枚周囆袠I(yè)的未來(lái)前景。

據(jù)了解，人人二手車銷售業(yè)務(wù)2017年二季度開始，截至三季度末，在中國(guó)10個(gè)城市開展二手車銷售業(yè)務(wù)，三季度二手車銷售收入為4230萬(wàn)美元，超過了公司收入2/3。

如果你瀏覽人人公司網(wǎng)站，會(huì)發(fā)現(xiàn)“新聞中心”一欄，最上面的一條新聞是人人收購(gòu)美國(guó)卡車互動(dòng)平臺(tái)Trucker Path Inc。通稿顯示，這是人人在交通板塊的重要布局，未來(lái)人人會(huì)在智能交通方案或無(wú)人車領(lǐng)域繼續(xù)探索突破。

只不過，如今的人人公司仍然在不斷虧損。數(shù)據(jù)顯示，2015年公司總凈營(yíng)收為4110萬(wàn)美元，凈虧損2.201億美元是營(yíng)收的5.35倍；2016年凈營(yíng)收為6340萬(wàn)美元，凈虧損為1.854億美元；2017年前三季度虧損約為4580萬(wàn)美元。

時(shí)間倒回到2011年5月8日，陳一舟發(fā)了一條微博。他說(shuō)，公司上市后，在二手商店給自己買了一塊88美元的手表，當(dāng)作12年奮斗的一個(gè)獎(jiǎng)勵(lì)；還說(shuō)公司如果是一本書，前言算是寫完了，回到北京繼續(xù)淡定的做事，一頁(yè)一頁(yè)，譜寫公司未來(lái)30年的篇章。（注：人人公司2011年5月5日于紐交所上市）

回看那些歲月，陳一舟可能也未料想到，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代變幻來(lái)得如此之快。而有關(guān)人人公司是否依然能講好故事，資本市場(chǎng)可能會(huì)給出答案。

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