（原標(biāo)題：東北上市公司對(duì)政府“輸血”依賴度降低）

東北上市公司對(duì)政府“輸血”依賴度降低 　

去年以來(lái)，東北經(jīng)濟(jì)話題廣受關(guān)注。新京報(bào)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，東北地區(qū)上市公司2016年的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)〉么蠓鲩L(zhǎng)，不過(guò)其中政府補(bǔ)助金額占比較大，凈利潤(rùn)對(duì)政府補(bǔ)助的依賴度遠(yuǎn)超全國(guó)平均水平。特別是凌鋼股份，曾一年獲得8億元補(bǔ)助，成為東北地區(qū)近年來(lái)獲政府補(bǔ)助最高的上市公司，該公司扣非后的凈利潤(rùn)已經(jīng)呈現(xiàn)5年4虧的境地。

東北上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯

數(shù)據(jù)顯示，2017年滬深股市IPO速度加快，創(chuàng)出近幾年新高。東北三省加起來(lái)的IPO數(shù)是4家，分別是：哈三聯(lián)、吉大通信、百傲化學(xué)、金辰股份。其中三家為制造業(yè)公司，一家為信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)公司。

據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)11月16日消息，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于深入推進(jìn)實(shí)施新一輪?wèn)|北振興戰(zhàn)略加快推動(dòng)?xùn)|北地區(qū)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好若干重要舉措的意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，加大財(cái)政金融投資支持力度。對(duì)符合條件的東北地區(qū)企業(yè)申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市給予優(yōu)先支持。

隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)回暖，東北地區(qū)上市公司業(yè)績(jī)?nèi)〉么蠓鲩L(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年?yáng)|北地區(qū)159家上市公司中，凈利潤(rùn)總和為376.7億元，平均利潤(rùn)2.37億元；相比來(lái)看，2015年?yáng)|北地區(qū)上市公司凈利潤(rùn)總額為149億元，平均9371萬(wàn)元。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，最新2017年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，黑龍江、吉林、遼寧三省的上市公司盈利情況與全國(guó)平均水平相比并無(wú)明顯差異。截至2017年三季報(bào)，東北地區(qū)盈利公司占比為90.1%，而兩市盈利公司占比總體水平為92.0%。

獲補(bǔ)助額絕對(duì)值低于全國(guó)，占凈利比重高于全國(guó)

東北上市公司的凈利潤(rùn)取得增長(zhǎng)的同時(shí)，其業(yè)績(jī)對(duì)政府補(bǔ)助的依賴性不容忽視。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2016年，東北地區(qū)159家上市公司中，有152家不同程度地收獲了政府補(bǔ)貼，占比約96%。收獲的政府補(bǔ)助總和為50.23億元，平均到159家上市公司身上是3159萬(wàn)元。與同期凈利潤(rùn)相比，2016年?yáng)|北地區(qū)上市公司所獲政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)比重為13.3%。

而在2015年，東北地區(qū)上市公司所獲得政府補(bǔ)助總額為53.4億元，平均每家3358萬(wàn)元。政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)比重為35.8%，超過(guò)1/3。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年，所有A股公司獲得政府補(bǔ)助1691億元，平均每家4987萬(wàn)元。2016年A股上市公司獲得了1736億元的政府補(bǔ)助，平均每家5102萬(wàn)元。對(duì)比來(lái)看，2015年、2016年?yáng)|北地區(qū)上市公司平均每家所獲的政府補(bǔ)助金額都為三千多萬(wàn)元，低于全國(guó)水平線。

但從政府補(bǔ)助占經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的比重來(lái)看，東北地區(qū)上市公司的業(yè)績(jī)對(duì)政府“輸血”依賴更大。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2015年，全國(guó)A股上市公司取得的凈利潤(rùn)總和為2.6萬(wàn)億元，政府補(bǔ)助占比為6.5%；2016年，全國(guó)A股上市公司凈利潤(rùn)總和2.8萬(wàn)億元，政府補(bǔ)助占比為6.2%。相比來(lái)看，2015年和2016年?yáng)|北地區(qū)上市公司政府補(bǔ)助占凈利潤(rùn)比重約1/3和1/7，均遠(yuǎn)超過(guò)全國(guó)平均水平。

國(guó)有企業(yè)所獲補(bǔ)助更高

2016年，東北上市公司中獲政府補(bǔ)助最高的10家企業(yè)補(bǔ)助金額上均超過(guò)了億元水平。

前十名中，金額最高的是國(guó)電電力，獲得補(bǔ)助3.55億元；第二名是金杯汽車，2.3億元；第三名是廣匯汽車，1.9億元；其后依次是：惠天熱電，1.69億元；機(jī)器人，1.67億元；大連港，1.6億元；中航資本，1.59億元；東軟集團(tuán)，1.5億元；恒力股份，1.35億元；吉林敖東，1.075億元。

收獲政府補(bǔ)助金額最多的十大上市公司中，國(guó)企占到了6家，分別是屬于央企國(guó)電集團(tuán)的國(guó)電電力，屬于中科院沈陽(yáng)自動(dòng)化研究所的機(jī)器人，屬于央企中航工業(yè)集團(tuán)的中航資本，金杯汽車、惠天熱電、大連港則屬于遼寧國(guó)資背景。

獲補(bǔ)助金額前十名中，明確由民資控股的3家，分別是廣匯汽車、恒力股份和吉林敖東，其中廣匯汽車屬于新疆首富孫廣信執(zhí)掌的廣匯集團(tuán)旗下，恒力股份屬于江蘇民營(yíng)企業(yè)恒力集團(tuán)旗下，吉林敖東屬于吉林延邊最大民營(yíng)企業(yè)之一、敦化市金誠(chéng)實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司旗下。

此外，東軟集團(tuán)股權(quán)分散，不存在實(shí)際控制人，但其國(guó)資持股比例較大，此前長(zhǎng)期第一大股東為東北大學(xué)科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，目前第一大股東為東軟控股，后者股權(quán)同樣較為分散。

1月7日，財(cái)經(jīng)評(píng)論人楊國(guó)英對(duì)記者表示，很多東北上市公司都是從老國(guó)企改制形成，即使上市，實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，也和原有體制有聯(lián)系。同時(shí)，和東北本身區(qū)域無(wú)關(guān)，這幾年全國(guó)范圍的傳統(tǒng)制造業(yè)都處于下行態(tài)勢(shì)，而東北上市公司中有相當(dāng)一部分都是傳統(tǒng)制造業(yè)，比如汽車、電氣、鋼鐵、機(jī)械等。這樣財(cái)政補(bǔ)助一些，以保就業(yè)，可以理解。

所獲政府補(bǔ)助的多寡在一定程度上折射了經(jīng)濟(jì)變遷的現(xiàn)實(shí)。

2015年，獲得政府補(bǔ)助金額最高的是鋼鐵企業(yè)凌鋼股份，其取得政府補(bǔ)助高達(dá)8.05億元，也創(chuàng)下了近年來(lái)東北地區(qū)上市公司最高的補(bǔ)助金額。其他位于東北的鋼鐵行業(yè)上市公司也取得了巨額補(bǔ)助，如本鋼板材、鞍鋼股份和撫順特鋼，金額分別為1.37億元、1.28億元和1.2億元。

2015年，“一噸鋼賣不出白菜價(jià)”反映出鋼鐵行業(yè)的慘淡現(xiàn)實(shí)。而上述4家上市公司所獲得補(bǔ)助金額總和遠(yuǎn)超凈利潤(rùn)總和，其中本鋼板材和鞍鋼股份還處于虧損狀態(tài)。

2016年，供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革元年，國(guó)家開始對(duì)鋼鐵和煤炭這兩大行業(yè)實(shí)施轟轟烈烈的去產(chǎn)能政策，鋼鐵價(jià)格和煤炭?jī)r(jià)格開始復(fù)蘇，行業(yè)效益迅速好轉(zhuǎn)，凌鋼股份2016年政府補(bǔ)助金額從2015年的高達(dá)8億元降至1516萬(wàn)元。

另一方面，煤炭?jī)r(jià)格上漲帶來(lái)了下游電力行業(yè)成本的劇烈上升。

2016年，東北地區(qū)上市公司中獲得補(bǔ)助金額最高的國(guó)電電力即是我國(guó)最大的發(fā)電企業(yè)之一，其獲得政府補(bǔ)助達(dá)到3.55億元，同行業(yè)的惠天熱電也獲得了約1.7億元的政府補(bǔ)助。由于煤炭?jī)r(jià)格開始劇烈上漲，國(guó)電電力和惠天熱電的成本也出現(xiàn)劇烈上升。2016年，惠天熱電凈利潤(rùn)0.53億元，同比下降28.92%。國(guó)電電力利潤(rùn)總額較上年同期的100.7億元下降了9.08%。

個(gè)案

凌鋼股份：

5年拿18億 政府補(bǔ)助

近年來(lái)，獲得政府補(bǔ)助金額最高的東北地區(qū)上市公司，當(dāng)屬凌鋼股份。

2015年，凌鋼股份獲得政府補(bǔ)助高達(dá)8.05億元，創(chuàng)下近年來(lái)東北地區(qū)上市公司所獲得政府補(bǔ)助金額之冠。

其中在2015年12月25日，凌鋼股份公告稱，公司收到朝陽(yáng)市財(cái)政局政府補(bǔ)助79200萬(wàn)元，其中研發(fā)費(fèi)用補(bǔ)助24000萬(wàn)元、科技成果轉(zhuǎn)化產(chǎn)業(yè)化補(bǔ)助4200萬(wàn)元、引進(jìn)域外資金獎(jiǎng)勵(lì)6000萬(wàn)元、用電補(bǔ)貼45000萬(wàn)元。

據(jù)官網(wǎng)介紹，凌鋼股份于1994年5月4日由原凌源鋼鐵公司獨(dú)家發(fā)起，2000年在上交所掛牌上市，主營(yíng)業(yè)務(wù)為冶金產(chǎn)品(含副產(chǎn)品)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、開發(fā)，現(xiàn)有年產(chǎn)鋼能力600萬(wàn)噸。公開信息顯示，凌鋼股份是遼寧省朝陽(yáng)市唯一一家上市公司。凌鋼股份的母公司凌鋼集團(tuán)始建于1966年，現(xiàn)有資產(chǎn)總額312億元，年產(chǎn)鋼能力600萬(wàn)噸，在崗職工11500人，人均產(chǎn)鋼500噸，是朝陽(yáng)市最大的納稅企業(yè)和用工單位之一。

作為朝陽(yáng)當(dāng)?shù)氐闹匾髽I(yè)，凌鋼的效益并不樂(lè)觀。如果從凈利潤(rùn)指標(biāo)看，2012-2016年凌鋼股份僅有一年虧損，即2014年，虧損7.13億元，其他年份雖然盈利較少，但均為盈利。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，累計(jì)盈利額約3億元，但減去2014年的巨虧，這五年內(nèi)凌鋼股份累計(jì)凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，即虧損約4億元。

按照規(guī)定，如果連續(xù)兩年虧損，上市公司股票將被ST，如果連續(xù)三年虧損，則將被暫停上市。凌鋼股份這些年并未被“披星戴帽”，其中一個(gè)原因就是獲得了巨額的政府補(bǔ)助。

Wind數(shù)據(jù)顯示，凌鋼股份2012年獲得政府補(bǔ)助金額5.08億元，2013年為4.4億元，2014年為2592萬(wàn)元，2015年為8.05億元，2016年為1516萬(wàn)元，累計(jì)約18億元。

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