(原標(biāo)題:人工智能硬件企業(yè)科沃斯沖刺IPO遇尷尬:存貨賬面余額逐年高漲 涉多起專利糾紛)
準(zhǔn)備沖刺國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)、并有望成為A股服務(wù)機(jī)器人第一股的科沃斯股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱科沃斯),于2017年12月22日遞交招股書,擬在上交所公開發(fā)行不超過(guò)4010萬(wàn)股,募集約9.12億元。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)對(duì)招股書梳理發(fā)現(xiàn),近年來(lái)科沃斯電商渠道在營(yíng)收占比中持續(xù)擴(kuò)大,2016年更是增至47.47%。銷售渠道對(duì)電商平臺(tái)倚重逐漸加深的同時(shí),也帶來(lái)了公司存貨賬面余額高漲所帶來(lái)的存貨可能跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。
此外,截至招股說(shuō)明書簽署日,科沃斯仍存在兩起專利權(quán)糾紛尚未了結(jié)。
海外機(jī)器人營(yíng)收占比不高
根據(jù)招股書,科沃斯主要在家庭服務(wù)機(jī)器人、商用服務(wù)機(jī)器人、清潔類小家電上發(fā)力。
記者注意到,科沃斯在家庭服務(wù)機(jī)器人領(lǐng)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括iRobot、浦桑尼克等;在國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手包括美的、海爾、?,斕氐?。在清潔類小家電領(lǐng)域最主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為萊克電氣。
營(yíng)收方面,科沃斯2014年~2016年?duì)I業(yè)收入分別為23.14億元、26.95億元、32.77億元,同期凈利潤(rùn)分別為1.66億元、1.77億元、1.61億元。2017年上半年?duì)I收為19.66億元,凈利潤(rùn)為1.6億元。
據(jù)招股書披露,科沃斯機(jī)器人此次IPO擬募集9.12億元,其中,5億元用于年產(chǎn)400萬(wàn)臺(tái)家庭服務(wù)機(jī)器人項(xiàng)目,2.69億元用于機(jī)器人互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈項(xiàng)目,1.43億元用于國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)銷項(xiàng)目。
科沃斯在財(cái)報(bào)中表示,其家庭服務(wù)機(jī)器人的主要市場(chǎng)仍是國(guó)內(nèi)市場(chǎng),為了拓展發(fā)展空間,欲加大國(guó)際市場(chǎng)的發(fā)展力度。資料顯示,目前科沃斯已在美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、日本設(shè)有子公司,負(fù)責(zé)家庭服務(wù)機(jī)器人在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的開拓。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,雖然在近三年科沃斯的國(guó)內(nèi)、國(guó)際營(yíng)收占比上基本對(duì)半分,不過(guò)其海外業(yè)務(wù)一直靠清潔類小家電業(yè)務(wù)來(lái)支撐,2015年、2016年其海外機(jī)器人營(yíng)收占比分別僅為2.24%、4.37%。
銷售依賴第三方電商平臺(tái)
借助于在“雙11”“618”等大型電商平臺(tái)的促銷活動(dòng),以及相對(duì)完善的電商平臺(tái),科沃斯線上銷售收入逐年上升,主要體現(xiàn)在線上銷售家庭服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)品收入的提升,其中以掃地機(jī)器人為代表。
記者了解到,科沃斯的線上渠道主要包括B2C、電商平臺(tái)入倉(cāng)、線上分銷商,其線上渠道的營(yíng)收占比從2015年起出現(xiàn)猛增,從2014年的28.50%增長(zhǎng)到2015年的43.87%,2016年增至47.47%,銷售渠道對(duì)電商平臺(tái)的倚重逐漸加深。
其中,2014年度、2015年度、2016年度和2017年1~6月,科沃斯通過(guò)天貓商城(含淘寶網(wǎng))實(shí)現(xiàn)的銷售收入分別占到營(yíng)業(yè)收入的17.20%、27.28%、25.46%和19.58%,為其線上銷售渠道最主要平臺(tái)。
相應(yīng)的,科沃斯在電商平臺(tái)的營(yíng)銷投入也逐年上升。其電商平臺(tái)推廣費(fèi)2014年~2016年分別為5752萬(wàn)元、9632萬(wàn)元、1.2674億元。
一位家電行業(yè)人士表示,硬件企業(yè)主打電商銷售渠道會(huì)帶來(lái)銷量增長(zhǎng)。但如果對(duì)于促銷活動(dòng)提前備貨和實(shí)際銷售差別太多,則存在后期處理存貨的風(fēng)險(xiǎn)。
2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月30日,科沃斯存貨賬面余額分別為35474.58萬(wàn)元、49678.62萬(wàn)元、62081.63萬(wàn)元和58381.85萬(wàn)元,占當(dāng)期營(yíng)業(yè)成本的比例分別為21.77%、27.00%、28.66%和22.61%(年化),存貨賬面余額近年來(lái)保持較高水平。
存在知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛風(fēng)險(xiǎn)
隨著家庭服務(wù)機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,大型品牌家電及電子設(shè)備提供商、中小型家庭服務(wù)機(jī)器人制造商等各層次的競(jìng)爭(zhēng)者均開始進(jìn)入這一市場(chǎng)領(lǐng)域,如國(guó)外品牌如伊萊克斯、iRobot、戴森、松下等,國(guó)內(nèi)品牌如美的、海爾,就連小米也發(fā)布了兩款掃地機(jī)器人。
激烈競(jìng)爭(zhēng)下,各家發(fā)力點(diǎn)已經(jīng)由價(jià)格、質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)上升到研發(fā)能力、專利技術(shù)上面的競(jìng)爭(zhēng)。而科沃斯在專利方面也出現(xiàn)諸多波折。
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