（原標(biāo)題：“終止減持”案例激增 20天22例超過整個上半年）

據(jù)記者統(tǒng)計，自11月22日至今，兩市公告相關(guān)股東終止減持的公司已達(dá)22家，是9月、10月合計規(guī)模（5家）的四倍多，比今年整個上半年的14家還多出五成。

“終止減持”激增的背后，雖然相關(guān)股東都籠統(tǒng)表示，改變計劃是“基于對公司未來發(fā)展和長期價值的信心”、“原減持計劃的資金需求已解決”，但總體上看，股價大幅下跌、減持新規(guī)下難覓接盤方或是主要原因。

“未減持即終止”案例頻現(xiàn)

在11月下旬以來的22家公告相關(guān)股東終止減持計劃的上市公司中，出現(xiàn)了部分股東一股未減就“改變主意”的案例，如杭電股份。杭電股份是今年7月披露董監(jiān)高減持計劃的，相關(guān)人員當(dāng)時因“個人資金需求”，計劃以集中競價、大宗交易等方式減持其所持有的部分流通股。然而，至12月8日，杭電股份公告稱，收到公司相關(guān)董監(jiān)高人員發(fā)來的終止減持計劃的告知函，截至公告日，上述人員尚未實(shí)施股份減持計劃，經(jīng)綜合考慮決定終止減持。

盡管杭電股份并未詳述終止減持原因，不過回看公司股票走勢不難發(fā)現(xiàn)，自減持計劃發(fā)布以來，公司股價表現(xiàn)疲弱。從7月14日（減持計劃披露前一日）收盤價10.32元/股，至12月8日收盤價8.88元/股，期間跌幅為13.95%。同時，杭電股份11月25日還公告，公司實(shí)控人擬以5000萬至1億元的資金實(shí)施增持。在股價不振、實(shí)控人都要增持的情況下，董監(jiān)高如繼續(xù)減持，顯然將“不合時宜”。

又如正平股份，其12月10日晚間公告，除監(jiān)事王長安外，公司監(jiān)事、高管人員李萬財、王黎瑩、馬富昕、宋其忠、張金林、駱昌全、李元慶決定終止減持股份計劃。上述監(jiān)事及高管系今年10月28日、11月7日發(fā)布相關(guān)減持計劃的，擬于今年12月31日前，通過集中競價方式減持其持有的部分股票。但截至昨晚公告時，僅王長安、駱昌全分別減持了1萬股、5.74萬股，其余6人本年度均尚未進(jìn)行減持。

此次決定終止實(shí)施股份減持計劃的7人還承諾，自12月10日起的未來3個月內(nèi)，不減持所持有的正平股份股票。對終止減持原因，上述人員均表示，系“基于對公司持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的信心和對公司價值的合理判斷”。為何不到兩個月，相關(guān)監(jiān)事、高管的態(tài)度變化如此之大？記者注意到，11月23日，正平股份曾公告停牌籌劃重大收購事項，可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。至12月6日，公司又公告擬收購貴州水利實(shí)業(yè)有限公司51%股權(quán)并復(fù)牌。雖然正平股份強(qiáng)調(diào)上述減持計劃與此次收購計劃無關(guān)，但考慮到當(dāng)前處于資本運(yùn)作“敏感期”，相關(guān)人員終止減持或許客觀上可減少對股價的“負(fù)面刺激”。

道得出與道不出的苦衷

相比一股未減便改弦易轍，也有的股東則在部分減持后可能因遭遇“瓶頸”而不得不放棄減持。

12月9日，蘇州恒久公告，公司于今年8月收到持股5%以上股東蘇高新風(fēng)投減持計劃告知函，蘇高新風(fēng)投當(dāng)時計劃通過集中競價或（及）大宗交易的方式減持公司股份不超過576萬股，減持股份占公司股份總數(shù)的3%。其中，擬集中競價交易減持不超過1%，即192萬股；大宗交易減持不超過2%，即不超過384萬股。

而截至12月4日，蘇州恒久收到蘇高新風(fēng)投的減持進(jìn)展告知函稱，其已通過集中競價方式減持191.31萬股。緊接著，在12月8日，公司又收到蘇高新風(fēng)投提前終止減持計劃的告知函。蘇高新風(fēng)投稱，“基于對公司未來發(fā)展前景和長期價值的信心”，為促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，同時，原減持計劃的資金需求已通過其他途徑解決，故決定提前終止減持計劃。換言之，蘇高新風(fēng)投在完成集中競價交易減持后，已放棄了大宗交易減持。

記者注意到，減持新規(guī)使上市公司股東的減持方式、效率均受到不同程度的限制和影響。為堵住大宗交易“過橋減持”，減持新規(guī)特別明確，大宗交易受讓方要嚴(yán)格遵守6個月限售期，即不得在二級市場進(jìn)行“過橋式”拋售。

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