（原標題：現(xiàn)代史上首次！美國政府債務(wù)規(guī)模將超過家庭債務(wù)）

摘要：金融危機爆發(fā)前，美國家庭債務(wù)規(guī)模是聯(lián)邦政府債務(wù)的三倍，現(xiàn)在快被反超。摩根大通認為，這意味著，美國政府若要再施救助，能力會比2008年弱得多?，F(xiàn)在政府要減稅，未來更有可能增稅或減少支出。

*本文來自華爾街見聞，編輯王維丹。

即便特朗普沒有大規(guī)模減稅，美國政府也可能創(chuàng)造一項本國現(xiàn)代史記錄：公債規(guī)模首次超過私人債務(wù)。

摩根大通回顧上周市場的報告指出，本世紀金融危機爆發(fā)前，美國家庭債務(wù)規(guī)模是聯(lián)邦政府債務(wù)的三倍。此后，隨著銀行放貸收緊，美國消費者支出謹慎，家庭債務(wù)增長明顯受到抑制。

2008年第三季度以來，家庭債務(wù)僅增長4%，同期美國聯(lián)邦政府債務(wù)猛增將近150%。

如摩根大通上述報告中的下圖所示，聯(lián)邦債務(wù)規(guī)模即將超過家庭債務(wù)。這在美國現(xiàn)代史上尚屬首次。

以上報告圖表數(shù)據(jù)來自無黨派組織美國國會預(yù)算辦公室（CBO）、美聯(lián)儲、FactSet。

CBO預(yù)計，即使剔除未來稅改政策的減稅影響，美國政府債務(wù)也會在未來十年進一步增加，在2027年年末以前達到25.5萬億美元。

上述摩根大通報告認為，公債規(guī)模如此之高不代表很快會爆發(fā)金融危機，而是意味著，一旦市場再度低迷，美國政府救助的能力會比2008年弱得多。

這也意味著，哪怕今天美國政府減稅，未來也更有可能增稅或者減少支出。增稅可能打擊高收入家庭，年長者家庭可能更經(jīng)不起減少支出打擊。

上月末美國聯(lián)邦稅收委員會（JCT）預(yù)計，就算將經(jīng)濟增長納入考慮，美國參議院的稅改計劃仍將在2027年以前增加1.4萬億美元的聯(lián)邦赤字。

JCT預(yù)測顯示，白宮稅改能自給自足的說法站不住腳，距離自給自足還差1萬億美元。特朗普政府和其他共和黨人之前認為，減稅帶來的經(jīng)濟增長將抵消稅改帶來的損失。

而華爾街見聞對比北京時間上周六參議院通過的稅改案發(fā)現(xiàn)，除了抵押貸款利息減免這一項以外，參議院版稅改案幾乎都比眾議院版本更為嚴格。

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