（原標題：理想與現(xiàn)實：在美國追責紅黃藍，可行嗎？）

【法律人談】

紅黃藍幼兒園23日傳出丑聞后，其在美國上市的股票24日開盤后暴跌40%。多家紐約律師事務所啟動了對紅黃藍的起訴準備。不過，令人遺憾的是，美國的這些訴訟無法為受害兒童維護權益，而只能為股東維護權益，對紅黃藍所能追究的責任相當有限。

紅黃藍可能的責任有兩層，一是由于管理疏忽、故意虐待及猥褻而對受害兒童產生的違約或侵權損害賠償；一是由于經營不當而對股東產生的責任。后者又分兩層，一是在公司法上，董事和管理層經營不善，未盡忠實或勤勉義務導致公司利益受損，而對公司及股東的責任；一是在證券法上，由于信息披露方面存在虛假或誤導性陳述、重大遺漏而對股票交易者產生的責任。

美國法律上涉及消費者福利受損的案件多有巨額懲罰性賠償，這也是許多人對之產生期待的原因。但紅黃藍是中國企業(yè)、受害兒童是中國人、涉案行為發(fā)生在中國，所以對兒童的賠償責任訴訟無法在美國法院提起。紅黃藍與美國的關聯(lián)是它有證券在美國上市，所以不實信息披露會損害美國市場的投資者的權益，而因此受美國法律和法院管轄。

然而，美國證券法不保證“公司實質上是個好公司”，而只保證“公司未曾夸大自己的好”。即紅黃藍無需保證不發(fā)生虐童丑聞，而只需保證提前警示過可能發(fā)生虐童丑聞，投資者據(jù)此風險自負。故而在美國發(fā)行上市的公司招股說明書中經常連篇累牘地提示各種潛在風險。

就目前材料看，紅黃藍確實披露過“不能保證我們的教師將完全始終遵循我們的服務手冊和標準。我們的教師的不端行為和不佳表現(xiàn)將損害我們的聲譽和潛在績效與財務表現(xiàn)”，并提示今年4月一家紅黃藍直營幼兒園的教師的不當行為的視頻流出。

所以，若根據(jù)目前北京警方拘人狀況，只是一名22歲資淺教師有責，紅黃藍談不上隱瞞風險。但若日后調查證實另有情況超出風險預先揭示范圍，證券法責任可能加重。24日紅黃藍首席財務官在投資者電話會上明確表示“警方的調查最壞的結果將是”此事被認定為一起獨立的個別員工做的壞事。這一預測若被推翻，也可能會產生證券法律責任。

那紅黃藍管理不善的行為在公司法上對股東的責任呢？

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