（原標(biāo)題：前三季度已有37家壽險(xiǎn)公司虧損 兩家償付能力現(xiàn)負(fù)值）

保險(xiǎn)業(yè)償付能力三季報(bào)的密集發(fā)布期拉開序幕。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，在76家已發(fā)布三季度償付能力報(bào)告的人身險(xiǎn)公司中，有37家險(xiǎn)企前三季度累計(jì)虧損。其中，不少人身險(xiǎn)公司虧損超過5億元，信泰人壽、昆侖健康等名列其中。

在這37家虧損險(xiǎn)企中，有2家的核心、綜合償付能力充足率為負(fù)值，其中，中法人壽為-2776.16%，新光海航人壽為-428.43%。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郝演蘇指出，償付能力充足率實(shí)際上是險(xiǎn)企賠付能力的體現(xiàn)，過低的償付能力固然會(huì)將保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)推到風(fēng)險(xiǎn)邊緣，但償付能力太高的話也可能造成資本的浪費(fèi)。他認(rèn)為，“理論上講，償付能力在150%~200%之間比較平衡， 大馬拉小車 和 小馬拉大車 都是不夠合理的。”

有公司陷監(jiān)管、經(jīng)營雙重困境

到目前為止，已有76家人身保險(xiǎn)公司發(fā)布了三季度償付能力報(bào)告。經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，其中的37家公司出現(xiàn)前三季度累計(jì)虧損的情形。值得注意的是，不久前在保險(xiǎn)法人機(jī)構(gòu)公司治理現(xiàn)場評估中被點(diǎn)名的信泰人壽、利安人壽、渤海人壽、上海人壽、華匯人壽等多家人身險(xiǎn)公司也現(xiàn)身這份虧損名單，同時(shí)遭遇監(jiān)管與經(jīng)營的雙重考驗(yàn)。

其中，不少人身險(xiǎn)公司虧損超過5億元，信泰人壽、昆侖健康等名列其中。而從單季度數(shù)據(jù)來看，信泰人壽、東吳人壽和昆侖健康成為今年第三季度虧損較多的公司，它們的凈利潤分別為-3.30億元、-2.33億元和-1.76億元。

除此之外，人身險(xiǎn)行業(yè)具有“七虧八盈”的特征，開業(yè)僅一年的愛心人壽、招商仁和、復(fù)星聯(lián)合健康、橫琴人壽也都面臨不同程度的虧損。但由于經(jīng)營期尚短，上述幾家新開業(yè)險(xiǎn)企的虧損額度普遍較小。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，橫琴人壽、中銀三星、招商仁和、復(fù)星聯(lián)合健康、同方全球人壽、愛心人壽成為今年前三季度累計(jì)虧損的37家人身險(xiǎn)公司中最少的6家，凈利潤分別是-413.83萬元、-457.45萬元、-1197.07萬元、-1959.20萬元、-2749.00萬元、-3059.73萬元。

需要注意的是，在“回歸保障”的監(jiān)管導(dǎo)向之下，人身險(xiǎn)公司已悉數(shù)進(jìn)入業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整的“快車道”。在轉(zhuǎn)型過程中，本就提倡穩(wěn)健經(jīng)營，強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)保障屬性的大型險(xiǎn)企“生而逢時(shí)”，未在優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)時(shí)受到太多阻力。但對于部分保障程度較弱的中小型保險(xiǎn)公司來說，受一系列中短存續(xù)期新政影響，原本得以彎道超車的它們被“掣肘”，逐漸被拉開與“保障型”險(xiǎn)企之間的差距。

以幾家上市險(xiǎn)企為例，償付能力報(bào)告顯示，今年前三季度，中國人壽實(shí)現(xiàn)凈利潤260.22億元，平安壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤357億元，太保壽險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤為71.98億元，新華保險(xiǎn)的凈利潤為48.95億元。

中法人壽償付能力-2776.16%

在盈利水平方面，人身險(xiǎn)行業(yè)再度顯露出“分化”的趨勢。與此同時(shí)，受凈利潤為負(fù)的影響，在償付能力方面，前述不少虧損險(xiǎn)企的償付能力充足率也在監(jiān)管紅線附近徘徊。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，在37家累計(jì)虧損的保險(xiǎn)公司中，有2家險(xiǎn)企的核心、綜合償付能力充足率為負(fù)值，分別是中法人壽的-2776.16%以及新光海航人壽的-428.43%。

據(jù)新光海航人壽方面介紹，針對現(xiàn)階段償付能力狀況，公司管理層已經(jīng)多次向監(jiān)管機(jī)關(guān)進(jìn)行匯報(bào)，并采取了再保險(xiǎn)安排、投資管控及費(fèi)用管控等措施來緩解償付能力不足的風(fēng)險(xiǎn)。具體來說，新光海航人壽通過辦理再保險(xiǎn)降低對最低資本的要求，增加實(shí)際資本；采用“高現(xiàn)金比例，低權(quán)益投資比例”的投資策略，以確保資產(chǎn)的穩(wěn)健及流動(dòng)性；減少營銷費(fèi)用及日常開銷，并暫緩執(zhí)行非緊急、必要的重大資本支出計(jì)劃等。

而如果單獨(dú)以綜合償付能力充足率為考量，虧損險(xiǎn)企中，有15家公司的這一指標(biāo)處在100%~200%之間，有6家公司處在200%~300%之間，其余14家公司的綜合償付能力充足率則在300%以上。

按照近期發(fā)布的《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》，核心償付能力充足率不足60%、綜合償付能力充足率不足120%的企業(yè)將作為償付能力風(fēng)險(xiǎn)較大的保險(xiǎn)公司接受保監(jiān)會(huì)的“重點(diǎn)核查”。從最新的數(shù)據(jù)來看，綜合償付能力充足率126.62%且呈現(xiàn)下滑趨勢的長城人壽顯然有些“危險(xiǎn)”。

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