（原標(biāo)題：中國人壽股價創(chuàng)新高 轉(zhuǎn)型提升保險業(yè)務(wù)“含金量”）

今年以來，保險股“一騎絕塵”，成為資本市場上一道亮麗風(fēng)景。作為保險“航母”的中國人壽，昨日股價以32.94元收盤，創(chuàng)下兩年以來新高。股價一路飄紅的背后，是該公司業(yè)績的翻番，而追根溯源，則是該公司堅定的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型路線。

繼去年期交保費實現(xiàn)自上市以來首次超過躉交保費后，昨日，中國人壽總裁林岱仁披露了新的轉(zhuǎn)型計劃：從業(yè)務(wù)類型上，中國人壽加大保障性產(chǎn)品的發(fā)展，提高養(yǎng)老醫(yī)療等長期性人壽保險占比；從保費結(jié)構(gòu)上，明年躉交占比控制到10%以下，期交保費在長險保費中的比重達到70%以上。

不難看出，在期交拉動新單、續(xù)期拉動總保費的模式下，在中國人壽保費含金量繼續(xù)提升的同時，業(yè)績步入上行通道。

股價創(chuàng)階段新高

昨日，中國人壽股價盤中一度達到33.3元，收盤價為32.94元，創(chuàng)下階段新高。而當(dāng)日滬指微跌0.37%。

今年以來，保監(jiān)會力促保險回歸保障，限制中短存續(xù)期產(chǎn)品擴容，各壽險公司的產(chǎn)品由此發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化，對保費持續(xù)增長產(chǎn)生一定沖擊。在此背景下，中國人壽還是實現(xiàn)了19.6%的保費收入高增長。

與此同時，伴隨著A股三季報的正式收官，在投資收益排行榜上，中國人壽以投資凈收益超過990億元位居A股上市公司首位，成為名副其實的最會賺錢的公司。

“該公司2017年前三季度投資收益大幅增加的主要動力，為權(quán)益類資產(chǎn)投資收益的增加，公司加大長久期固定收益資產(chǎn)的配置力度，減少可供出售金融資產(chǎn)的配置等。”中信建投分析認為。

海通證券分析師孫婷也表示，第三季度滬深300指數(shù)上漲4.63%，中國人壽把握權(quán)益市場機會優(yōu)化持倉，凈投資收益率和總投資收益率，較上半年分別提升0.28和0.50個百分點。

三季報顯示，今年前三季度，中國人壽凈利潤達到268.25億元，同比增長98.3%，成為四大上市險企中利潤增速最高的保險公司。

明年躉交控制在10%以下

在規(guī)模與價值的取舍中，大部分保險機構(gòu)選擇了后者，注重業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，打造自身的“含金量”業(yè)務(wù)。在價值轉(zhuǎn)型的大隊伍中，中國人壽堪稱“急先鋒”。昨日，林岱仁更是目標(biāo)堅定地喊出“明年躉交產(chǎn)品銷售占比將控制在10%以下”的口號。

事實上，中國人壽從去年便加大轉(zhuǎn)型力度，一組數(shù)據(jù)頗具說服力：2016年，該公司期交實現(xiàn)自上市以來首次超過躉交保費，首年期交、10年期及以上期交保費分別達到939.5億元、513.8億元，分別是2012年的2.1倍和2.7倍。

其中，首年期交保費占長險首年保費的56.3%，占比較2012年提高20個百分點；10年期及以上期交保費占首年期交保費的54.7%，占比較2012年提高13個百分點。

“中國人壽堅守保險保障本源、 保險姓保 總體方向，進一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、交費結(jié)構(gòu)。”林岱仁解釋道。

為了避免短期期交占比過多、出現(xiàn)續(xù)期保費負增長的現(xiàn)象，中國人壽也調(diào)整期交業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展中長期期交。林岱仁表示，今年1100億元的期交保費中，十年期以上的期交達到了600多億元，占比超過50%。

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