（原標(biāo)題：對(duì)沖基金教學(xué)片：《那年花開(kāi)月正圓》的正確打開(kāi)方式）

前段時(shí)間，熱播大戲《那年花開(kāi)月正圓》宣告了收官，令不少劇迷直呼不舍?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者也著實(shí)被這部劇吸引了，因?yàn)橹魅斯墁搶?shí)在太會(huì)投資理財(cái)了。

這里不得不引用一段來(lái)自網(wǎng)友的評(píng)論，可以說(shuō)非常精準(zhǔn)：一開(kāi)始以為是草根逆襲片，看著看著發(fā)現(xiàn)其實(shí)是西鳳酒宣傳片，再往后越來(lái)越像商戰(zhàn)虐戀片，最后才發(fā)現(xiàn)原來(lái)竟然是華麗麗的對(duì)沖基金狙擊片。

下面，記者就帶著大家一起來(lái)看看清末陜西女首富周瑩的那些“套路”，相信這些歷久彌新的投資理財(cái)技能會(huì)對(duì)各位有不少啟發(fā)。

巧妙的員工持股計(jì)劃

現(xiàn)在大家普遍對(duì)企業(yè)的員工持股計(jì)劃并不陌生了，尤其是在近年的國(guó)企混改中，“員工持股”還成了一場(chǎng)重頭戲。不過(guò)《那年花開(kāi)月正圓》告訴我們，早在清末周瑩就已經(jīng)開(kāi)始試水員工持股了，還進(jìn)行得十分順利。

事情的緣由在于這位吳家當(dāng)家少奶奶傾盡家產(chǎn)籌建陜西機(jī)器織布局，沒(méi)想到卻被失業(yè)的土布織布工人搞砸了，二十萬(wàn)兩白銀賠了個(gè)精光。大家紛紛以為吳家這下氣數(shù)已盡，可沒(méi)想到周瑩竟然在背水一戰(zhàn)的情況下提出了類(lèi)似于“員工持股計(jì)劃”的法子，眾籌集資重開(kāi)機(jī)器織布局。

怎么個(gè)集法？把吳家東院所有的產(chǎn)業(yè)都拿出來(lái)對(duì)內(nèi)募股集資，物件也可以抵押成資金來(lái)進(jìn)行認(rèn)購(gòu)。大到一個(gè)商號(hào)、小到一雙筷子，分別代表著份額不等的股份，把伙計(jì)、丫鬟、小廝都拉入伙。眾人拾柴火焰高，周瑩就這樣快速籌到了十萬(wàn)兩銀子，解了購(gòu)買(mǎi)機(jī)器設(shè)備的燃眉之急。

其實(shí)，“員工持股”還有個(gè)好處，那就是提高了大家的工作積極性。將企業(yè)的利益和員工自身利益緊密掛鉤，說(shuō)白了賣(mài)力干活就是給自己賺錢(qián)，這樣的辦法也是很精妙了。

超前的融資意識(shí)和手段

說(shuō)到融資，周瑩的意識(shí)就更加出眾了?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者印象頗深的一個(gè)細(xì)節(jié)是，一開(kāi)始訂棉花的時(shí)候，周瑩是找了自己人“投資”。為啥要打引號(hào)呢，因?yàn)椤巴顿Y人”——周瑩的婆婆本身并不知情，而是周說(shuō)服女仆張媽偷走了她婆婆的二千兩銀子，并且先斬后奏地花光了所有錢(qián)。

有意思的是，雖然周瑩因?yàn)檫@筆錢(qián)被婆婆告到了官府，不過(guò)她又用本金加利息共還款四千兩的條件說(shuō)服了后者。等到棉花生意做完，周瑩如約把錢(qián)還上，婆婆喜笑顏開(kāi)，結(jié)局皆大歡喜。

如果說(shuō)周瑩婆婆屬于純粹的“財(cái)務(wù)投資人”，那么吳氏布業(yè)則更像一次成功的引入“戰(zhàn)略投資”、甚至共同創(chuàng)業(yè)的案例。彼時(shí)，周瑩發(fā)現(xiàn)自營(yíng)織布作坊自產(chǎn)自銷(xiāo)利潤(rùn)更高，但東院自身又還不具備足夠的啟動(dòng)資金，于是她開(kāi)始尋找合伙人。既然東院有棉花、中院有紡織工場(chǎng)、西院有土布坊，那何不合作共贏？就這樣，陜西規(guī)模最大的吳氏布業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，出產(chǎn)的首批土布就賺了十萬(wàn)兩白銀。

如果說(shuō)到這里周瑩還是在“內(nèi)部”集資，那么后面在沈星移的介紹下接觸了銀行渠道，進(jìn)而向后者貸款七十萬(wàn)兩白銀來(lái)購(gòu)買(mǎi)兩千包生絲完成生意的操作，就更是把融資的觸手伸向了“外部”。

猶記得“大管家”王世均問(wèn)周瑩“我們哪有這么多現(xiàn)銀”時(shí)，周的回答：“我們沒(méi)有，銀行有?。　笨梢哉f(shuō)非常經(jīng)典了。就沖封閉的清末能萌生出這么超前的意識(shí)，記者都不得不佩服。

玩得一手好對(duì)沖

最后來(lái)說(shuō)說(shuō)重頭戲，就是周瑩對(duì)大反派杜明禮的這場(chǎng)“對(duì)沖基金狙擊戰(zhàn)”。

杜明禮是誰(shuí)？周瑩為什么要狙擊他？根據(jù)編劇的設(shè)定，杜害死了周瑩深?lèi)?ài)的丈夫吳聘，從中作梗使得吳家虧損慘重，還一直威逼利誘沈星移一家與吳家為敵，總而言之周瑩與之有不共戴天之仇。

那這個(gè)仇咋報(bào)？這個(gè)時(shí)候就顯示出知識(shí)和意識(shí)的力量了。杜明禮和沈家就是吃了缺乏基本商業(yè)常識(shí)的虧，幾個(gè)來(lái)回就被周瑩打趴下了。

什么叫對(duì)沖基金？顧名思義，就是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”，也稱(chēng)避險(xiǎn)基金或套利基金。這類(lèi)基金起源于上世紀(jì)50年代初的美國(guó)，操作宗旨在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行空買(mǎi)空賣(mài)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧，在一定程度上規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。

不過(guò)，周瑩玩的還不是傳統(tǒng)意義上的對(duì)沖，而是類(lèi)似于索羅斯旗下量子基金的做法。

前面已經(jīng)說(shuō)過(guò)，在杜明禮的挑唆下，沈家與胡家不論在商場(chǎng)和人情上都與吳家勢(shì)不兩立。而吳家東院的生意在周瑩的經(jīng)營(yíng)下日漸紅火，最新的涇陽(yáng)布廠(chǎng)甚至已經(jīng)趕超了陜西機(jī)器織布局。沈四海經(jīng)營(yíng)的錢(qián)莊正是頭寸緊張之時(shí)，偏偏杜明禮又要求沈家拿出一百萬(wàn)兩銀子來(lái)彌補(bǔ)陜西機(jī)器織布局的慘淡，怎么辦？發(fā)貼票緩解。

所謂貼票，是中國(guó)近代錢(qián)莊發(fā)行的一種憑證。舉個(gè)例子就是，以現(xiàn)金98元存入，可以拿到莊票一張，半月后可收現(xiàn)金百元，有點(diǎn)兒類(lèi)似今天的定期存款。不過(guò)對(duì)于虧損嚴(yán)重的沈家來(lái)說(shuō)，發(fā)行貼票不過(guò)是一種拆東墻補(bǔ)西墻的權(quán)宜之計(jì)，而這就是對(duì)家出手的最佳時(shí)機(jī)了。周瑩立即匿名將大筆銀子存入日昌和，使得本來(lái)為資金發(fā)愁的沈家一下放松了警惕，像飲鴆止渴一般已經(jīng)顧不上往后的周轉(zhuǎn)。為了確保打垮沈家，周瑩還派出了另一位商人，以和沈四海做生絲生意為由讓后者拿出大量現(xiàn)銀，這個(gè)時(shí)候沈家票號(hào)是無(wú)論如何都不可能兌換出貼票了。

而后周瑩立即出手，令手下在三地同時(shí)將日昌和的存款全部取出，昔日繁榮的錢(qián)莊一下山窮水盡，甚至不得不掛牌歇業(yè)。而隨著日昌和的貼票暫緩兌換，市場(chǎng)上立刻有人低價(jià)賣(mài)出，倒閉謠言也不斷被放出，更是使得曾經(jīng)的客商上門(mén)擠兌。

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