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    IPO配售新規(guī)確認(rèn)養(yǎng)老金A類優(yōu)先配售

    (原標(biāo)題:IPO配售新規(guī)確認(rèn)養(yǎng)老金A類優(yōu)先配售)

    年初至新規(guī)實(shí)施之前,319家IPO公司共募集1603.32億元,其中基金獲配67.43億元,占比為4.21%。在9月7日新規(guī)實(shí)施之后,公募基金獲配金額占IPO公司實(shí)際募集金額比例下降了0.32個(gè)百分點(diǎn)。

    公募基金稱獲配擠占不影響業(yè)績

    年初至新規(guī)實(shí)施之前,319家IPO公司共募集1603.32億元,其中基金獲配67.43億元,占比為4.21%。在9月7日新規(guī)實(shí)施之后,公募基金獲配金額占IPO公司實(shí)際募集金額比例下降了0.32個(gè)百分點(diǎn)。

    近期,國務(wù)院修訂發(fā)布《證券發(fā)行與承銷管理辦法》,正式確認(rèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)A類優(yōu)先配售地位,與此同時(shí),公募基金和社?;鸬墨@配比例或?qū)⒈粩D占。但是多位公募基金業(yè)內(nèi)人士告訴記者,目前打新對(duì)基金組合貢獻(xiàn)度較低,而且養(yǎng)老金賬戶較少,不會(huì)對(duì)公募業(yè)績產(chǎn)生影響。

    實(shí)際上,自2016年1月份的新股發(fā)行規(guī)則實(shí)施之后,公募基金打新收益就已經(jīng)大幅回落?!蹲C券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),2015年新股申購平均中簽率為0.1995%,2016年和2017年以來截至10月13日,新股申購平均中簽率分別為0.0120%和0.0144%,較2015年下降逾九成。2015年基金打新平均收益率為1.46%,2016年和2017年以來,基金打新平均收益率分別為0.17%和0.09%,較2015年下降九成左右。

    北京一家大型公募基金基金經(jīng)理告訴記者,隨著IPO發(fā)行規(guī)則變動(dòng),近兩年中簽率大幅下降,即使每只新股都參與申購,全年運(yùn)作下來,也只有1500多萬元的絕對(duì)收益,對(duì)5億元—10億元規(guī)模基金的凈值貢獻(xiàn)較小,而2億元左右規(guī)模的基金,若要參與滬深兩市的打新,底倉就需要1.2億元,占60%的倉位,底倉配置比打新更重要。

    養(yǎng)老金A類優(yōu)先配售地位獲確認(rèn)

    公募業(yè)績影響較小

    中國政府法制信息網(wǎng)發(fā)布關(guān)于修改《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的決定的公告,該辦法于9月7日已正式發(fā)布實(shí)施。與2016年1月份起實(shí)施的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》相比,此次修改的文件中,養(yǎng)老保險(xiǎn)基金首次被納入網(wǎng)下發(fā)行股票40%的優(yōu)先配售范疇。

    南方基金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示,目前養(yǎng)老金賬戶較少,暫時(shí)不會(huì)對(duì)公募業(yè)績產(chǎn)生影響。國泰君安分析師孫金鉅表示,目前參與新股申購的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不過10余只,社保賬戶也僅有30余只,和目前A類1500個(gè)賬戶相比比例極小,不存在明顯影響,未來新增賬戶影響需要持續(xù)觀察。

    記者根據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來至10月13日,共357家IPO公司完成上市,募資共計(jì)1789.08億元,新規(guī)實(shí)施之后,即9月7日以來,有38家完成上市,共募集資金185.76億元,其中基金獲配7.23億元,占比為3.89%。年初至新規(guī)實(shí)施之前,319家IPO公司共募集1603.32億元,其中基金獲配67.43億元,占比為4.21%。由此,9月7日新規(guī)實(shí)施之后,公募基金獲配金額占IPO公司實(shí)際募集金額比例下降了0.32個(gè)百分點(diǎn)。

    中金公司表示,在2016年10月底之后,A類配售的實(shí)際比例明顯高于規(guī)定的40%,達(dá)到50%-55%,因此影響不大。而基本養(yǎng)老基金入市后劃入A類之后,或在邊際上小幅擠占公募和社?;鸬目臻g,但其入股市打新或是逐步的,且主承可以進(jìn)一步提高新口徑下A類總體的獲配比重,對(duì)公募基金和社保基金影響或也較小。

    基金中簽率較2015年大幅下降

    打新收益率下降約九成

    實(shí)際上,近兩年以來,隨著IPO發(fā)行規(guī)則變動(dòng),從全額繳款到非全額繳款,網(wǎng)上和網(wǎng)下分成也變動(dòng)較大,參與打新的人群增加,目前基本已經(jīng)進(jìn)入全民打新的時(shí)代,而公募基金打新收益持續(xù)被攤薄。北京一家大型公募基金的基金經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示,近兩年基金中簽率大幅下降,今年以來的新股漲幅也下了一個(gè)臺(tái)階,所以打新對(duì)基金組合的貢獻(xiàn)已經(jīng)很少,如果每只新股都參與,全年運(yùn)作下來,也只有1500多萬元的絕對(duì)收益,對(duì)于5億元-10億元規(guī)模的基金來說,貢獻(xiàn)率僅在3%-1.5%。而對(duì)于2億元左右規(guī)模的基金來說,如果要參與滬深兩市的打新,需要有1.2億元的底倉,僅底倉占比就在60%左右,底倉配置比打新更重要。

    記者據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來至10月13日,具有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的263只新股,網(wǎng)下申購平均中簽率為0.0144%。2015年和2016年,新股網(wǎng)下申購平均中簽率分別為0.1995%和0.0120%。今年和去年新股網(wǎng)下申購的平均中簽率比較接近,但是跟2015年同指標(biāo)相比,均有明顯下降。2016年和2017年新股網(wǎng)下申購的平均中簽率分別較2015年下降逾九成。

    極客網(wǎng)企業(yè)會(huì)員

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    2017-10-16
    IPO配售新規(guī)確認(rèn)養(yǎng)老金A類優(yōu)先配售
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